밀 선물시장이 목요일 약세를 보였다. 미국 농무부(USDA)가 제시한 재고 수치 상향이 투자심리에 부담을 주면서 시카고 SRW(소프트 레드 윈터) 선물은 종가 기준 4 ¾~7 ¼센트 하락했다. 캔자스시티(KC) HRW(하드 레드 윈터) 선물은 세션 중 4 ¾~8 ¼센트 하락했고, 미니애폴리스(MPLS) 봄밀(스프링 위트)은 당일 4 ¾~5 ¾센트 하락했다. 한편 원유 가격은 목요일에 다시 배럴당 $4.06 상승했다.
2026년 4월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, USDA의 월간 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 업데이트와 이날 발표된 수출실적(Export Sales)이 시장에 중요한 정보를 제공했다. 이날 아침 발표된 수출실적은 4월 2일 주간 기준으로 구(旧)물량 기준 밀 수출 계약량 163,950톤을 집계해, 직전주 대비 크게 늘었으며 전년 동기 대비 52.49% 증가했다. 구매처별로는 베네수엘라가 52,500톤을 가장 많이 구매했고, 일본에는 51,000톤이 판매됐다. 신물(新)물량 계약은 트레이더 예상치(15만~40만톤)에 못 미친 90,656톤으로 집계됐으며, 구매자는 멕시코 33,800톤, 필리핀 18,000톤이었다.
USDA의 월간 WASDE 보고서에서 미국의 연말 재고(ending stocks)는 7백만 부셸(mbu) 증가한 938 mbu로 집계됐다. 이는 종자 사용(seed use)을 1 mbu 감축하고, 수입을 5 mbu 상향 조정했으며, 1mbu는 반올림 등을 고려한 수치라고 명시됐다. 현물 평균 가격(cash average price)은 여전히 5센트 상승한 $5로 표기됐다.
세계 재고 전망도 상향 조정됐다. 세계 연말 재고는 전월 대비 6.16백만톤(MMT) 증가한 283.12 MMT으로 수정됐다. 이는 생산량 증가와 수요 하향이 복합적으로 반영된 결과로, 러시아 생산은 +0.8 MMT, 유럽연합(EU)은 +1.11 MMT 상향 조정됐다. 반면 사용량(use)은 총 4.68 MMT 줄어들었는데, 이 가운데 대부분은 인도(India)에서의 사용량 축소가 차지했다.
또한 시장 조사기관 Expana는 2026/27 시즌 유럽연합(UE) 밀 생산량을 128.7 MMT으로 추정하면서 전월의 128.6 MMT에서 소폭 상향 조정했다.
용어 설명
SRW(Soft Red Winter): 가공용·제분용에 주로 쓰이는 연성 적색 겨울밀로, 미국 중서부에서 거래되는 주요 품목이다. HRW(Hard Red Winter): 단단한 적색 겨울밀로 제빵용 밀가루 원료로 중요하다. WASDE: 미국 농무부가 매월 발간하는 전세계 곡물 공급·수요·재고 전망 보고서이다. mbu: 백만 부셸(million bushels) 단위이며, MMT: 백만 톤(metric tons) 단위이다. CBOT, KCBT, MIAX는 각각 시카고·캔자스시티·미국 거래소(지수·선물시장)에서 거래되는 핵심 선물상품의 약칭이다.
주요 선물 종목 종가(일별):
May 26 CBOT Wheat는 $5.74 1/2로 마감해 5 3/4센트 하락했다. Jul 26 CBOT Wheat는 $5.85로 마감해 6 1/4센트 하락했다. May 26 KCBT Wheat는 $5.90 1/2로 마감해 4 3/4센트 하락했고, Jul 26 KCBT Wheat는 $6.05 3/4로 마감해 6 1/4센트 하락했다. May 26 MIAX Wheat는 $6.18 1/4로 마감해 5 3/4센트 하락, Jul 26 MIAX Wheat는 $6.34 3/4로 마감해 5센트 하락을 기록했다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 USDA의 재고 상향 및 수출실적 발표는 단기적으로 밀 선물가격에 하방 압력을 가한 것으로 평가된다. 미국 내 연말 재고가 상향 조정됨에 따라 공급 여력이 확대된다는 신호가 시장에 전달됐기 때문이다. 또한 세계 연말 재고가 283.12 MMT로 증가
원유 가격의 배럴당 $4.06 상승은 농산물 운송비 및 비료 원가 등 생산·유통비 측면에서 밀 가격에 상방 요인으로 작용할 수 있다. 따라서 단기적으로는 공급 확대 신호에 따른 가격 조정이 진행될 수 있으나, 운송비와 생산비 상승은 중기적으로 가격 하방 폭을 제한할 가능성이 있다. 정책·기상 리스크와 시장 감수성 밀 시장은 기상 조건(생육기 강우·건조·한파 등)과 주요 수출국의 정책 변화(수출 규제·관세·보조금 등)에 민감하다. USDA의 세계 재고 상향에도 불구하고, 향후 계절적 기상 변수나 주요 수출국의 정책 변화가 발생하면 시장은 빠르게 재평가될 수 있다. 특히 인도의 사용량 조정과 러시아·EU 생산 증가세는 향후 국제 수출경쟁력과 가격 형성에 중요한 영향을 미칠 전망이다. 투자자·업계 실무자에 대한 시사점 1) 트레이더와 위험관리 담당자는 USDA의 재고 수치와 월별 수급 리포트를 정기적으로 모니터링하면서 포지션을 조정해야 한다. 2) 식품·제분업체는 단기적 원재료 가격 하락 신호를 활용한 조달 기회를 모색하되, 운송비와 비료비 상승에 따른 총비용 변동성을 고려해야 한다. 3) 장기 투자자는 세계 재고 증가와 기상 리스크, 에너지 가격 동향을 종합적으로 검토해 포트폴리오 헤지 전략을 마련할 필요가 있다. 참고: 본 기사에서 인용한 모든 수치와 정보는 해당 보도 시점의 발표자료와 시장 종가를 바탕으로 작성되었다. 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 문서에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시됐다.
