2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 뉴욕 ICE 코코아 선물 가격(CCN25)은 수요일에 -105 (-1.08%) 하락하며 마감했고, 런던 ICE 코코아 #7(CAN25) 가격도 -56 (-0.85%) 하락했다.
코코아 가격은 수요일에 2주 만에 최저치로 후퇴했다. 서아프리카에서의 적절한 강우 예보는 세계 최대 코코아 생산 지역의 작물 발달을 도울 것으로 예상되어 코코아 가격에 압박을 주었다. 기상학자 Vaisala는 서아프리카 코코아 재배 지역에 이번 주 동안 적당한 비가 계속될 것으로 예상했다.
현재의 코코아 재고의 반등은 가격에 부정적인 영향을 준다. 1월 24일, ICE가 모니터링한 미 국 항만 코코아 재고는 21년 만에 최저치를 기록했던 1,263,493 자루에서 반등하여 수요일에는 8개월 만에 최고치인 2,187,668 자루로 상승했다.
코코아 가격은 또한 코트디부아르의 코코아 수출 속도가 느려지는 것으로 인해 지원을 받고 있으며, 이는 향후 코코아 공급이 더 타이트해질 것임을 의미한다. 월요일의 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르의 농부들은 10월 1일부터 5월 25일까지 이번 마케팅 연도에 160만 톤의 코코아를 항구로 수출했으며 이는 전년 대비 9.6% 증가한 것이지만, 12월의 35% 증가보다 낮은 수치다.
지난 화요일, 뉴욕의 코코아 가격은 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 인해 3개월 반 만에 최근의 선물 가격 최고치를 기록했다. 서아프리카의 최근 강우에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태에 있다고 한다.
코트디부아르의 중기 작물과 관련된 품질 우려 역시 코코아 가격을 지지하고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 토로하며, 코트디부아르 코코아 콩의 트럭 여러 대가 거부되었다고 말했다. 가공업체들은 중기 작물의 약 5~6%가 불량품이며, 이는 주기 작물의 1%와 비교된다고 말했다. Rabobank는 코트디부아르 중기 작물의 불량한 품질이 지역의 늦게 도착한 강우로 인해 작물 성장이 제한된 것과 부분적으로 관련이 있다고 밝혔다. 중기 작물은 4월에 시작되는 연간 두 번의 코코아 수확 중 작은 수확기에 속하며, 올해 코트디부아르 중기 작물의 평균 예상치는 40만 톤으로, 지난해 44만 톤에 비해 9% 감소한 것이다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요 감소에 대한 우려는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 대한 두려움이 가격에 악영향을 미치고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 직면하여 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 초콜릿 제조업체 헤르시는 최근 1분기 매출이 14% 감소했고, 2분기에는 1,500만~2,000만 달러의 관세 비용을 예상하고 있다고 밝혔다. Mondelez International은 1분기 매출이 예상보다 약하며 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 전했다.
최근 전 세계 코코아 수요가 예상보다 나은 것으로 나타나면서 코코아 가격에도 긍정적인 영향이 미쳤다. 북미의 1분기 코코아 그라인딩은 전년동기대비 2.5% 감소한 110,278톤이었으며, 이는 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 나은 수치다. 유럽의 1분기 코코아 그라인딩은 전년동기대비 3.7% 감소한 353,522톤으로, 5% 하락을 예상했던 것보다 줄어든 수치다. 아시아의 1분기 코코아 그라인딩도 전년동기대비 3.4% 감소한 213,898톤로, 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 줄어든 수치였다.
세계에서 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 부족도 가격을 지지하는 요소다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 가나의 2024/25 코코아 수확 전망을 이번 시즌 두 번째로 하향 조정해 61만 7,500톤으로, 8월의 65만 톤 예상치보다 5% 감소했다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일 2023/24 전 세계 코코아 적자가 -44만 1,000 톤, 60년 이상 만의 최대 적자라고 밝혔다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년대비 13.1% 감소해 4.380만 톤에 달했다고 말했다. ICCO는 2023/24 전 세계 코코아 재고/그라인딩 비율이 27.0%, 46년 만의 최저라고 밝혔다. 2024/25년을 내다보고 ICCO는 4년 만에 첫 과잉이자 2024/25년에는 전 세계 코코아 생산이 전년대비 7.8% 증가한 4.84만 톤이 될 것으로 전망했다.
