2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 목요일 ICE 뉴욕 코코아(7월 선물)는 전일 대비 524 달러 하락한 -5.44%로 마감했고, ICE 런던 코코아 7월 선물은 -305 달러 하락해 -4.69%를 기록했다.
목요일 코코아 가격은 일주일간의 매도세를 이어나갔으며, 뉴욕 코코아는 2주 반 만에 최저치로 떨어졌고, 런던 코코아는 3주 만에 최저치로 하락했다. 서아프리카의 날씨가 좋아지면서 세게 최대 코코아 생산지인 이 지역의 작황에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨에 따라 코코아 가격에 압박이 가해지고 있다.
현재 코코아 재고의 회복은 가격에 부정적이다. 1월 24일 21년 저점이었던 1,263,493 포대에서 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 반등하여 목요일 8개월 보름 만에 최정점인 2,197,579 포대로 올랐다.
코코아의 가격은 아이보리 코스트 코코아 수출의 속도가 둔화되면서 지지를 받고 있다. 월요일 발표된 정부 자료에 의하면, 10월 1일부터 5월 25일까지 아이보리 코스트 농민들은 총 160만 톤의 코코아를 출하했고 이는 작년 대비 9.6% 증가하였으나, 12월의 35% 증가보다는 감소한 수치다.
지난 화요일에는 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 인해 뉴욕 코코아가 3개월 반 만에 가장 높은 최근 선물가로 급등했다. 최근 서아프리카에 비가 내리긴 했지만, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 아이보리 코스트의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄 상태이다.
아이보리 코스트의 중간 작황 코코아에 대한 품질 우려도 가격에는 긍정적으로 작용한다. 코코아 가공업체는 현재 9월까지 수확 중인 작황의 품질에 대해 불만을 제기하며 트럭 단위로 아이보리 코스트 코코아 빈을 반송했다. 가공업체들은 트럭당 중간 작황 코코아의 약 5%에서 6%가 품질이 낮다고 말했다. 이는 주요 작황 기간의 1%에 비해 높은 수치다.
Rabobank에 따르면, 아이보리 코스트의 중간 작황 품질 저하는 지역에 비가 늦게 내린 것과 관련이 있으며, 이는 작물의 성장을 제한했다. 중간 작황은 두 번 있는 연간 코코아 수확 중 더 작은 규모로, 보통 4월에 시작된다. 올해 아이보리 코스트의 중간 작황 평균 추정치는 40만 톤으로 작년의 44만 톤보다 9% 감소했다.
소비자들의 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요가 줄어들 것이라는 우려가 이미 높은 코코아 가격에 대한 불안을 가중시키고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 회사 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에도 불구하고 연간 매출 가이던스를 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조사 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했으며 2분기 관세 비용으로 1,500만 달러에서 2,000만 달러를 예상한다고 밝혔다. 이는 초콜릿 가격을 상승시켜 소비자 수요에 추가적인 부담을 가할 것이다. Mondelez International 역시 예상보다 낮은 1분기 매출을 보고하며 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 과자 구매를 줄이고 있다고 말했다.
최근 뉴스에서는 예상보다 나은 글로벌 코코아 수요가 나타나면서 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다. 1분기 북미 코코아 그라인딩은 전년 동기 대비 2.5% 감소한 110,278톤으로 최소 5% 감소 예상보다는 좋은 결과를 보였다. 또한, 1분기 유럽 코코아 그라인딩은 3.7% 감소한 353,522톤으로, 예상했던 5% 감소보다 양호했다. 아시아 코코아 그라인딩도 3.4% 감소한 213,898톤으로 최소 5% 감소 예상보다 양호했다.
세계에서 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나에서의 더 작은 코코아 공급은 가격에 긍정적 영향을 미쳤다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 2024/25년 코코아 수확 예측치를 12월에 올 시즌 두 번째로 하향 조정했으며, 이는 8월 예상이던 65만 톤보다 5% 낮은 617,500 톤이다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일, 2023/24년 글로벌 코코아 적자를 -441,000 톤이라고 밝혔다. 이는 60년 만에 가장 큰 적자이다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 13.1% 감소하여 4.380만 톤으로 줄어들었다고 말했다. ICCO에 따르면 2023/24년 글로벌 코코아 재고/그라인딩 비율은 27.0%로 46년 만에 최저 수준이다. 2024/25년을 앞두고 ICCO는 2024/25년 전세계 코코아 잉여가 142,000 톤으로 최초의 흑자가 될 것이라고 예상했으며, 2024/25년 글로벌 코코아 생산량은 전년 대비 7.8% 증가해 4.84만 톤이 될 것으로 전망했다.
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