7월 뉴욕 세계 설탕 #11 가격(SBN25)은 오늘 -0.07 (-0.43%) 감소했고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5 가격(SWQ25)은 -8.30 (-1.75%) 감소했다.
2025년 6월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 설탕 가격은 오늘 하락하고 있지만 지난 주의 중요한 저점 위에 머물러 있다. 지난 세 달 동안 설탕 가격은 하락세를 보였으며, 지난 수요일 4년 만에 근월물 최저치를 기록했다. 이는 전 세계 설탕 과잉 공급에 대한 기대감 때문이었다. 5월 22일, 미국 농무부(USDA)는 2025/26년 세계 설탕 생산량이 전년 대비 4.7% 증가해 기록적인 1억 8,931.8만 톤에 이를 것으로 예측했다. 또한 세계 설탕 과잉 공급이 전년 대비 7.5% 증가한 4,118.8만 톤에 이를 것으로 전망했다.
세계 2위의 설탕 생산국인 인도의 생산 증가 전망은 가격에 부담이 되고 있다. 6월 2일, 인도 협동조합 설탕 공장 연합은 2025/26년 인도의 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가해 3,500만 톤에 이를 것으로 예상했다. 이는 사탕수수 재배 면적의 확대로 인한 것이다. 인도에서의 풍부한 강우량 전망은 작황이 풍부해질 수 있음을 시사하며 이는 가격 하락 요인이다. 4월 15일, 인도 지구과학부는 올해 강우량이 평년의 105%에 이를 것이라고 전망했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지 이어진다.
전 세계 설탕 생산 증가의 징후는 가격에 부정적이다. 5월 22일, 미국 농무부 외국농업서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 2.3% 증가해 기록적인 4,470만 톤에 이를 것으로 예측했다. 또한 인도의 2025/26년 설탕 생산량은 전년 대비 25% 증가해 3,530만 톤에 이를 것이며, 이는 우호적인 몬순 비와 증가된 설탕 재배 면적 덕분이다. 태국의 2025/26년 설탕 생산량도 전년 대비 2% 증가해 1030만 톤에 이를 것으로 예상된다.
1월 20일, 인도 정부는 자국 설탕 공장들이 이번 시즌에 100만 톤의 설탕을 수출할 수 있도록 허용할 것이라고 발표하며 이 요인은 가격 하락 요인으로 작용했다. 인도는 2023년 설탕 수출을 제한해 온 바 있다. 2022/23 시즌에는 9월 30일까지 610만 톤까지만 수출을 허용했으며, 이는 전 시즌 1,110만 톤 수출 이후의 기록이다. 그러나 ISMA는 2024/25년 인도의 설탕 생산량이 5년 만에 최저인 2,620만 톤으로 전년 대비 17.5% 감소할 것으로 내다봤다. 또한, 지난 월요일 ISMA는 10월 1일부터 5월 15일까지의 설탕 생산량이 2,574만 톤으로 전년 대비 17% 감소했다고 보고했다. 지난 5월 1일, 인도 식품부 장관 초프라는 2024/25년 설탕 수출이 최대 80만 톤에 그칠 수 있다고 밝혔다. 이는 이전의 예상치 100만 톤을 밑도는 수치다.
설탕 가격에 긍정적으로 작용할 요인은 파키스탄의 설탕 수입 증가 기대다. 파키스탄 정부는 지난 금요일 실망스러운 사탕수수 수확에 따라 25만 톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표했다.
브라질의 설탕 생산 감소는 설탕 가격에 일부 지지를 제공하고 있다. 지난 월요일, 유니카(Unica)는 2025/26년 브라질 중남부 지역의 누적 설탕 생산량이 전년 대비 11.6% 감소해 695.4만 톤에 이르렀다고 보고했다. 지난 달, 브라질 정부의 농작물 예측 기관인 코나브(Conab)는 2024/25년 브라질의 설탕 생산량이 전년 대비 3.4% 감소해 4,411.8만 톤에 이르렀다고 전했다. 이는 가뭄과 과도한 열기로 인한 사탕수수 수확량 감소가 원인이다.
국제 설탕 기구(ISO)는 5월 15일 2024/25년 전 세계 설탕 부족 예측을 9년 만에 최고치인 -547만 톤으로 상향 조정했으며, 이는 이전 2월 예측 -488만 톤에서 올라간 수치다. 이는 2023/24년 전 세계 설탕 과잉 공급 131만 톤 이후의 시장 긴축을 의미한다. ISO는 또한 2024/25년 전 세계 설탕 생산 예측을 2월 예측치 1억 7550만 톤에서 1억 7480만 톤으로 삭감했다.
