2025년 5월 29일, 바차트에 따르면, 뉴욕 ICE 7월 코코아 선물은 수요일 -1.08% 하락한 105 달러로 마감했으며, 런던 ICE 7월 코코아는 -0.85% 하락한 56 파운드로 마감했다.
코코아 가격은 수요일에 2주 만에 최저 수준으로 하락했다. 코코아 생산 지역인 서아프리카에서 예측된 유리한 비로 인해 코코아 작물의 성장이 예상되어 가격이 압박을 받고 있다. 기상학자 바이살라는 서아프리카 코코아 재배 지역에 이번 주 계속 보통의 소나기가 전망된다고 말했다.
현재 코코아 재고의 회복세는 가격에 부정적이다. 1월 24일 21년 만에 최저 수준인 1,263,493 가방에서 떨어진 후, 미국 항구에서 모니터링하는 ICE 코코아 재고는 상승하여 수요일에 8개월 최고치인 2,187,668 가방에 도달했다.
Ivory Coast의 코코아 수출 속도의 둔화로 인해 코코아 가격은 지지를 받고 있으며, 이는 장래의 코코아 공급이 타이트해질 수 있음을 시사한다. 월요일 정부 데이터에 따르면, Ivory Coast 농부들은 이번 마케팅 연도에 10월 1일부터 5월 25일까지 160만톤의 코코아를 항구로 운송했다고 한다. 이는 작년 대비 9.6% 증가한 수치지만 12월의 35% 증가 수치를 하회한다.
최근 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 인해 지난 화요일 뉴욕 코코아는 3개월 반 만에 최근 선물 계약역사상 최고치로 상승했다. 서아프리카의 최근 강우에도 불구하고, 가나와 Ivory Coast의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄 상태에 있다.
또한, 현재 수확 중인 Ivory Coast 코코아 중간 작물의 품질에 대한 우려도 가격을 지지하는 요인이 되고 있다. 코코아 가공업체는 작물의 품질에 대해 불만을 제기했으며, Ivory Coast의 코코아 콩을 트럭째 거부했다. 업계에 따르면 중간 작물의 코코아 중 트럭에 실린 것 중 약 5%에서 6%가 부실하며, 주 작물의 1%와 비교된다.
라보뱅크에 따르면, Ivory Coast 중간 작물의 품질 문제는 부분적으로 늦게 도착한 비로 인해 작물의 성장이 제한된 결과다. 중간 작물은 매년 두 번 수확하는 코코아 수확 중 더 작은 것이며 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 Ivory Coast 중간 작물의 평균 예상치는 40만톤으로, 작년 44만톤에서 9% 감소한 것이다.
소비자들이 코코아와 코코아 제품에 대한 수요가 감소할 것이라는 우려도 가격을 압박하고 있다. 이는 이미 높은 코코아 가격과 관세 불확실성 때문인데, 4월 10일 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 낮췄다. 또한 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 Q1 매출이 14% 감소했다고 보고하며 Q2에 1,500만~2,000만 달러의 관세 비용을 예상해 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요를 더 억제할 것이라고 언급했다. 게다가 Mondelez International은 Q1 매출이 기대에 미치지 못했으며 소비자들이 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격 때문에 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
최근 발표된 예상보다 나은 글로벌 코코아 수요 또한 코코아 가격에 긍정적으로 작용하고 있다. 북아메리카 Q1 코코아 분쇄량은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278톤으로 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 나은 결과였다. 유럽 Q1 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.7% 감소한 353,522톤이었으며 아시아 Q1 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.4% 감소한 213,898톤으로 각각 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 더 적게 감소했다.
세계에서 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소도 가격에 지지를 주고 있다. 가나의 코코아 규제기관 Cocobod는 이번 시즌 두 번째로 2024/25 코코아 수확 예측을 감소시켜 8월 예상 65만톤에서 61만7,500톤으로 5% 줄였다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일에 발표한 것에 따르면, 2023/24 글로벌 코코아 적자는 -44만1000톤으로 60년 만에 가장 큰 적자다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소한 438만톤으로 하락했다고 밝혔다. ICCO는 2023/24 글로벌 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%로 46년 만에 최저 수준이라며, 2024/25년에는 글로벌 코코아 잉여가 14만2000톤으로 4년 만에 처음이라고 밝혔다. 또한, 2024/25년 글로벌 코코아 생산은 전년 대비 7.8% 증가한 484만톤으로 예상했다.
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