라이브(생우) 선물은 금요일 거래에서 $0.57에서 $1.40까지 하락하며 마감했다. 한 주 동안에는 2월물은 주간 기준 $2.40 상승했다. 현물(캐시) 거래는 이번 주에 강세를 보였으며, 대부분 지역에서 가격은 $230 수준이었다고 보도됐다. 비육우(Feeder cattle) 선물은 금요일 하루에 $3.35에서 $4.30의 낙폭으로 한 주를 마감했고, 1월물은 주간 기준 5센트(니켈) 상승했다. 또한 CME Feeder Cattle Index는 12월 10일 기준 $346.77로 전일 대비 $1.30 올랐다.
2025년 12월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 상품시장 참여자들의 포지셔닝 변화와 현물 거래의 강세에도 불구하고 선물 시장은 주말로 접어들면서 하방 압력을 받는 양상을 보였다. 거래소와 규제기관의 포지션 보고는 시차가 있어 시장 이동의 일부 원인을 이해하는 데 제약이 있지만, 공개된 데이터는 최근 투기세력(speculators)의 순매수 포지션 축소를 보여준다.
CFTC(미국상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders(투자자 포지션 보고)는 보고 시점이 4주 뒤쳐져 있으나, 11월 18일 기준 데이터에서 투기자들이 순롱(net long) 포지션을 3,934계약 축소하여 97,331계약이 되었다는 점이 확인된다. 또한 비육우 선물 및 옵션 부문에서는 매니지드 머니(managed money)가 17,430계약의 순롱 포지션을 보유하고 있었다. 이러한 포지션 변화는 단기적인 선물 가격 약세의 한 원인으로 해석될 수 있다.
육류 가격 지표도 혼조를 보였다. USDA(미국 농무부)의 도매 박스 소고기(Wholesale Boxed Beef) 가격은 금요일 오후 보고에서 혼재했다. Choice 등급 상자 가격은 $357.44로 67센트 하락Select 등급은 $344.22로 76센트 상승Choice와 Select의 격차(Chc/Sel spread)는 $13.22로 축소되었다. 한편 USDA가 추정한 연방 검사 대상 소 도축량(주간 기준, 토요일까지)은 589,000두로 집계됐다. 이는 전주보다 4,000두 감소한 수치이고, 지난해 같은 주보다는 15,032두 적은 수준이다.
선물 종목별 종가(금요일 기준)은 다음과 같다.
Dec 25 Live Cattle는 $229.800로 -$0.575 하락 마감했다.
Feb 26 Live Cattle는 $229.550로 -$1.400 하락했다.
Apr 26 Live Cattle는 $229.400로 -$1.275 하락했다.
비육우(Feeder Cattle) 종목별로는
Jan 26 Feeder Cattle가 $339.100로 -$4.300 하락,
Mar 26 Feeder Cattle가 $334.075로 -$3.600 하락,
Apr 26 Feeder Cattle가 $333.225로 -$3.350 하락했다.
요약 데이터 : Live Cattle 선물은 금요일에 $0.57~$1.40 하락, 2월물 주간 +$2.40 / CME Feeder Cattle Index 12월10일 $346.77 (+$1.30) / USDA 도축 589,000두(주간, 전주 -4,000두, 전년동기 -15,032두) / CFTC 11월18일 기준 투기자 순롱 97,331계약(4주 지연 데이터).
용어 설명(독자 안내)
– 라이브(생우) 선물(Live cattle futures) : 도축을 앞둔 성체 소를 대상으로 거래되는 선물상품으로, 향후 도축시점의 소고기 공급과 가격에 대한 기대를 반영한다.
– 비육우(Feeder cattle) : 도축 전 사육 단계에 있는 어린 소로, 사료비·사육비 변화에 민감하며 향후 생우 가격에 영향을 미친다.
– CME Feeder Cattle Index : 시카고상품거래소(CME)에서 산출하는 비육우 가격 지표로, 현물 시장의 최신 가격 흐름을 반영하는 참고지수이다.
– CFTC Commitment of Traders : 선물시장 참여자의 포지션을 집계해 공개하는 보고서로, 투기매매세력과 상업적 참여자(헤지 등)의 포지션 균형을 파악하는 데 쓰인다. 보고 시점의 시차가 있어 실시간 동향과는 차이가 있을 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망
현재 관찰되는 몇 가지 요인은 향후 가격 움직임을 설명하거나 예측하는 데 유용하다. 첫째, 현물 거래의 상대적 강세와 도축량의 전년 대비 감소은 기초수급 여건 측면에서 가격을 지지할 수 있는 요인이다. USDA의 주간 도축량이 지난해 같은 기간보다 약 15,000두 적은 점은 공급 축소 신호로 해석될 여지가 있다. 둘째, 선물시장의 포지션 축소는 투기적 롱 포지션의 청산 또는 이익 실현으로 이어져 단기 하방 압력을 초래할 수 있다. CFTC 데이터에서 확인된 투기자 순롱 축소는 시장 변동성 확대의 단초가 될 수 있다.
전문가 관찰에 따르면, 연말 연휴 수요(예: 크리스마스·연말외식 수요)와 계절적 요인은 단기적으로 수요 측면의 가격 지지를 제공하지만, 이와 동시에 포지셔닝 재조정이나 자산배분 변화는 선물 가격을 일시적으로 압박할 수 있다. 또한 도축업체의 마진과 처리능력, 사료비 등 생산비용 변동도 중기적 가격 경로를 결정하는 요소다. 현물 가격과 선물 가격 간의 괴리(백워데이션 또는 콘탱고) 상태는 향후 스프레드 거래나 헤지 전략에서 중요한 판단 근거가 된다.
투자자 및 실무자 참고 사항
– 단기 매매 관점에서는 CFTC의 포지션 변화와 거래량 변동을 주시할 필요가 있다. 보고는 시차가 존재하므로 최근 가격 움직임과 결합해 해석해야 한다.
– 육류 가공업체와 소매업체는 도축량 및 등급(Choice/Select)의 스프레드 변화를 통해 마진 압박 여부를 판단할 수 있다. 이번 보고에서 Choice/Select 스프레드가 $13.22로 축소된 것은 등급별 수요·공급 변화의 신호일 수 있다.
– 중장기 관점에서는 사료비, 환율, 해외 수요(수출) 및 가축 질병 리스크 등 거시·구조적 요인이 가격 경로에 미칠 영향을 종합적으로 고려해야 한다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권 중 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않다고 보고되었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단은 독자의 책임임을 밝힌다.
