생우(Live Cattle) 선물이 화요일 장 마감에서 근월물이 0.20달러 하락하며 혼조세를 보인 가운데, 다른 근월물은 소폭 상승세로 마감했다. 현물(캐시) 시장에서는 이번 주 북부 지역에서 수소 기준 208~210달러 수준의 일부 경미한 거래가 이뤄졌고, 드레스드(dressed) 거래는 330달러로 보고됐다. 같은 날 진행된 Fed Cattle Online Exchange에서는 2,052두가 매물로 제시됐으나 낙찰은 전무했으며, 뉴멕시코(NM)와 텍사스(TX)에서의 제시 호가는 207달러였다. 지난주 현물 거래가는 북부 215~219달러, 남부 220~224달러 범위였다.
2025년 11월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 선물시장은 약세적 현물 가격 신호와 제한적 거래량 속에서도 비육우 단기 매수세가 유입되며 생우 선물의 약보합, 비육우 선물의 반등이라는 혼조 흐름을 연출했다. 시장 참여자들은 현물 거래의 위축, 도축 물량의 주중 증가, 그리고 도매 쇠고기 가격의 엇갈림을 종합적으로 점검하고 있는 것으로 전해졌다.
비육우(Feeder Cattle) 선물은 화요일 기준으로 2.10~3.50달러 상승하며 되돌림을 나타냈다. 반면, CME Feeder Cattle Index는 11월 24일 기준 4.41달러 하락한 331.97달러로 집계됐다. 주간 오클라호마시티(OKC) 비육우 경매는 3,302두 출하 추정치가 보고됐으며, 초반 흐름에서 비육우는 10~20달러 하락, 송아지는 20~40달러 하락했다.
수출 동향을 보면, 10월 9일로 끝난 주간의 쇠고기 수출 판매는 12,624톤(MT)으로 3주 만의 저점을 기록했으며, 같은 기간 선적(출하)은 12,602톤으로 집계됐다. 이는 단기 수출 모멘텀이 다소 약화되었음을 시사한다.
자금 흐름 측면에서, 매니지드 머니(Managed Money)는 10월 14일 기준 생우 선물·옵션에서 순매수 포지션을 7,740계약 늘려 총 123,754계약으로 확대했다. 반면 비육우 선물·옵션에서는 투기적 포지션이 493계약 축소되어 25,524계약 순매수로 줄었다. 이는 생우와 비육우 간 기대치의 방향성이 단기적으로 엇갈리고 있음을 보여준다.
USDA(미국 농무부)는 화요일 오후 발표한 도매 박스드 비프(Wholesale Boxed Beef) 가격이 혼조를 보였다고 전했다. 초이스(Choice)와 셀렉트(Select) 간 스프레드는 14.16달러로 축소됐다. 세부적으로 초이스 박스는 40센트 하락한 370.09달러, 셀렉트 박스는 42센트 상승한 355.93달러를 기록했다. 같은 날 연방 검사 도축 물량은 125,000두추정로 집계되었고, 주간 누계는 245,000두였다. 이는 전주 대비 8,000두 증가했으나, 전년 동기 대비 3,479두 감소한 수준이다.
USDA 도매 및 도축 요약
초이스 370.09달러(-0.40), 셀렉트 355.93달러(+0.42), 초이스/셀렉트 스프레드 14.16달러
화요일 도축 125,000두, 주간 누계 245,000두(전주 대비 +8,000 / 전년 동기 대비 -3,479)
선물 최종가(종목·월물)
2025년 12월물 생우(Dec 25 Live Cattle): $207.000 (-$0.200)
2026년 2월물 생우(Feb 26 Live Cattle): $207.325 (-$0.200)
2026년 4월물 생우(Apr 26 Live Cattle): $208.575 (+$0.675)
2026년 1월물 비육우(Jan 26 Feeder Cattle): $307.075 (+$2.100)
2026년 3월물 비육우(Mar 26 Feeder Cattle): $300.875 (+$3.075)
2026년 4월물 비육우(Apr 26 Feeder Cattle): $299.400 (+$3.300)
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용어 해설: 생우·비육우, 현물·드레스드, 박스드 비프
· 생우(Live Cattle): 도축 직전의 성체 비육우를 기초자산으로 하는 선물 계약을 말한다. 비육우(Feeder Cattle)는 사육 단계를 거쳐 체중을 불리는 중간 단계의 가축으로, 비육 기간 이후 생우로 전환되어 도축된다.
· 현물(캐시) 거래: 실제 가축을 현물로 인도하는 실물 거래를 의미한다. 드레스드(dressed)는 도축 후 탕박(부분 손질) 상태의 도체 가격을 뜻하며, 수소/암소 지표나 도체 중량에 따라 가격표시가 이뤄진다.
· 박스드 비프(Boxed Beef): 도축·부분 가공된 쇠고기를 박스 단위로 유통하는 도매가격 지표다. 초이스(Choice)와 셀렉트(Select)는 USDA 등급으로, 대리석화와 육질에 따라 가격 차이가 발생한다. 스프레드 축소는 상대적으로 고급 등급 프리미엄이 줄었음을 뜻한다.
· CME Feeder Cattle Index: 미국 주요 현물 경매 데이터를 집계해 산출하는 비육우 현물가격 지표로, 비육우 선물 최종결제 참고치로 쓰인다.
· Managed Money(매니지드 머니): 선물·옵션 시장에서 운용되는 자문사·펀드 등의 포지션 집계를 의미한다. 순매수 확대는 가격 상승 기대 혹은 헤지 수요 증가를 시사할 수 있으나, 해석은 시장 상황에 따라 달라질 수 있다.
시장 해설 및 시사점
이번 주 북부 208~210달러, 지난주 북부 215~219달러·남부 220~224달러라는 가격대는 현물 약세 전환 신호로 읽힐 수 있다. 동시에 도매 박스드 비프에서 초이스 하락·셀렉트 상승의 엇갈림과 스프레드 축소(14.16달러)가 확인되어, 도매단 가격 구조가 상대적으로 보수적으로 재정렬되는 양상이다. 이러한 조합은 생우 선물의 제한적 약보합과 비육우 선물의 기술적 반등이 공존한 배경으로 해석 가능하다.
한편 10월 9일 종료 주간 수출 판매 12,624톤(3주 저점)과 선적 12,602톤은 외수 수요가 단기 둔화되었음을 보여준다. 11월 24일자 CME 비육우 인덱스 331.97달러(-4.41)와 OKC 경매의 약세 초기 흐름도 비육우 현물단의 가격 부담을 시사한다. 다만 선물에서는 저가 매수 및 스프레드 조정이 유입되며, 월물별로 상이한 가격 탄력성이 나타났다.
포지션 데이터 측면에서는 생우 순매수 123,754계약(+7,740), 비육우 순매수 25,524계약(-493)으로, 상품군 간 포지셔닝 차별화가 진행 중이다. 이는 향후 현물·도매 가격의 방향성과 도축 물량의 변화를 확인하면서 재조정될 여지가 있다. 특히 화요일 도축 125,000두, 주간 245,000두라는 공급 흐름은 전주 대비 증량임에도 전년 대비 감소라는 점에서, 계절적 요인과 수요·공급 균형의 미세한 재편이 동시에 이루어지고 있음을 보여준다.
종합하면, 생우 선물은 혼조·비육우는 반등, 현물 가격은 약보합, 도매는 혼조와 스프레드 축소라는 키워드로 요약된다. 투자자·축산업 관계자는 현물-선물 베이시스, 박스드 비프 스프레드 추세, 도축 물량과 경매 수급, 수출 판매 주간 흐름을 함께 체크할 필요가 있다. 이는 헤지 전략 수립과 현물 출하·구매 타이밍 조정에 실질적 참고 지표가 된다.
