라이브 캐틀(비육우) 선물이 수요일장에 들어 계약당 7.25달러의 거래 제한폭 하락(리미트 다운)까지 밀리며 약세를 재개했다. 같은 날 센트럴 스톡야즈(Central Stockyards)의 연방 출하우(Feeder/Fed Cattle) 온라인 경매에서는 총 1,228두가 출품됐으나 낙찰이 전무했다. 매수 호가는 $228~$230.50에 제시됐고, 그 외 현물 거래로는 북부 지역에서 $230~$230.50, 남부 지역에서 $232가 보고됐다. 피더 캐틀(사료우) 선물도 전월물 전반에서 $9.25 하락하며 제한폭 낙폭을 기록했다. 반면 CME 피더 캐틀 지수는 11월 3일 기준 전일 대비 $3.46 상승한 $346.79로 반등했다.
2025년 11월 5일, Barchart의 보도에 따르면 이날 하락세는 선물가의 기술적 제한폭에 도달할 만큼 급격하게 전개됐다. 현물 측면에서는 온라인 경매 부진과 함께 북·남부 지역의 개별 거래가 확인됐으나, 전반적으로 선물 가격의 급락이 시장 심리를 압박한 것으로 풀이된다. 특히 낙찰 부재는 단기 현물 수급의 가격 눈높이 괴리를 시사한다.
전날인 화요일에는 롤린스( Rollins ) 장관이 멕시코 대통령과 회동했으며, 국경은 당분간 폐쇄 유지가 예상된다고 언급됐다. 그녀는 트럼프 대통령이 여전히 국경 재개방에 매우 집중하고 있다고 덧붙였다. 이와 같은 불확실성은 선물시장에서 일부 청산(liquidation) 심리를 자극했을 가능성이 있다는 관측이 나온다. 여기서 청산이란 레버리지 또는 보유 포지션의 위험을 줄이기 위해 보유 계약을 정리하는 행위를 의미한다.
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USDA 박스드 비프(Wholesale Boxed Beef) 가격은 수요일 오전(현지시간) 보고서에서 혼조를 보였다. 초이스-셀렉트(Chc/Sel) 스프레드는 $17.78로 확대됐다. 초이스(Choice) 박스는 31센트 상승한 $377.89였고, 셀렉트(Select)는 $1.14 하락한 $360.11을 기록했다.
USDA 도축 통계에 따르면 화요일 연방 검사(federally inspected) 도축 두수는 118,000두였고, 주간 누계는 227,000두에 이르렀다. 이는 직전 주 대비 3,000두 증가했으나, 전년 동주 대비로는 18,977두 감소한 수준이다.
라이브 캐틀 선물 호가(미 달러)
– Dec 25: $220.525 (-$7.250)
– Feb 26: $218.125 (-$7.250)
– Apr 26: $217.575 (-$7.250)
피더 캐틀 선물 호가(미 달러)
– Nov 25: $325.725 (-$9.250)
– Jan 26: $319.975 (-$9.250)
– Mar 26: $315.675 (-$9.250)
핵심 용어·지표 해설
– 리미트 다운(limit down): 선물시장에서 하루 등락폭을 제한하는 제도에 따라, 하락폭이 거래소가 정한 하한 제한에 도달한 상태를 말한다. 이 수준에서는 호가와 체결이 제한돼 유동성이 급격히 위축될 수 있다.
– 피더 캐틀(Feeder Cattle): 아직 비육이 완전히 마무리되지 않은 사료우를 의미한다. 피더 캐틀 선물은 사료비·곡물가격·송아지 공급 상황에 민감하게 반응한다.
– CME 피더 캐틀 지수: CME가 산출하는 현물 기반의 피더 캐틀 가격 지표로, 선물의 결제 및 현물가 추세 파악에 참고된다.
– 박스드 비프(Boxed Beef): 도축 후 부위별로 박스 포장된 도매용 쇠고기 가격 지표다. 초이스(Choice)는 상급, 셀렉트(Select)는 그보다 한 단계 낮은 등급을 의미한다.
– Chc/Sel 스프레드: 초이스와 셀렉트 가격 차이를 뜻한다. 스프레드 확대는 상대적으로 고급육(초이스)에 대한 수요 혹은 타이트한 공급을 반영하는 경우가 많다.
– 연방 검사 도축: USDA 감독하에 위생·품질 기준을 충족한 공식 도축 물량으로, 주간·연간 공급 추세의 핵심 지표다.
시장 동향과 해석
이번 약세는 선물가격이 제한폭 하락까지 직행했다는 점에서, 단기적으로 포지션 정리·헤지 수요 변화가 결합했을 가능성을 보여준다. 온라인 경매에서의 낙찰 부재는 현물과 선물의 가격 기대치 간 괴리가 여전함을 시사하며, 북부·남부 지역에서 확인된 $230~$232의 현물 거래는 시장 참가자들이 가격 재발견 과정에 있음을 보여준다. 여기에 국경 관련 불확실성이 동반되며 투자심리를 위축시킨 정황이 관찰된다. 다만, CME 피더 캐틀 지수의 반등은 현물 측면에서의 가격 저항 또는 기초 수급의 견조함을 일부 시사할 수 있어, 선물 급락과의 괴리를 주목할 필요가 있다.
또한 USDA 박스드 비프에서 초이스가 상승하고 셀렉트가 하락한 혼조 흐름과 스프레드 확대는, 부위·등급별 수요가 차별화되는 환경을 보여준다. 이는 도축두수가 전주 대비 증가했음에도 전년 대비 감소한 점과 결합해, 연말 수요 시즌 앞두고 공급 타이밍과 소비 패턴의 미세한 교차를 반영한 것으로 해석할 수 있다. 요컨대, 현물 지표는 혼조·견조, 선물은 급락이라는 단기 비대칭이 뚜렷하다.
투자·리스크 시사점정보 제공 목적
– 가격 제한 제도가 발동될 경우 유동성·스프레드가 악화될 수 있어, 체결 리스크와 증거금 변동에 유의해야 한다.
– 현물-선물 괴리가 확대되면, 현물 지표(박스드 비프·도축두수·현물 거래가) 추적의 중요성이 커진다.
– 정책·국경 변수는 소·쇠고기 수급 및 교역 경로에 영향을 줄 수 있어 헤지 전략 수립 시 점검이 필요하다.
공시 및 고지
본 기사 작성 시점에 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본문에 언급된 어떠한 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공만을 목적으로 한다. 자세한 사항은 Barchart의 Disclosure Policy를 참조하라는 안내가 덧붙었다.
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