코코아 가격은 오늘 초반의 상승을 반납하고 서아프리카 코코아 작황에 대한 낙관론으로 인해 하락했다. 9월 ICE 뉴욕 코코아(코드: CCU25)는 -22(-0.25%) 하락했고, 7월 ICE 런던 코코아 #7(코드: CAN25)는 -41(-0.68%) 하락했다.
지난 몇 주 동안 코코아 가격은 압박을 받고 있으며, 뉴욕 코코아는 지난 금요일에 2-4분기 동안 최저치를 기록했고 런던 코코아는 2-1/2분기 동안 최저치를 기록했다. 최근 적절한 비가 서아프리카 지역의 코코아 작물에 긍정적으로 작용할 것으로 예상되어 코코아 가격의 상승을 제한했다.
2025년 6월 25일, ICE NY 코코아의 재고도 현재 늘어나고 있어 가격이 하락하고 있다.
1월 24일 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 21년 만에 최저인 1,263,493포대에서 회복해 지난 수요일에는 9-1/4개월 만에 2,363,861포대로 상승했다.
코코아 가격은 코코아 수출이 감소한 징후로 상승하고 있다. 나이지리아의 5월 코코아 수출이 전년 대비 -29% 감소하여 14,110MT에 달했다는 오늘의 뉴스가 이를 뒷받침하고 있다. 나이지리아는 세계 4위의 코코아 수출국이다.
코코아 가격에 대한 지원은 아이보리 코스트의 긴축된 코코아 공급 문제가 우려되면서 계속된다. 월요일에 발표된 정부 자료에 따르면 이번 마케팅 연도에 아이보리 코스트 농민들은 10월 1일부터 6월 22일까지 항구로 1.679MMT의 코코아를 선적했는데 이는 전년 대비 +6.9% 증가하였으나 12월의 큰 공급 증가(+35%)에서 감소한 것이다. 비가 많이 내린 탓에 코코아 농부들이 아이보리 코스트의 농장에서 벗어나 현재 진행 중인 중간 작물 코코아 수확에 차질이 생기고 있다.
최근 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 지난달 말 뉴욕 코코아 가격은 4-3/4개월 동안 가장 가까운 선물 가격을 기록했다. 서아프리카에 최근 비가 내리긴 했지만, 가나와 아이보리코스트의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태임을 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터가 보고하고 있다.
코코아 가격은 현재 9월까지 수확하는 코트디부아르 중간 작물의 품질 문제로도 지지를 받고 있다. 코코아 프로세서들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하며 코트디부아르 코코아 빈을 실은 트럭들을 반송하고 있다. 프로세서들은 중간 작물 코코아의 약 5%에서 6%가 불량하다고 보고했는데, 이는 메인 작물의 1%에 비해 높은 수치다. 래보뱅크에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 저품질은 지역의 비가 늦게 도착해 작물 성장을 제한한 데 원인을 두고 있다. 중간 작물은 연간 두 차례 수확하는 코코아 중 더 작은 규모의 작물로, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물에 대한 평균 추정치는 400,000MT로, 작년 440,000MT에서 -9% 감소했다.
코코아와 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려는 높은 코코아 가격에 대한 관세 우려로 인해 부정적이다. 4월 10일 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 캘러버트는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조업체 허쉬는 최근 1분기 판매가 14% 감소했으며 2분기에는 관세 비용이 1,500만 달러에서 2,000만 달러에 이를 것으로 내다봤다. 이로 인해 초콜릿 가격이 상승하고 소비자 수요에 부담이 될 것이 예상된다. 몬델레즈 인터내셔널은 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다며 예상보다 낮은 1분기 판매 실적을 발표했다.
코코아 프로세서들의 수요 약세도 1분기에 나타났다. 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년 대비 -2.5% 하락한 110,278MT로 집계됐고, 1분기 유럽 코코아 분쇄량은 전년 동기 대비 -3.7% 하락한 353,522MT, 1분기 아시아 코코아 분쇄량은 전년 대비 -3.4% 하락한 213,898MT로 나타났다.
5월 30일 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년 세계 코코아 적자를 -494,000MT로 하향 조정했는데, 이는 60년 넘는 최악의 적자다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380MMT로 떨어졌다고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 세계 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%로, 46년 최저 수준이라고 발표했다. 2024/25년을 예상하여 ICCO는 2024/25년에 세계 코코아 생산량이 전년 대비 +7.8% 증가하여 4.84MMT가 될 것이라고 예측했다.
