7월 뉴욕의 세계 설탕 #11은 오늘 -0.15 (-0.93%) 하락했으며, 8월 런던 ICE 백설탕 #5는 +3.50 (+0.75%) 상승했다.
설탕 가격은 오늘로 3개월 간의 하락세를 연장하여 4년 만에 최저치를 기록했다. 글로벌 설탕 공급의 전망이 개선되면서 가격이 하락하고 있다. 그러나 펀드의 공매도 커버링이 런던 설탕을 저점에서 이끌어 올리며 긍정적인 영역으로 진입시켰다.
2025년 6월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 최근 3개월 동안 설탕 가격이 하락한 이유는 전 세계 설탕의 잉여가 예상되기 때문이다. 5월 22일 USDA는 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 +4.7% 증가한 1억 8,931.8만 미터톤(MMT)에 이를 것으로 예상하며, 글로벌 설탕 잉여는 전년 대비 7.5% 증가한 4,118만 8천 MMT가 될 것이라고 전망했다.
설탕 가격에 영향을 미치는 주요 요인들
인도는 세계에서 두 번째로 큰 설탕 생산국이기 때문에, 인도의 설탕 생산 증가에 대한 전망은 가격에 부정적이다. 6월 2일 인도의 협동조합 설탕 공장 연맹은 2025/26년 인도의 설탕 생산이 전년 대비 +19% 증가한 3,500만 MMT에 이를 것으로 예상했다. 이는 더 큰 면적에 식재된 설탕수수 때문이다. 또한, 인도의 풍부한 강우량은 풍작을 이끌 수 있으며, 이는 가격에 부정적으로 작용할 수 있다.
설탕 생산의 증가는 브라질에서도 관찰된다. 5월 22일 USDA의 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 +2.3% 증가하여 4,470만 MMT에 이를 것으로 예상했다. 인도의 2025/26년 설탕 생산도 전년 대비 +25% 증가하여 3,530만 MMT에 이를 것으로 예측되고 있으며, 이는 우호적인 몬순 강우와 증가한 설탕 재배 면적 때문이다. 또한, 태국의 2025/26년 설탕 생산은 10.3 MMT로 전년 대비 +2% 증가할 것으로 예상된다.
1월 20일 인도 정부는 올해 자국의 설탕 공장들이 100만 MMT의 설탕을 수출할 수 있도록 허용하였다. 이는 2023년에 설탕 수출에 부과된 제한을 완화한 것이다. 그러나 인도의 2024/25년 설탕 생산이 전년 대비 -17.5% 감소하여 5년 만에 최저치인 2,620만 MMT에 이를 것으로 예상된다. 또한, 인도의 식량 장관 초프라가 5월 1일에 언급한 바에 따르면, 인도의 2024/25년 설탕 수출량은 80만 MT에 그칠 것이며, 이는 앞서 예상된 100만 MT보다 낮은 수치이다.
태국의 생산 증가 또한 설탕 가격에 악영향을 미친다. 5월 2일, 태국의 사탕수수 및 설탕 위원회 사무소는 2024/25년 태국의 설탕 생산이 전년 대비 +14% 증가한 1,000만 MMT로 증가했다고 보고했다.
ISO는 5월 15일 2024/25년 글로벌 설탕 적자 예상을 9년 만에 최고인 -547만 MMT로 상향 조정했으며, 이는 2월 예상치 -488만 MMT에서 증가하였다. 이처럼 글로벌 설탕 시장을 둘러싼 다양한 수급 현황은 가격에 지속적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
USDA는 5월 22일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 +4.7% 증가한 1억 8,931.8만 MMT에 이르고, 글로벌 설탕 소비는 +1.4% 증가한 1억 7,792.1만 MMT에 이를 것으로 예측했다. 그리고 2025/26년 글로벌 설탕의 기말 잔고는 전년 대비 +7.5% 증가한 4,118만 8천 MMT에 이를 것으로 예상했다.
