2025년 6월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 수요일에 ICE 뉴욕 코코아 7월 선물(CCN25)은 -53달러(-0.55%) 하락하며 마감했으며, ICE 런던 코코아 7월 선물(CAN25)은 -78파운드(-1.18%) 하락했다.
이번 주 서아프리카의 유익한 강우 예보로 코코아 작물의 전망이 개선되고 가격이 하락하고 있다. 날씨 전망에 따르면 세계 최대의 코코아 생산국인 코트디부아르와 가나에 이번 주 동안 비가 지속될 것으로 보인다.
코코아 가격의 하락은 또한 나이지리아의 코코아 수출 감소의 징후로 인해 제한되었다. 나이지리아는 세계 4위의 코코아 수출국으로서, 4월 코코아 수출이 전년 동월 대비 -11% 감소하며 18,561 MT에 달했다.
현재 코코아 재고의 반등도 가격에 악영향을 미쳤다. 1월 24일에 21년 만의 최저치인 1,263,493 자루까지 감소했던 ICE 감시 코코아 재고가 반등하여 이번 주 수요일에는 8개월 3주 만에 최고치인 2,269,384 자루에 도달했다.
코트디부아르의 코코아 수출이 느려지면서 향후 코코아 공급이 타이트해질 것이라는 신호로 인해 코코아 가격에 하방 압력이 존재한다. 화요일 정부 데이터는 코트디부아르 농민들이 올해 마케팅 해운 기간 동안 10월 1일부터 6월 8일까지 작년보다 +7.2% 증가한 1.64 MMT의 코코아를 항구로 운송했지만, 전년 대비 증가율은 12월의 +35%보다 줄어들었다고 발표했다.
지난 달 하순에 서아프리카의 날씨 우려로 뉴욕 코코아는 4개월 만에 최근 선물 최고치로 급등했다. 최근 비가 내렸음에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 서아프리카의 가뭄은 여전히 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상을 차지하고 있다.
코트디부아르 중간 작물의 품질에 대한 우려로 코코아 가격이 지지되고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하고 코트디부아르산 코코아 빈을 반입하는 트럭을 거부한 바 있다. 가공업체들은 각 트럭에 실린 중간 작물 코코아 중 약 5%에서 6%가 불량 품질이라고 보고했으며, 이는 주 수확기의 1%에 비해 높은 수치이다.
Rabobank에 따르면 코트디부아르 중간 작물의 품질 저하는 지역에 도착한 늦은 비로 인해 작물 성장에 제한이 있었기 때문이다. 중간 작물은 연간 두 번의 코코아 수확 중 더 작은 수확물로, 보통 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물의 평균 추정치는 400,000 MT로, 작년의 440,000 MT에 비해 -9% 감소했다.
소비자들의 코코아와 관련 제품 수요 감소 우려도 코코아 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 연간 판매 지침을 낮췄다. 또한 Hershey Co는 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기에 1,500만 달러에서 2,000만 달러의 관세 비용을 예상한다고 밝혔다. Mondelez International 또한 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 스낵 구매를 줄이고 있다고 보고했다.
최근 뉴스에 따르면 코코아에 대한 전 세계 수요는 예상보다 나은 것으로 나타났다. 1분기 북미 코코아 그라인딩은 전년 대비 -2.5% 감소한 110,278 MT로 최소 -5% 감소를 예측했던 것보다 더 좋았다. 또한 1분기 유럽 코코아 그라인딩은 전년 대비 -3.7% 감소한 353,522 MT로, 최소 -5% 감소를 예측했던 것보다 작았다. 아울러, 1분기 아시아 코코아 그라인딩은 전년 대비 -3.4% 감소한 213,898 MT로, 최소 -5% 감소를 예측했던 것보다 작았다.
세계 2위의 코코아 생산국인 가나에서의 코코아 공급 감소 역시 가격 지지에 도움이 된다. 가나의 코코아 규제조직인 Cocobod는 2024/25년 가나 코코아 수확 전망치를 이번 시즌 두 번째로 617,500 MT로 감소시켰으며, 이는 8월의 650,000 MT 예측에서 -5% 감소한 것이다.
5월 30일, 국제코코아기구(ICCO)는 2023/24년 전 세계 코코아 부족을 494,000 MT로 수정했으며, 이는 60년 만의 최대 적자이다. ICCO에 따르면 2023/24년도 코코아 생산은 전년 대비 -13.1% 감소한 4.380 MMT로 나타났다. 2023/24년 글로벌 코코아 재고/그라인딩 비율은 46년만에 최저치인 27.0%였다. ICCO는 2024/25년 글로벌 코코아 생산이 연간 +7.8% 증가하여 4.84 MMT에 달할 것으로 예측했다.
