소비 지출 호조·완만한 인플레이션에 힘입어 미 증시 상승

【미국 증시 브리핑】 26일(현지시간) 장중 기준, S&P 500 지수($SPX)는 +0.56%, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.81%, 나스닥100 지수($IUXX)는 +0.28% 상승하고 있다. 12월 만기 E-mini S&P 500 선물(ESZ25)은 +0.53%, E-mini 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.24% 올라 위험 자산 선호 심리가 뚜렷하다.

2025년 9월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 투자자들은 소비 지출 증가와 완만한 인플레이션이라는 두 가지 호재에 집중하며 저가 매수세를 확대하고 있다. 같은 날 발표된 8월 개인소비지출(PCE) 보고서에서 핵심(Core) PCE 물가지수가 예상을 충족한 반면, 소비 지출은 5개월 만에 가장 큰 폭으로 늘어난 것이 확인된 점이 시장을 지지했다.

특히 ^※E-mini 선물이란 S&P 500·나스닥100 등 주가지수를 소액으로 거래할 수 있게 만든 축소형(미니) 선물 상품을 의미한다. 개인 투자자도 적은 증거금으로 지수 전체에 투자할 수 있어 미국 파생시장의 대표적인 유동성 지표로 활용된다.

주목

주요 지표 및 발언

• 8월 개인소비(지출) 증가율: 전월 대비 +0.6%(예상 +0.5%) → 5개월래 최대폭.
• 8월 개인소득 증가율: +0.4%(예상 +0.3%).
• 8월 Core PCE 물가지수: 전월 대비 +0.2%, 전년 대비 +2.9%(모두 예상치 부합).
• 리치먼드 연은 톰 바킨 총재: “고용·물가 추가 악화 가능성은 제한적”이라는 다소 매파적(hawkish) 의견 제시.

바킨 총재의 발언에도 불구하고 핵심 PCE가 시장 전망과 일치해 연준(Fed)의 추가 완화 여지가 살아 있다는 평가가 우세하다. 실제 연방기금선물 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp 금리 인하 가능성을 86%로 반영하고 있다.

섹터별 움직임

반도체주는 월스트리트저널이 “트럼프 행정부가 해외 생산 의존도를 낮추기 위한 새로운 반도체 자급계획을 검토 중”이라고 보도하면서 급등했다. GlobalFoundries가 +9% 이상 올라 나스닥100 상승률 1위를 기록했으며, 인텔(+4%↑), 텍사스인스트루먼츠(+2%↑) 등이 동반 상승했다.

제약주도 견조하다. 트럼프 대통령이 의약품 수입에 100% 관세를 부과하는 방안을 검토 중인데, 제프리스(Jefferies)는 “대형 제약사 상당수가 이미 미국 내 생산시설을 운영 중이거나 증설 계획을 밝힌 만큼 오히려 수혜”라고 평가했다. 이에 따라 Eli Lilly와 Merck & Co.가 1% 넘게 올랐고, AbbVie, Pfizer, Amgen도 소폭 상승세다.

주목

개별 종목 중에서는 Crinetics Pharmaceuticals가 성인 말단비대증 치료제 Palsonify가 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받으며 +21% 폭등했다. Paccar는 트럼프 대통령이 외국산 대형트럭 25% 관세를 발표한 직후 +6% 급등, S&P500 내 상승률 1위를 기록했다.

채권·금리 동향

10년 만기 미 국채 선물(12월물)은 2틱 하락, 수익률은 +0.8bp 오른 4.178%를 기록했다. 강한 소비 지출 수치와 바킨 총재의 매파적 발언이 국채에 압박을 가했으나, 핵심 PCE가 ‘예상 부합’ 수준에 그치며 낙폭은 제한됐다.

유럽 국채는 동반 강세다. 10년물 독일 국채 수익률은 –2.5bp(2.748%) 하락했으며, 영국 길트 10년물 역시 3주 최고치(4.768%)에서 물러나 –1.6bp(4.741%) 떨어졌다. 다만 유럽중앙은행(ECB)이 발표한 1년 기대 인플레이션은 2.8%로 전달(2.6%) 대비 상승, 시장 콘센서스(2.5%)를 웃돌았다.

거시 이슈: 셧다운·실적전망

시장에는 10월 1일 연방정부 셧다운 가능성이 남아 있다. 백악관은 전일 늦게 ‘대통령 우선순위에 부합하지 않는 정부 프로그램은 대폭 인력 감축이 불가피하다’는 메모를 배포했다.

반면 기업 실적 가이던스는 낙관적인 분위기다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 기업 중 22% 이상이 3분기 실적이 애널리스트 예상치를 상회할 것이라 전망했으며, S&P500 전체의 3분기 이익 증가율 예상치는 6.9%로 5월 말(6.7%)보다 소폭 상향됐다.

같은 날 오후에는 미시간대 9월 소비자심리지수가 발표될 예정이며, 시장은 전월(55.4)과 동일 수준을 기대하고 있다.

해외 증시

유럽 Stoxx50 지수는 +0.47% 상승 중인 반면, 아시아 시장은 혼조세였다. 중국 상하이종합지수는 –0.65%, 일본 니케이225는 –0.87% 각각 하락 마감했다.

기타 종목별 변동

• Mirion Technologies: JP모건 ‘비중확대’ 신규 커버리지에 +6% 상승.
• Boeing: FAA가 737 MAX 인도 제한을 완화할 것이라는 WSJ 보도로 +3% 강세.
• Kenvue: 로스차일드&코 레드번, 목표가 22달러로 상향 및 ‘매수’로 상향 조정(+2%↑).
• TechnipFMC: 가이아나 Stabroek 블록 ‘Hammerhead’ 프로젝트(엑슨모빌) 2.5억~5억 달러 규모 수중 생산 설비 계약 수주(+1%↑).

• Concentrix: 4분기 조정 EPS 가이던스(2.85~2.96달러)가 컨센서스(3.30달러)를 하회해 –10% 급락.
• IREN Ltd: JP모건, 투자의견 ‘언더웨이트’로 하향 목표가 24달러 제시(–8%).
• Costco Wholesale: 4분기 미국 기존점포 매출 +5.1%(컨센서스 +5.21%)에 못 미치며 –2% 하락.
• Apellis Pharmaceuticals: 골드만삭스 ‘매도’로 하향(목표가 18달러), –1% 하락.