2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 뉴욕의 설탕 가격은 3주만에 최저치를 기록하며 하락하였고, 런던의 설탕 가격도 4개월 반 만에 최저치를 기록했다. 향후 전 세계 설탕 공급 과잉에 대한 기대감으로 인해 지난 2주 동안 가격이 하락하였다. 지난 목요일 미국 농무부는 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 기록적인 1억 8,931만 8,000 톤에 도달할 것으로 예상했으며, 글로벌 설탕 잉여도 전년 대비 7.5% 증가하여 4,118만 8,000 톤에 이를 것이라고 밝혔다.
전 세계적으로 설탕 생산 증가의 조짐은 가격에 부정적이다. 지난 목요일, 미국 농무부 외국농업서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 2.3% 증가하여 기록적인 4,470만 톤에 이를 것으로 예상했다. 인도 또한 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 25% 증가하여 3,530만 톤에 이를 것으로 예측되었으며, 이는 우호적인 몬순 강수량과 설탕 재배지 증가로 인한 것이다. 태국의 2025/26년 설탕 생산은 전년 대비 2% 증가하여 1,030만 톤에 이를 것으로 예상된다.
설탕 가격은 인도의 풍부한 강우 전망으로 인해 더욱 하락하고 있다. 4월 15일, 인도 기상청은 올해 몬순이 예년보다 많을 것으로 전망하며, 총강수량이 장기평균의 105%에 이를 것으로 예측했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지이다.
부정적인 요인으로는 인도 정부가 1월 20일, 자국 설탕 공장이 이번 시즌에 100만 톤의 설탕을 수출할 수 있도록 허용하기로 한 점이 있다. 이는 2023년 설탕 수출 제한 완화 조치이다. 인도는 2023년 10월부터 국내 공급을 유지하기 위해 설탕 수출을 제한해왔다. 인도는 2022/23 시즌에 9월 30일까지 610만 톤의 설탕을 수출했으며, 이전 시즌에는 기록적인 1,110만 톤을 수출했다.
설탕 가격에 부정적인 요소는 태국의 설탕 생산 증가 전망이다. 5월 2일, 태국 지주 및 설탕 위원회는 2024/25년 태국의 설탕 생산이 전년 대비 14% 증가하여 1,000만 톤에 달했다고 보고했다. 태국은 세계에서 세 번째로 큰 설탕 생산국이며 두 번째로 큰 설탕 수출국이다.
전 세계 설탕 생산 감소의 조짐은 가격에 긍정적이다. 5월 13일, 유니카는 2025/26년 4월 브라질 중남부의 설탕 생산이 전년 대비 38.6% 감소하여 158만 톤에 달했다고 보고하였다. 유니카는 4월 14일, 2024/25년 브라질 중남부의 누적 설탕 생산이 3월까지 전년 대비 5.3% 감소하여 4,016만 9,000 톤에 달했다. 3월 12일, 인도 설탕 및 바이오에너지 제조업자 협회(ISMA)는 1월 전망치였던 2727만 톤에서 2640만 톤으로 2024/25년 인도 설탕 생산 전망을 하향 조정했다.
한편, 국제설탕기구(ISO)는 5월 15일 2024/25년 세계 설탕 적자 전망을 9년 만에 가장 큰 -547만 톤으로 상향 조정했으며, 이는 2023/24년 세계 설탕 잉여 131만 톤에서 타이트해진 시장을 시사한다. ISO는 2024/25년 세계 설탕 생산 전망을 2024년 2월 전망치인 1755만 톤에서 1748만 톤으로 하향 조정했다.
작년 가뭄과 과도한 더위로 인해 브라질에서는 화재가 발생해 설탕 작물에 피해를 입혔으며, 이는 브라질의 주요 설탕 생산 지역인 상파울루에서 발생하였다. 그린풀 커머더티 스페셜리스트에 따르면 화재로 인해 최대 500만 톤의 사탕수수가 손실될 수 있다고 밝혔다. 지난달 브라질 정부의 작물 전망 기관 코냅(Status)의 경우 2024/25년 브라질 설탕 생산이 전년 대비 3.4% 감소하여 4411만 8,000 톤에 이를 것으로 예측되었다며, 이는 가뭄과 과도한 더위로 인한 사탕수수 수확량 감소 때문이라고 밝혔다.
미국 농무부는 지난 목요일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 기록적인 1억 8,931만 8,000 톤에 이를 것이라고 전망하였으며, 2025/26년 전 세계 설탕 소비량은 전년 대비 1.4% 증가하여 기록적인 1억 7,792만 1,000 톤에 달할 것으로 예상하였다. 또한 2025/26년 글로벌 설탕 재고는 전년 대비 7.5% 증가하여 4,118만 8,000 톤에 이를 것으로 전망하였다.
