2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 목요일 ICE NY 코코아 (CCN25)가 -524 (-5.44%) 하락하여 2.5주 최저치를 기록했으며, ICE 런던 코코아 #7 (CAN25)도 -305 (-4.69%) 하락하여 3주 최저치를 기록했다.
서아프리카의 날씨가 호조를 보이면서 세계 최대 코코아 생산 지역의 작황 개선이 기대되어 코코아 가격이 압박을 받고 있다.
현재 코코아 재고의 회복은 가격에 부정적인 영향을 주고 있다. 1월 24일 기준으로 21년 만에 최저 수치였던 1,263,493가방에서 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 목요일 8.25개월 만에 최고치인 2,197,579가방으로 회복했다.
코코아 가격은 코트디부아르의 코코아 수출 속도가 둔화되면서 미래 공급 부족에 대한 신호로 지지받고 있다. 5월 25일까지 마케팅 연도 동안 코트디부아르 농부들이 항구로 운송한 코코아는 160만 MT로 전년 대비 9.6% 증가했으나, 12월의 35% 증가보다 감소했다.
지난 화요일, 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 NY 코코아가 3.75개월 만에 최근 선물 최고치로 급등했다. 최근 서아프리카의 비에도 불구하고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄에 덮여 있다.
코트디부아르 중간 작황의 품질 우려도 있어 코코아 가격은 지지받고 있다. 가공업체들은 작황의 품질에 대해 불만을 제기하고 있으며, 코트디부아르 코코아 콩의 트럭 운송을 거부했다. 가공업체는 중간 작황의 5%에서 6%가 불량 품질이라고 말했으며, 이는 주요 작황의 1%에 비해 높은 수치다.
Rabobank에 따르면 코트디부아르 중간 작황의 품질 불량은 지역에 늦게 도착한 비로 인해 작물 성장이 제한된 것과 관련되어 있다. 중간 작황은 두 연례 코코아 수확 중 더 작은 것으로 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작황의 평균 예상치는 40만 MT로, 작년의 44만 MT에서 9% 감소했다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요가 감소할 것이라는 우려는 관세가 이미 높은 코코아 가격을 올릴 것이라는 우려 때문에 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼러보트 AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 허쉬 코는 최근 1분기 매출이 14% 감소했다고 보고하며 2분기 관세 비용으로 1,500만~2,000만 달러를 예상하고 있으며, 이는 초콜릿 가격을 올리고 소비자 수요에 추가적으로 부정적인 영향을 미칠 것이다. 또한 몬델리즈 인터내셔널은 기대 이하의 1분기 매출을 보고하며, 소비자들이 경제적 불확실성과 초콜릿 가격 상승으로 인해 스낵 구매를 줄이고 있다고 말했다.
최근 소식에 따르면 세계 코코아 수요가 예상보다 좋아 보였다는 소식도 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 1분기 북미 코코아 분쇄는 전년 동기 대비 2.5% 감소한 110,278 MT로, 전년 대비 최소 5% 감소할 것이라는 예상을 웃돌았다. 또한 1분기 유럽 코코아 분쇄는 전년 동기 대비 3.7% 감소한 353,522 MT로, 전년 대비 5% 이상 감소할 것이라는 예상을 웃돌았으며, 1분기 아시아 코코아 분쇄는 전년 동기 대비 3.4% 감소한 213,898 MT로 전년 대비 최소 5% 감소할 것이라는 예상을 웃돌았다.
가나, 세계 두 번째 큰 코코아 생산국에서의 적은 코코아 공급도 가격을 지지하고 있다. 가나의 코코아 감독 기관인 코코보드는 이 시즌 두 번째로 2024/25 가나 코코아 수확 전망을 12월에 617,500 MT로 하향 조정하여 8월 추정치인 650,000 MT에서 5% 감소했다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일, 2023/24 세계 코코아 공급 적자가 441,000 MT로 60년 만에 최대 적자라고 밝혔다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소한 4.380 MMT로 줄었으며, 2023/24 세계 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했다고 밝혔다. ICCO는 2024/25에 처음으로 4년 만에 세계 코코아 잉여가 142,000 MT로 예상된다고 전망했다. 또한 2024/25 세계 코코아 생산이 전년 대비 7.8% 증가한 4.84 MMT로 증가할 것으로 예측했다.
