2025년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 금요일 ICE NY 코코아 가격은 7월물에서 -5.00% 하락하며 종가가 514 포인트 하락했고, ICE 런던 코코아 가격은 -6.41% 하락하며 종가가 455 포인트 하락했다.
서아프리카 지역에 우호적인 비 소식이 전해지면서 코코아 작황 전망이 개선됨에 따라 금요일에 코코아 가격이 1주 반 만에 최저치로 급락했다. 기상학자 바이살라는 서아프리카의 코코아 재배 지역에 중간 수준의 소나기가 다음 주에도 계속될 것으로 예상된다고 말했다.
런던 코코아 시장에서의 하락세는 금요일에 영국 파운드가 3년 3개월 만에 최고치로 급등하면서 가속화되었다. 강한 파운드는 파운드 기준으로 가격이 책정되는 런던 코코아 선물 가격에 부담을 주었다.
현 코코아 재고의 반등은 가격에 하락세로 작용하고 있다. 1월 24일에 21년 만에 최저치인 1,263,493 포대로 떨어진 이후, ICE가 모니터링하는 미국 항구의 코코아 재고는 반등하여 금요일에 8개월 만에 최고치인 2,177,8904 포대에 도달했다.
화요일, 뉴욕 코코아는 코트디부아르의 코코아 수출 속도가 감소하면서 3개월 반 만에 가장 높은 미래 계약 가격을 기록했다. 이는 향후 코코아 공급이 빡빡할 것이라는 신호이다. 월요일 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농민들은 이번 마케팅 연도에 10월 1일부터 5월 18일까지 1.58백만 미터톤의 코코아를 항구로 운송했으며, 이는 작년보다 10.5% 증가했지만 12월에는 35% 증가했던 것에 비해서는 감소한 것이다.
서아프리카의 날씨에 대한 우려도 코코아 가격을 지지하고 있다. 최근 서아프리카에 비가 내리고 있음에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 지역에 속한다.
코코아의 품질에 관한 우려로 인해 지난 2주 동안 코코아 가격이 급등했다. 이는 현재 9월까지 수확이 진행 중인 코트디부아르 중간 작물과 관련이 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 불만을 제기하며 코트디부아르 코코아 콩의 트럭 운송을 거부하였다. 가공업체는 중간 작물의 코코아 중 약 5%에서 6%가 불량하다고 밝혔는데 이는 주요 작물에서는 1%에 불과했다.
라보뱅크에 따르면 코트디부아르 중간 작물의 품질 저하는 늦게 도착한 비로 인해 작물 성장이 제한된 것과 부분적으로 관련이 있다. 중간 작물은 1년에 두 번 있는 코코아 수확 중 더 작은 것으로, 통상 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물의 평균 추정치는 40만 MT로 작년 44만 MT에서 9% 감소한 것이다.
소비자 수요 감소에 대한 우려로 인해 코코아 가격에 부담이 가중되고 있다. 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 고가격의 코코아와 관세 불확실성에 직면하여 연간 판매 전망을 하향 조정했다. 또한 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했으며 2분기에 1,500만에서 2,000만 달러의 관세 비용이 발생할 것으로 예상했다. 이로 인해 초콜릿 가격이 상승하고 소비자 수요에 추가적인 부담이 될 것이다. 이와 더불어 Mondelez International도 1분기 매출이 예상보다 저조했고 경제 불확실성과 초콜릿 가격이 높은 상황에서 소비자들이 간식을 줄이고 있다고 밝혔다.
코코아 가격에는 최근 글로벌 코코아 수요가 예상보다 좋다는 소식도 긍정적인 요인으로 작용하고 있다. 1분기 북아메리카 코코아 분쇄는 작년 대비 -2.5% 하락한 110,278 MT로 예상보다는 적은 감소를 보였다. 또한, 1분기 유럽 코코아 분쇄는 작년 대비 -3.7% 하락한 353,522 MT로 5% 하락 예상보다 작은 감소를 보였다. 이와 더불어 1분기 아시아 코코아 분쇄는 작년 대비 -3.4% 하락한 213,898 MT로 최소 -5% 하락 예상보다 작은 감소를 나타냈다.
가나의 코코아 공급 부족은 가격 지지 요인으로 작용하고 있다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 이번 시즌 두 번째로 2024/25년 가나 코코아 수확량 예측을 65만 MT에서 61만 7,500 MT로 축소했다. 이는 작년 8월 예측보다 5% 감소한 수치이다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일에 2023/24년 글로벌 코코아 적자가 44만 1,000 MT로 60년 만에 최대 적자라고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 작년 대비 -13.1% 감소한 438만 MT였다고 말했다. 또한 2023/24년 글로벌 코코아 비축/분쇄 비율은 27.0%로 46년 만에 최저치라고 설명했다. 2024/25년을 전망하면서 ICCO는 2024/25년 글로벌 코코아 잉여가 14만 2,000 MT으로 4년 만에 처음으로 잉여를 기록할 것이라고 예측했다. ICCO는 2024/25년 글로벌 코코아 생산이 작년 대비 +7.8% 증가한 484만 MT에 이를 것이라고 밝혔다.
