미국 주요 주가지수는 1월 9일(현지시간) 거래에서 업종별 순환(섹터 로테이션) 영향으로 혼조세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +0.01%로 보합에 가깝게 마감다우존스 산업평균지수는 +0.55% 상승한 반면, 나스닥100 지수는 -0.57% 하락했다. 선물시장에서 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.01% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.57% 하락했다.
2026년 1월 9일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주식시장은 반도체 제조업체, 데이터 스토리지 회사, 소프트웨어 업체의 약세가 전반 지수를 압박했으나, 인공지능(AI) 관련 및 메가캡(대형 기술주)에서 중소형주로의 자금 이동이 관찰되며 지수간 혼조 흐름이 이어졌다. 또한 국채금리 상승과 에너지·국방 섹터의 강세가 상반된 영향으로 작용했다.
요약 지표
채권 금리는 노동시장 관련 지표의 호조 영향으로 상승했다. 미국 10년물 재무부 채권 수익률(10-year T-note yield)은 장중 약 +3~3.5bp 상승해 4.18%~4.183% 수준으로 마감했다. 이는 미국 기업의 해고 공시(Challenger job cuts)가 12월에 17개월 만에 최저 수준으로 떨어지고, 주간 실업수당 청구건수(initial claims)가 예상보다 적게 증가한 점이 노동시장 강세를 시사해 연방준비제도(Fed) 정책에 매파적(hawkish) 신호로 작용했기 때문이다. 반면 3분기 단위노동생산성(nonfarm productivity)은 +4.9%로 예상치(+5.0%)에 근접한 반면, 3분기 단위노동비용(unit labor costs)은 -1.9%로 예상(-0.1%)보다 큰 폭으로 하락해 임금 압력 완화 신호도 일부 확인됐다.
시장 상세 동향
방위산업주는 트럼프 대통령이 2027년까지 국방비를 약 $1.5조(1.5 trillion)로 확대하겠다는 신호를 보이자 급등했다. 이에 따라 AeroVironment(AVAV)는 +8% 이상, Huntington Ingalls Industries(HII)는 +6% 이상, L3Harris Technologies(LHX)는 +5% 이상, Lockheed Martin(LMT)은 +4% 이상 상승했다. 에너지 섹터는 WTI 원유가 +3% 이상 급등하면서 강한 흐름을 보였고, APA Corp(APA)는 +8% 이상으로 S&P 500 내 최고 상승률을 기록했다. Diamondback Energy(FANG)는 나스닥100 종목 중 최고 상승폭(+5% 이상)을 보였다.
반면 반도체 및 데이터 스토리지 업체들은 이날 하락 압력을 주도했다. Seagate Technology Holdings(STX)는 -7% 이상, Western Digital(WDC)은 -6% 이상, Sandisk(SNDK)는 -5% 이상 하락했다. Micron Technology(MU), Intel(INTC), Applied Materials(AMAT), Broadcom(AVGO)는 -3% 이상, AMD, ARM Holdings(ARM), ASML, KLA 등은 -2% 이상 약세를 보였다. 소프트웨어 업종에서도 Datadog(DDOG)는 -7% 이상, Autodesk(ADSK)는 -5% 이상, Salesforce(CRM), Oracle(ORCL), Microsoft(MSFT)도 하락했다.
거시 데이터·채권시장
미국의 고용 관련 지표는 혼재된 신호를 보였다. 12월 Challenger(회사별 해고 공시) 건수는 전년 대비 -8.3% 감소한 35,553건으로 17개월 만의 저점을 기록해 노동시장 지표에서 긍정적 요인으로 해석됐다. 반면 주간 초기 실업수당 청구건수는 +8,000건 증가해 208,000건을 기록했고, 이는 예상치(212,000건)보다 적은 증가로서 노동시장이 예상보다 견조함을 시사했다.
이와 같은 노동시장 강세와 기업들의 대규모 회사채 발행 증가(금주 누적 $88.4 billion)는 채권 딜러들이 10년물 선물에 대해 헤지성 매도 포지션을 취하도록 만들어 T-note 가격에 하방 압력을 가했다. 다만 3분기 단위노동비용의 큰 폭 하락은 임금압력 완화로서 채권에는 일부 지지 요인으로 작용했다.
유럽·아시아 시장 및 관련 지표
해외 증시는 대부분 하락 마감했다. Euro Stoxx 50은 -0.32%, 중국 상하이종합지수는 -0.07% 하락, 일본 닛케이 225는 -1.63% 하락했다. 유럽 채권 수익률은 혼조세를 보였고, 독일 10년물 분트 금리는 +5.1bp 상승해 2.863%를 기록한 반면, 영국 10년물 길트 금리는 -1.2bp 하락해 4.404%를 기록했다.
유로존 주요 경제지표로는 12월 경제심리지수(경제신뢰지수)가 -0.4포인트 하락해 96.7로 예상보다 약화됐고, 11월 실업률은 -0.1포인트 하락해 6.3%로 나타났다. 11월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 -1.7%로 13개월 만에 최대 하락폭을 기록했다. ECB의 1년 기대인플레이션은 10월과 동일한 2.8%, 3년 기대인플레이션은 2.5%로 유지됐다. 독일 11월 공장주문은 전월 대비 +5.6%로 예상(-1.0%)을 크게 상회했다.
ECB 부총재 루이스 데 귄도스(Luis de Guindos)의 발언: “현재 ECB 금리 수준은 적절하다; 최신 데이터는 우리의 전망과 완벽히 정렬되고 있다. 헤드라인(inflation)은 2% 수준이고 서비스 인플레이션이 둔화되고 있다.”
금리 시장은 ECB의 2월 5일 통화정책 회의에서의 한 차례의 25bp 인상 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
기업별 주요 이동·애널리스트 리포트
업체별로는 Omnicell(OMCL)이 KeyBanc의 업그레이드(섹터 중립→오버웨이트, 목표주가 $60) 소식에 +6% 이상 상승했고, Constellation Brands(STZ)는 3분기 비교 기준 순매출이 $22.2억으로 컨센서스($21.6억)를 상회해 +5% 이상 올랐다. Generac(GNRC)는 Citi의 매수 상향(목표 $207)으로 +5% 이상, Globus Medical(GMED)는 연간 조정 EPS 가이던스 $4.30~$4.40로 컨센서스 $4.12를 상회해 +4% 이상 상승했다. Costco(COST)는 12월 동종 점포 매출(주유 제외)이 전년 대비 +6.3%로 컨센서스(4.4%)를 상회해 +3% 이상 상승했다.
하락 종목으로는 AbbVie(ABBV)가 Wolfe Research의 하향 조정(Outperform→Peer Perform)으로 -3% 이상, Alcoa(AA)는 JP모건의 하향(Neutral→Underweight, 목표 $50)으로 -2% 이상 하락했다. DoorDash(DASH)는 Bloomberg Second Measure의 집계에서 4분기 관찰된 조정 매출 증가율이 +25%로 컨센서스(+39%)를 하회해 -2% 이상 하락했다.
향후 일정 및 시장의 관전 포인트
이번 주 남은 주요 관심사는 미국의 고용지표다. 금요일(현지시간) 발표 예정인 12월 비농업고용(NFP)은 +70,000명 증가가 예상되며, 실업률은 4.5%로 소폭 하락(-0.1%p), 평균시급은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.6% 상승이 예상된다. 또한 10월 주택착공(housing starts)은 전월 대비 +1.8%로 1.33백만호 수준, 건축허가(building permits)는 +1.5%로 1.35백만호 수준이 예상되고, 미시간대 1월 소비자심리지수는 +0.6포인트 상승한 53.5로 전망된다.
금리 선물과 기타 파생상품은 연방공개시장위원회(FOMC, 1월 27-28일 예정)에서의 25bp 금리인하(-0.25%) 가능성을 약 12%로 반영하고 있어, 시장은 아직 금리 인하 기대를 본격적으로 가격에 반영하지 않고 있다.
용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 금융·거시용어는 다음과 같다. E-mini 선물은 표준 선물계약의 일부(축소형)를 지칭하는 것으로 개인·기관 투자자가 거래하기 용이하도록 나온 상품이다. Challenger job cuts는 기업들이 공시한 대규모 해고 계획 수치를 집계한 지표로, 노동시장 압력을 판단하는 보조 지표다. Unit labor costs(단위노동비용)는 노동생산성 대비 임금 변화를 보여주는 지표로, 임금 압력이 인플레이션으로 전이되는 정도를 가늠하는 데 사용된다. 스왑(Swaps)의 가격 반영은 시장이 향후 기준금리나 정책변동 확률을 어떻게 보고 있는지를 보여주는 금융공학적 지표다.
전문적 분석 및 전망
단기적으로는 노동시장 지표의 혼재, 기업의 대규모 채권 발행, 정치적 변수(국방비 확대 신호)가 상충하면서 섹터별로 차별화된 흐름이 이어질 가능성이 크다. 국방비 확대 신호는 방산·기술·장비 관련 기업의 실적 개선 기대를 높여 해당 섹터에 대한 투자수요를 자극할 수 있다. 반면 반도체·소프트웨어·스토리지 업종은 AI 관련 기대의 조정이나 수요 가시성의 약화로 재평가 압력을 받을 수 있다.
금리 측면에서는 노동시장 호조가 연준의 정책 스탠스를 유지시키는 요인으로 작용해 단기적으로는 장단기 금리의 상승 압력을 키울 수 있다. 이는 가치주(에너지, 방산 등)에는 긍정적이나, 성장주(특히 고밸류에이션의 기술주)에는 부담이 될 수 있다. 또한 기업들의 활발한 회사채 공급은 채권 금리의 상방 리스크를 증대시켜 주식시장 변동성을 높이는 요인이다.
중장기적으로는 경제지표가 지속적으로 임금압력 완화를 시사하고 단기 물가 지표가 안정적이라면 시장은 점차 금리 정상화 기대를 수용하며 리스크 자산에 대한 선호가 회복될 여지가 있다. 반면 고용·소득지표가 재차 강세를 보일 경우 연준의 정책완화 시점이 늦춰지며 자산가격 조정 압력이 확대될 수 있다.
부록·기타
이 기사는 Rich Asplund이 작성했으며, 원문 시점의 공시 기준으로 그는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본문에 사용된 수치·데이터는 2026년 1월 9일(미국 현지시간) 장마감 기준 시장 보도 내용을 바탕으로 정리했다.
