7월 ICE 뉴욕 코코아(CCN25)는 오늘 -572(-5.62%) 하락했으며, 7월 ICE 런던 코코아(CAN25)도 -207(-3.04%) 하락했다.
7월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 오늘 코코아 가격은 서아프리카에서 비가 내리면서 그 지역의 코코아 작황 전망이 개선될 것이라는 기대에 크게 하락했다. 기상 예보에 따르면 세계 최대 코코아 생산국인 코트디부아르와 가나에서 이번 주에도 비가 계속 내릴 것으로 예상된다.
런던 코코아의 하락은 오늘 영국 파운드화가 1주 최저치로 떨어지면서 제한적이었다. 이는 파운드화로 가격이 매겨지는 코코아에 긍정적인 영향을 미친다.
현재 코코아 재고가 회복됨에 따라 가격이 하락세를 보이고 있다. 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 1월 24일 21년 만에 최저치인 1,263,493자루에서 반등하여 월요일에 8개월 3주 만에 최고치인 2,259,665자루로 증가했다.
코트디부아르의 코코아 수출이 둔화되면서 코코아 가격은 또 다른 지지를 받고 있다. 오늘 발표된 정부 자료에 따르면, 코트디부아르 농부들은 마케팅 연도 초반인 10월 1일부터 6월 8일까지 1.64 MMT의 코코아를 항구로 수출해, 작년보다 +7.2% 증가했으나, 12월의 +35% 증가에 비하면 감소한 수준이다.
지난달 말 NY 코코아는 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 4개월 만에 최근 선물 최고점에 도달했다. 최근 서아프리카에 비가 내렸음에도 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 가뭄으로 덮여있다.
또한 코트디부아르 중간 수확 코코아의 품질에 대한 우려도 가격에 영향을 미치고 있다. 현재 9월까지 수확 중인 중간 작황의 코코아 품질에 대해 프로세서들이 불만을 보이며 대량의 코트디부아르 코코아 빈을 거부하고 있다. 프로세서들은 차량에 실린 각 중간 작황 코코아의 약 5%~6%가 품질이 낮다고 보고하고 있으며, 주 수확기에는 1%에 불과했다.
Rabobank에 따르면 코트디부아르 중간 수확의 품질이 낮은 이유는 늦게 도착한 비가 작물 생장을 제한했기 때문이다. 중간 수확은 두 개의 연간 코코아 수확 중 더 작은 부분으로, 보통 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르의 중간 수확 평균 추정치는 작년 440,000 MT에서 -9% 감소한 400,000 MT로 예상된다.
소비자들의 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요가 감소할 것이라는 우려도 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 이는 코코아 가격 상승과 관세 불확실성 때문이라고 한다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조사 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조사인 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기 관세 비용으로 150억~200억 원이 발생할 것을 예상하며 초콜릿 가격이 오를 것으로 예측했다. 이에 소비자 수요가 더욱 악화될 것이다. 이와 더불어 Mondelez International은 1분기 매출이 예상보다 낮았으며, 경제적 불확실성과 초콜릿 가격 상승으로 인해 소비자들이 스낵 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
최근 소식에 따르면 글로벌 코코아 수요가 예상보다 나았다는 소식도 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 북미 1분기 코코아 분쇄는 전년도 대비 -2.5% 감소한 110,278 MT로, 최소 -5% 감소를 예상했던 것보다 나아졌다. 유럽 1분기 코코아 분쇄는 전년 대비 -3.7% 감소한 353,522 MT로, 최소 -5% 감소를 예상했던 것보다 더 작게 줄었다. 또한, 아시아 1분기 코코아 분쇄는 전년도 대비 -3.4% 감소한 213,898 MT로, 최소 -5% 감소를 예상했던 것보다 더 작게 줄었다.
세계 2대 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소도 가격에 긍정적 영향을 주고 있다. 5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 세계 코코아 적자를 2월 추정치인 -441,000 MT에서 60년 만에 최대치인 -494,000 MT로 수정했다. ICCO는 2023/24 코코아 생산량이 전년 대비 -13.1% 감소한 4.380 MMT로 나타났다고 밝혔다. ICCO에 따르면 2023/24 세계 코코아 재고/분쇄 비율은 46년 만에 최저치인 27.0%였다. 2024/25 시즌을 예상하며 ICCO는 2월 28일, 2024/25년 처음으로 4년 만에 세계 코코아 잉여가 142,000 MT로 예상된다고 발표했다. 또한, 2024/25 전세계 코코아 생산량은 전년 대비 +7.8% 증가한 4.84 MMT로 증가할 것으로 예상되었다.
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