2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 ICE 뉴욕 코코아 선물은 수요일 -105 달러(-1.08%) 하락하여 거래를 마쳤고, 7월 ICE 런던 코코아 선물은 -56 달러(-0.85%) 하락했다.
수요일 코코아 가격은 2주 만에 최저치를 기록했다. 서아프리카에서 예보된 우호적인 비로 인해 세계 최대 코코아 생산지에서 코코아 작물 개발이 촉진될 것으로 예상되며, 이로 인해 가격이 압박받고 있다. 기상학자 Vaisala에 따르면, 서아프리카의 코코아 재배 지역에는 이번 주 내내 적당한 소나기가 계속될 것으로 예상된다.
현재 코코아 재고의 반등은 가격에 대해 부정적이다. 1월 24일 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 21년 만에 최저 수준인 1,263,493 상자로 하락했으나, 수요일에 2,187,668 상자의 8개월 만에 최고치로 반등했다.
코코아 가격은 코트디부아르의 코코아 수출 속도가 둔화됨에 따라 미래의 코코아 공급이 더 타이트해질 것을 시사하며 지지를 받고 있다. 월요일 발표된 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농부들은 이 마케팅 연도에 10월 1일부터 5월 25일까지 160만 톤의 코코아를 항구로 선적했으며, 이는 작년보다 9.6% 증가한 수치이나 12월의 훨씬 더 큰 35% 증가율보다는 낮은 수준이다.
지난 주 화요일 뉴욕 코코아 가격은 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 3개월 반 만에 최근 선물 고점에 도달했다. 서아프리카의 최근 강수량에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 현재 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 가뭄으로 덮여 있다.
코트디부아르의 중간 수확기 코코아의 품질에 대한 우려도 존재한다. 코코아 가공업체들은 코코아의 품질에 대해 불만을 제기하며, 코트디부아르 코코아의 트럭 단위로 거부하고 있다. 가공업체들은 중간 수확기 코코아의 약 5%에서 6%가 품질이 좋지 않다고 밝혔다. 이는 주 수확기의 1%에 비해 높은 수치이다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 수확기의 품질은 부분적으로는 작물 성장을 제한한 비의 늦은 도착에 기인한다. 중간 수확기는 매년 두 차례 수확하는 코코아 중 작은 수확기로, 보통 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 수확기의 평균 추정치는 40만 톤으로, 작년의 44만 톤보다 9% 감소할 것으로 예상된다.
소비자들이 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요가 줄어들 것이라는 우려가, 이미 높은 코코아 가격을 더 높일 수 있는 관세에 대한 두려움과 함께 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 최근 1분기 판매가 14% 감소했다고 보고했으며, 2분기에 1,500만-2,000만 달러의 관세 비용이 발생할 것으로 예상하고 있다. 이로 인해 초콜릿 가격은 상승하고 소비자 수요에 추가적인 부담이 될 것이다. Mondelez International 또한 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식을 줄이고 있다고 보고했다.
최근 전 세계 코코아 수요가 예상보다 좋았다는 소식은 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 1분기 북미의 코코아 분쇄량은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278톤을 기록했으며, 최소 5% 감소 예상보다 좋았다. 1분기 유럽의 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.7% 감소한 353,522톤을 기록했으며, 5% 감소 예상보다 낮았다. 또한, 1분기 아시아의 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.4% 감소한 213,898톤을 기록했으며, 최소 5% 감소 예상보다 낮았다.
세계에서 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나에서의 코코아 공급 축소는 Cocobod, 가나의 코코아 규제 기관이 시즌에서 두 번째로 2024/25 코코아 수확 예측을 12월에 하향 조정한 후, 가격에 긍정적인 요인으로 작용하고 있다. 가나의 2024/25 코코아 수확량 예측은 61만 7,500 톤으로 8월의 65만 톤 예측보다 5% 감소했다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일, 2023/24년 세계 코코아 적자가 -44만 1,000톤으로 60년 만에 최대 적자를 기록했다고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 13.1% 감소하여 438만 톤을 기록했다고 말했다. ICCO는 또한 2023/24년 기준 세계 코코아 재고/분쇄율이 27.0%로 46년 만에 최저치라고 말했다. 2024/25년부터 ICCO는 2024/25년 최초의 4년 만의 흑자로 +14만 2,000톤의 세계 코코아 흑자를 예상하며, 세계 코코아 생산량이 +7.8% 증가하여 484만 톤이 될 것이라고 예측했다.
