2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 뉴욕의 7월 세계 설탕 #11 가격은 0.36 하락하여 -2.00% 변동을 보였고, 런던 ICE의 8월 백설탕 #5 가격은 10.40 하락하여 -2.15% 변동을 보였다.
오늘 설탕 가격은 급격히 하락하며, 뉴욕 설탕은 최근 3년 3/4분기 중 가장 저렴하고, 런던 설탕은 최근 4년 1/4분기 중 가장 저렴한 가격을 기록했다. 지난 2주 동안 세계 설탕 잉여 전망이 가격에 큰 영향을 주었다. 지난 목요일에 발표된 USDA의 반기 보고서에 따르면, 2025/26년도 전 세계 설탕 생산량은 전년 대비 4.7% 증가한 1억 8,931.8만 톤에 달할 것이라고 예상했으며, 전 세계 설탕 잉여량은 4,118.8만 톤으로 전년 대비 7.5% 증가할 것으로 내다봤다.
전 세계 설탕 생산량 증가의 징후는 가격에 부정적 영향을 미친다. 지난 목요일, USDA의 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년도 설탕 생산량이 전년 대비 2.3% 증가한 4,470만 톤에 이를 것이라고 예측했다. 또한, 인도의 2025/26년도 설탕 생산량은 우호적인 몬순 강우와 설탕 재배지 확대를 이유로 전년 대비 25% 증가한 3,530만 톤에 달할 것이라고 예상했다. 추가로, 태국의 2025/26년도 설탕 생산량 역시 전년 대비 2% 증가한 1,030만 톤에 이를 것으로 보인다.
인도의 충분한 강우와 관련한 전망도 설탕 가격에 영향을 주고 있다. 4월 15일, 인도 지구과학부는 올해 몬순 강우량이 평균보다 5% 많은 105%에 달할 것이라고 예측했다. 인도의 몬순 시즌은 6월에서 9월까지이다.
부정적 요인으로, 인도 정부는 1월 20일 설탕 공장들이 이번 시즌 100만 톤의 설탕을 수출할 수 있도록 허용한다고 발표했다. 이는 2023년도 설탕 수출 제한을 완화하는 것이다. 인도는 국내 수급을 유지하기 위해 2023년 10월부터 설탕 수출을 제한해 왔다. 인도는 2022/23 시즌 9월 30일까지 610만 톤의 설탕 수출을 허용했는데, 이는 직전 시즌 1,110만 톤의 기록적인 수출량과 비교된다. 그러나, ISMA는 인도의 2024/25년도 설탕 생산이 전년 대비 17.5% 감소해 5년 만에 최저치인 2,620만 톤에 이를 것이라고 예상했다. 또한, ISMA는 10월 1일부터 5월 15일까지의 인도의 설탕 생산이 전년 대비 17% 감소한 2,574만 톤이라고 보고했다. 하지만 인도의 식량부 장관 초프라는 5월 1일에 2024/25년도 인도의 설탕 수출이 초기 예측치인 100만 톤보다 적은 80만 톤에 그칠 수도 있다고 말했다.
태국의 설탕 생산 증가 전망이 설탕 가격에 부정적이다. 5월 2일, 태국의 사탕수수 및 설탕 위원회는 2024/25년도 태국 설탕 생산이 전년 대비 14% 증가한 1,000만 톤에 이를 것이라고 보고했다. 태국은 세계에서 세 번째로 큰 설탕 생산국이자 두 번째로 큰 설탕 수출국이다.
전세계 설탕 생산 감소의 징후는 가격에 긍정적인 영향을 미친다. 5월 13일 유니카는 4월에 브라질의 2025/26년 센터-사우스 설탕 생산이 전년 대비 38.6% 감소해 158만 톤이라고 보고했다. 유니카는 4월 14일, 3월까지의 2024/25년도 브라질 센터-사우스 설탕 생산량이 전년 대비 5.3% 하락해 4,016.9만 톤이라고 보고한 바 있다. 3월 12일, 인도 설탕 및 바이오에너지 제조업 협회는 2024/25년도 인도의 설탕 생산 예측을 27.27만 톤에서 26.4만 톤으로 하향 조정했다고 발표했는데, 이는 사탕수수 생산량 감소를 그 이유로 들었다.
한편, 5월 15일 국제 설탕 기구(ISO)는 2024/25년도 세계 설탕 부족 예측을 9년 만에 최저치인 547만 톤으로 상향 조정했으며, 이는 2월 전망치인 488만 톤에서 증가한 것이다. 또한, ISO는 2024/25년도 세계 설탕 생산 예측치를 175.5만 톤에서 174.8만 톤으로 하향 조정했다.
지난해 브라질에서는 가뭄과 과도한 더위로 인한 화재가 발생해 상파울루 주의 설탕 작물이 큰 피해를 보았다. 그린풀 커머디티 스페셜리스트는 화재로 인해 최대 5만 톤의 사탕수수가 소실됐을 가능성이 있다고 지적했다. 지난달 브라질의 정부 작물 예측 기관인 코넙은 가뭄과 과도한 더위로 인해 설탕 수확량이 줄어들어 2024/25년도 브라질 설탕 생산이 전년 대비 3.4% 감소해 4,411.8만 톤이 될 것이라고 예측했다.
USDA는 지난 목요일에 발표한 반기보고서에서 2025/26년도 전세계 설탕 생산량은 전년 대비 4.7% 증가하여 1억 8,931.8만 톤에 달할 것이라고 전망했다. 또한, 2025/26년도 전세계 설탕 소비는 전년 대비 1.4% 증가하여 1억 7,792.1만 톤에 달할 것으로 보고 있다. USDA는 2025/26년도 전세계 설탕 최종 재고가 전년 대비 7.5% 증가한 4,118.8만 톤에 이를 것으로 전망했다.
