2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 목요일 뉴욕 ICE에서 7월 코코아 가격(CNC25)은 -524포인트(-5.44%) 하락하여 거래를 마쳤고, 런던 ICE에서 7월 코코아 가격(CAN25)은 -305포인트(-4.69%) 하락했다.
목요일에 코코아 가격은 일주일간의 하락세를 이어가며 뉴욕 코코아는 2주 반 만에 최저치로, 런던 코코아는 3주 만에 최저치로 급락했다. 이러한 가격 하락은 서아프리카의 유리한 날씨가 세계 최대 코코아 재배 지역의 작물 발달에 도움이 될 것으로 기대되기 때문이다.
현재 코코아 재고의 회복은 가격에 부정적인 영향을 미친다. 1월 24일 미국 항구에 보관된 ICE 등록 코코아 재고가 21년 만에 가장 낮은 수치인 1,263,493가방에 도달한 이후 목요일에 8.25개월 만에 최고치인 2,197,579가방으로 회복했다.
코트디부아르의 코코아 수출이 둔화되면서 미래 코코아 공급 부족을 신호함에 따라 코코아 가격이 지지받고 있다. 월요일 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농부들은 10월 1일부터 5월 25일까지 올해 마케팅 기간 동안 항구로 160만 톤의 코코아를 수출했으며 이는 작년 대비 9.6% 증가한 수치이나, 12월의 35% 대폭 증가한 것보다는 감소한 수치다.
지난 화요일, 뉴욕 코코아는 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 인해 3개월 3주 만에 가장 높은 근월물 가격을 기록했다. 최근 서아프리카의 강수에도 불구하고, 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상은 가뭄 상태라고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터가 밝혔다.
코트디부아르의 중간작 코코아의 품질 문제도 가격을 지지하고 있다. 가공업체들은 작물의 품질에 불만을 제기하며 트럭으로 실어 나르는 코트디부아르의 코코아 빈 일부를 거부하고 있다. 가공업체들은 중간작 코코아의 약 5%에서 6%가 품질이 나쁘다고 했으며, 주작기의 1%와 비교했을 때 이 비율은 훨씬 높다.
라보뱅크에 따르면, 코트디부아르 중간작의 품질 저하는 지연된 강우가 작물 성장을 제한한 것과 관련이 있다. 중간작은 연중 두 번 있는 코코아 수확 중 더 작은 것이며, 보통 4월에 시작한다. 올해 코트디부아르 중간작의 평균 예상 수확량은 40만 톤으로 작년의 44만 톤에서 -9% 감소했다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요가 둔화될 것이라는 우려는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성 때문에 가격 하락의 원인으로 작용하고 있다. 4월 10일, 세계 주요 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼레바우 AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 직면하여 연간 매출 가이던스를 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 허쉬 컴퍼니는 1분기 매출이 14% 감소했다고 보고하며, 2분기에 1500만~2000만 달러의 관세 비용이 발생할 것이고 이는 초콜릿 가격을 인상하여 더 많은 소비자 수요를 감소시킬 것이라고 밝혔다. 여기에 몬델레즈 인터내셔널은 1분기 매출이 예상보다 저조했음을 보고하며 소비자들이 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격 때문에 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
최근 세계 코코아 수요가 예상보다 더 좋다는 소식도 코코아 가격에 긍정적인 영향을 주고 있다. 북미 1분기 코코아 분쇄량은 전년 대비 -2.5% 감소한 110,278톤으로 예상했던 전년 대비 -5% 이상 감소보다 나은 결과였다. 또한, 유럽 1분기 코코아 분쇄량은 전년 대비 -3.7% 감소한 353,522톤으로 전년 대비 -5% 감소를 예상한 것보다 작은 감소폭이다. 아시아 1분기 코코아 분쇄량도 전년 대비 -3.4% 감소한 213,898톤으로 예상했던 전년 대비 최소 -5% 감소보다 작은 감소폭이다.
세계 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급이 감소하면서 Cocobod, 가나의 코코아 규제 기관,은 12월에 올해 두 번째로 2024/25 가나 코코아 수확 전망치를 이번 시즌 617,500만 톤으로 8월 추정치인 650,000만 톤에서 -5% 낮춘 것을 발표했다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일 2023/24년 세계 코코아 부족량을 -441,000톤으로, 60년 만에 최대 부족 사태로 발표했다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 -13.1% 감소한 438만 톤에 이를 것이라고 밝혔다. ICCO는 2024/25년 세계 코코아 남아도는 양이 142,000톤에 이를 것이며, 이는 4년 만의 첫 남아도는 양으로 예상했다. 또한 2024/25년 세계 코코아 생산량이 전년 대비 +7.8% 증가한 484만 톤에 이를 것이라고 예측했다.
