7월 뉴욕 세계 설탕 #11은 오늘 -0.07 (-0.43%) 하락했고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5는 -8.30 (-1.75%) 하락했으며, 여전히 지난 주의 저점보다는 높은 수준을 유지하고 있다. 지난 세 달 동안 설탕 가격은 감소세를 나타냈으며, 지난 수요일에는 4년 만의 최저치를 기록했다. 이는 전 세계적인 설탕 초과 공급 전망 때문으로 보인다.
미 농무부(USDA)는 2025/26년 전 세계 설탕 생산량이 전년 대비 +4.7% 증가한 기록적인 1억 8,931만 8천 톤을 기록할 것이며, 전 세계 설탕 잉여 규모가 4,118만 8천 톤에 달할 것으로 예상했다.
2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 인도는 세계 2위의 설탕 생산국으로서 설탕 생산량 증가 전망이 가격에 부정적인 영향을 줄 것으로 보인다. 인도의 전국 협동조합 설탕공장연맹은 6월 2일 인도의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +19% 증가한 3,500만 톤에 이를 것으로 예상했으며, 이는 증가된 사탕수수 경작 면적에 기인한다고 밝혔다. 비가 많이 오는 인도의 몬순 시즌이 다가오는 설탕 대풍작을 예고하고 있어 가격에 부정적 영향을 줄 가능성이 있다.
세계 설탕 생산 확대의 징후는 가격에 부정적인 영향을 미친다. USDA의 해외농업국(FAS)은 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +2.3% 증가한 기록적인 4,470만 톤에 이를 것으로 예상했다. 또한, 인도의 설탕 생산량은 전년 대비 +25% 증가한 3,530만 톤에 이를 것으로 전망되고 있다. 이에 따라 인도의 몬순이 우호적으로 작용하고 사탕수수 경작 면적이 늘어났다. 태국의 경우 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +2% 증가한 1,030만 톤에 이를 것으로 보인다.
부정적인 요소로, 인도 정부는 1월 20일 자국의 설탕 공장들이 이번 시즌에 100만 톤을 수출할 수 있도록 허용한다고 밝혔다. 이는 2023년 설탕 수출 제한을 완화하는 조치로, 인도는 국내 공급을 충분히 유지하기 위해 작년 10월부터 설탕 수출을 제한해 왔다. 지난 2023/24 시즌에는 1천 110만 톤을 수출한 기록적인 시즌이었다.
설탕 가격에 긍정적인 요소로는 파키스탄의 설탕 수입 증가 전망이 있다. 지난 금요일, 파키스탄 정부가 실망스러운 사탕수수 수확 결과로 인해 25만 톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표했다.
ISO 국제 설탕 기구는 지난 5월 15일 2024/25년 전 세계 설탕 적자 전망을 9년 만의 최고치인 547만 톤으로 상향 조정했으며, 이는 2월의 488만 톤 예측에서 증가한 것이다. ISO는 2023/24년 전 세계 설탕 잉여가 131만 톤이었다고 전하며, 이는 시장이 긴축 상태로 전환되었음을 나타낸다.
