2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 목요일 ICE 뉴욕 코코아 7월물(CCN25)이 -524 (-5.44%) 하락하여 마감했으며, ICE 런던 코코아 7월물(CAN25)은 -305 (-4.69%) 하락하여 마감했다.
목요일 코코아 가격은 계속해서 하락세를 이어가고 있으며, 뉴욕 코코아는 2주 반 만에 최저치를 기록하고, 런던 코코아는 3주 만에 최저치를 기록했다. 코코아 가격이 압박받고 있는 이유는 서아프리카의 날씨가 좋아져 세계 최대 코코아 생산 지역에서 코코아 작물의 발육에 도움이 될 것으로 예상되기 때문이다.
현재의 코코아 재고의 반등이 가격에 부담이 되고 있다. 1월 24일에 코코아 재고가 21년 만에 최저치인 1,263,493 자루로 감소한 후, 목요일 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 8개월 보름 만에 최고치인 2,197,579 자루로 증가했다.
코트디부아르 코코아 수출 속도가 느려짐에 따라 코코아 가격은 지지를 받고 있다. 월요일 정부 데이터에 따르면 코트디부아르 농부들은 작년보다 9.6% 증가한 1,600,000 MT의 코코아를 10월 1일부터 5월 25일까지 항구로 수출했지만, 이는 12월에 기록된 35% 증가보다는 낮은 수치다.
지난 화요일, 서아프리카의 날씨 우려로 인해 뉴욕 코코아 가격이 3개월 3/4 만기 고점을 기록했다. 서아프리카에 최근 비가 내렸음에도 불구하고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태에 있다.
코코아 가격은 또한 현재 9월까지 수확 중인 코트디부아르 중간 작물의 품질 우려로 인해 지지를 받고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 불만을 제기하며 코트디부아르 코코아 빈의 트럭 적재량을 거부하고 있다. 가공업체들은 주작물에 비해 중간 작물의 약 5%에서 6%가 품질이 낮다고 말했다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 품질 저하는 이 지역의 늦은 비로 인한 작물 성장 제한이 원인으로 꼽힌다. 중간 작물은 두 가지 연간 코코아 수확 중 더 작은 것으로 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물의 평균 추정치는 400,000 MT로, 작년의 440,000 MT보다 9% 감소했다.
소비자들이 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요가 줄어들 우려도 가격에 부담을 주고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 직면하여 연간 판매 안내를 삭감했다. 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 최근 1분기 판매가 14% 감소했다고 보고했으며, 2분기에는 관세 비용이 1,500만~2,000만 달러에 이를 것으로 예상하며 초콜릿 가격이 상승하고 소비자 수요에 추가로 부담을 줄 것이라고 언급했다. 또 다른 회사인 Mondelez International은 1분기 판매가 예상보다 약했다고 보고하며, 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다는 점을 강조했다.
코코아 가격은 또한 최근 발표된 글로벌 코코아 수요가 예상보다 좋았다는 소식에 긍정적인 영향을 받고 있다. 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년 대비 -2.5% 감소하여 110,278 MT를 기록했으며, 예상된 -5% 이상의 감소보다는 더 나은 수치였다. 또한, 1분기 유럽 코코아 분쇄량은 전년 대비 -3.7% 감소하여 353,522 MT를 기록했으며, 예상된 -5% 하락보다 작은 감소폭이었다. 이에 더해, 1분기 아시아 코코아 분쇄량은 전년 대비 -3.4% 감소하여 213,898 MT를 기록했으며, 예상된 -5% 이상의 감소보다 작은 하락이었다.
가나에서 코코아 공급이 감소하는 것도 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 가나의 코코아 규제기관인 Cocobod는 12월에 가나 2024/25 코코아 수확 예상치를 이번 시즌 두 번째로 617,500 MT로 조정했으며, 이는 8월 예상치인 650,000 MT에서 -5% 감소한 수치다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일에 2023/24년 세계 코코아 적자가 -441,000 MT로 60년 만에 최대 적자라고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4,380,000 MT가 됐다고 설명했으며, 2023/24년 전세계 코코아 재고/분쇄 비율은 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했다고 밝혔다. 2024/25년을 전망하며, ICCO는 2월 28일에 2024/25년에 142,000 MT의 세계 코코아 흑자를 예상했으며, 이는 4년 만의 첫 흑자다. 또한, ICCO는 2024/25년 세계 코코아 생산이 전년 대비 +7.8% 증가하여 4,840,000 MT가 될 것이라고 예측했다.
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