9월 ICE 뉴욕 코코아 가격(CCU25) 수요일 -67 (-0.76%) 하락 마감했으며, 7월 ICE 런던 코코아 #7(CAN25)도 -41 (-0.68%) 하락했다.
코코아 가격은 서아프리카 코코아 작황에 대한 낙관론으로 인해 하락했다. 최근 몇 주 동안 가격 압박이 이어졌으며, 뉴욕 코코아는 지난 금요일 2-1/4개월 최저치를 기록했고, 런던 코코아는 2-1/2개월 최저치를 기록했다.
최근 서아프리카의 비가 이 지역의 코코아 작물에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되어 한편으로 가격 상승을 제한하고 있다. 2025년 6월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 최근 코코아 재고량의 회복도 가격에 하방 압력을 주고 있다.
미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 1월 24일 1,263,493 가방으로 21년 만에 최저치를 기록한 이후 지난 수요일 9-1/2개월 최고치인 2,363,861 가방으로 회복되었다.
나이지리아의 5월 코코아 수출량이 전년 대비 -29% 감소한 14,110MT로 보고되면서 코코아 가격을 더욱 지지하고 있다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
코트디부아르에서는 코코아 공급이 부족할 것이라는 우려로 인해 코코아 가격이 지지되고 있다. 월요일 정부 자료에 따르면, 코트디부아르 농민들은 10월 1일부터 6월 22일까지 1.679 MMT의 코코아를 항구로 수송했으며 이는 전년 대비 6.9% 증가한 수치이다. 그러나 이는 12월에 기록한 +35% 증가보다 적은 수치이다.
기상이변이 코트디부아르에서 중간 수확 코코아를 방해하고 있어, 농부들이 농장에 나가지 못하게 하고 있다.
힘든 날씨에도 불구하고 서아프리카의 가뭄은 지역의 1/3 이상을 덮고 있다.
코트디부아르의 중간 수확 코코아 품질에 대한 우려도 제기되고 있다. 코코아 가공업체들은 품질 문제로 인해 코트디부아르 코코아 화물 트럭을 거부하고 있다. 최근에 운송된 중간 수확 코코아 중 5%에서 6%가 불량한 품질로 보고되고 있으며, 이는 주요 수확기의 1%와 비교된다.
라보뱅크에 따르면, 코트디부아르 중간 수확의 낮은 품질은 지역의 늦게 도착한 비로 인한 것으로, 이로 인해 작물 성장이 제한되었다고 한다. 이 중간 수확은 연간 두 번 있는 코코아 수확 중 작은 수확에 해당하며, 보통 4월에 시작한다.
올해 코트디부아르 중간 수확량의 평균 예상치는 400,000MT로, 작년의 440,000MT보다 -9% 감소할 것으로 보인다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려도 코코아 가격에 영향을 미치고 있다.
4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 바리 칼레보 AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다.
초콜릿 제조업체 허쉬가 최근 보고한 바에 따르면 Q1 판매량이 14% 감소했으며, Q2에는 관세 비용이 1500만~2000만 달러에 이를 것으로 예상했다. 이는 초콜릿 가격을 상승시켜 소비자 수요를 더욱 제한할 것이다. 몬델리스 인터내셔널도 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 보고하며 기대 이하의 Q1 매출을 발표했다.
1분기 동안 코코아 가공업체들의 수요가 감소했다. 북미 지역의 코코아 가공은 전년 대비 -2.5% 감소하여 110,278MT였고, 유럽은 -3.7% 감소하여 353,522MT였다. 아시아에서는 -3.4% 감소하여 213,898MT였다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년 글로벌 코코아 적자가 494,000MT로 2월의 441,000MT 추정치에서 증가했음을 발표했다. 이는 60년 이상의 가장 큰 적자이다.
ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380MMT로 예상했다. ICCO는 2023/24년 글로벌 코코아 재고/가공 비율이 27.0%로서 46년 만에 최저라고 밝혔다. 내다보면 ICCO는 2024/25년에 글로벌 코코아 흑자가 142,000MT로, 4년 만에 첫 흑자가 될 것으로 예상했다.
ICCO는 또한 2024/25년 글로벌 코코아 생산이 전년 대비 +7.8% 증가하여 4.84MMT에 이를 것으로 예측했다.
