7월 뉴욕 세계 설탕 #11은 오늘 0.07 (-0.43%) 하락했고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5는 8.30 (-1.75%) 하락했다.
설탕 가격은 오늘 하락세를 보였으나 여전히 지난주의 큰 저점보다 위에 머물러 있다. 지난 3개월 동안 설탕 가격은 하락세를 보이며 지난 수요일에는 4년 만에 가장 낮은 최근 선물가를 기록한 바 있다. 이는 전 세계 설탕 잉여 전망이 증가했기 때문이다. 2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 5월 22일 반기 보고서에서 2025/26년 전 세계 설탕 생산량이 전년 대비 4.7% 증가하여 1억 8,931만 8천 톤으로 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했으며, 전 세계 설탕 잉여는 전년 대비 7.5% 증가한 4,118만 8천 톤에 이를 것으로 보인다.
세계 2위의 설탕 생산국인 인도의 생산 증가 전망은 가격에 악재로 작용하고 있다. 6월 2일, 인도 전국협동조합설탕공장연합은 인도의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가한 3,500만 톤에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 재배 면적 증가 때문이라고 한다. 인도의 강우량이 풍부하게 예상됨에 따라 설탕 작황이 풍작을 이루게 되어 가격 하락에 영향을 미칠 전망이다. 인도의 지구과학부는 4월 15일 올해 몬순이 장기 평균 대비 105% 이상일 것이라고 예측했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지다.
전 세계 설탕 생산량이 증가할 수 있다는 징후는 가격에 부정적으로 작용하고 있다. 5월 22일, USDA의 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 2.3% 증가하여 4,470만 톤에 이를 것이라고 예측했다. 또한 인도의 2025/26년 설탕 생산량은 전년 대비 25% 증가하여 3,530만 톤에 이를 것으로 보인다. 이는 우호적인 몬순 비와 증가한 설탕 재배 면적 덕분이라고 분석된다. 추가로 태국의 2025/26년 설탕 생산량도 전년 대비 2% 증가하여 1,030만 톤에 이를 것으로 예상된다.
인도 정부는 1월 20일 설탕 공장들에 1백만 톤의 설탕을 수출하도록 허용할 것이라고 밝혔다. 이로 인해 2023년에 설정된 설탕 수출 제한이 완화될 전망이다. 인도는 자국 내 충분한 공급을 유지하기 위해 2023년 10월부터 설탕 수출을 제한했다. 지난 시즌 2022/23 동안 인도는 전년도 1,111만 톤 기록적인 수출 후 6백10만 톤의 설탕 수출만 허용했다.
하지만 인도 설탕공장협회(ISMA)는 2024/25년 인도의 설탕 생산량이 전년 대비 17.5% 감소한 5년 만의 최저치인 2천 6백 20만 톤이 될 것이라고 전망했다. 또한, ISMA는 지난 월요일 인도의 10월 1일부터 5월 15일까지의 설탕 생산량이 2천 5백 74만 톤으로 작년 같은 기간 대비 17% 감소했다고 보고했다. 더불어 인도의 식량 장관 초프라 씨는 5월 1일, 인도의 2024/25년 설탕 수출이 1백만 톤보다 낮은 8십만 톤에 그칠 수 있다고 말했다.
태국의 설탕 생산 증가 전망 또한 설탕 가격에 악재로 작용하고 있다. 5월 2일 태국 설탕위원회는 태국의 2024/25년 설탕 생산량이 전년 대비 14% 증가하여 1,000만 톤에 이를 것으로 보고했다. 태국은 세계 3위의 설탕 생산국이자 2위의 설탕 수출국이다.
긍정적인 요인은 파키스탄으로부터의 설탕 수입이 증가할 것으로 예상된다는 점이다. 파키스탄 정부는 지난 금요일 기대 이하의 사탕수수 수확량으로 인해 25만 톤의 원설탕을 수입할 계획이라고 발표했다.
브라질의 설탕 생산 감소는 설탕 가격에 일정한 지지를 제공하고 있다. 유니카(UNICA)는 지난 월요일, 브라질 중남부 지역의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 11.6% 감소하여 6.954만 톤에 이른다고 발표했다. 지난달 브라질 정부 작물 예측 기관 콘앱(CONAB)은 2024/25 브라질의 설탕 생산량이 가뭄과 과도한 더위로 인한 사탕수수 수확 감소로 전년 대비 3.4% 감소하여 4,411만 8천 톤에 그쳤다고 밝혔다.
국제설탕기구(ISO)는 5월 15일 2024/25년 글로벌 설탕 적자 예측을 9년 만에 높아진 547만 톤으로 상향 조정했다. 이는 2월 예측치인 488만 톤에서 늘어난 수치다. 2023/24년 글로벌 설탕 잉여가 131만 톤에 달한 이후 시장이 긴축되고 있음을 나타낸다. 또한, ISO는 2024/25년 글로벌 설탕 생산 예측치를 2월 예측치 1억 7,550만 톤에서 1억 7,480만 톤으로 하향 조정했다.
