지난 화요일, 7월 ICE 뉴욕 코코아(CCN25) 가격은 -92(-0.92%) 하락하며 마감했고, 7월 ICE 런던 코코아 #7(CAN25) 가격도 -111(-1.71%) 하락하며 마감했다.
나스닥닷컴의 보도에 따르면, 서아프리카의 커피콩 수확에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되는 날씨 예보로 인해, 화요일 초반 상승했던 코코아 가격이 하락했다. 기상 예보사 바이살라(Vaisala)는 서아프리카에 지난 며칠 동안 중간에서 강한 비가 내렸음을 알리고, 이번 주말까지 이러한 비가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔다.
처음엔 아이보리코스트의 코코아 수출 감소에 대한 우려로 코코아 가격이 상승했다. 그러나 월요일 발표된 정부 데이터에 따르면, 이번 마케팅 연도 동안 아이보리코스트 농부들이 10월 1일부터 6월 15일까지 166만 톤의 커피콩을 항구로 실어 나르는 중이며, 이는 전년 대비 +6.4% 증가한 수치지만, 지난해 12월의 +35% 증가에 비해선 감소했다.
나이지리아와 아이보리코스트 등의 수출 감소 기미는 코코아 가격을 지지하는 요소로 작용한다. 지난 수요일, 나이지리아의 4월 코코아 수출이 전년 대비 -11% 감소하여 18,561 MT로 줄었다는 소식이 이를 증명한다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
현재 코코아 재고의 반등도 가격에 불리하다. 1월 24일, ICE 모니터링 된 코코아 재고가 미국 항구에서 21년 만에 최저치인 126만 3,493 가방으로 떨어졌으나, 화요일 9개월 만에 231만 539 가방까리 증가했다.
지난 달 말, 뉴욕의 코코아 가격은 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 4.5개월 만에 최고치를 기록했다. 그러나 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면, 최근 서아프리카에 비가 내렸음에도 불구하고 가나와 아이보리코스트의 1/3 이상 여전히 가뭄 지역이다.
아이보리코스트 코코아 중간 작물의 품질 우려도 코코아 가격을 지지한다. 코코아 가공업체가 중간 작물 수확에 대해 불만을 제기하면서, 아이보리코스트 코코아 빈의 트럭 운송을 거부했다. 약 5%에서 6%의 중간 작물 코코아가 각 트럭으로 운반될 때 품질이 저하된 것으로 보고해, 이는 주요 작물에서 1%에 불과했다.
라마뱅크(Rabobank)는 아이보리코스트 중간 작물의 품질 저하가 지역에 늦게 내린 비와 관련이 있으며, 이로 인해 작물의 성장이 제한되었다고 보고했다. 중간 작물은 연간 두 번의 코코아 수확 중 더 작은 수확이며, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 아이보리코스트 중간 작물의 평균 예상 수확량은 40만 톤으로 작년의 44만 톤보다 -9% 감소했다.
소비자 초콜릿 및 코코아 제품 수요에 대한 우려로 코코아 가격은 하락 압박을 받고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 베리 칼레부트 AG(Barry Callebaut AG)는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 연간 매출 가이던스를 줄였다. 초콜릿 제조업체 허쉬코(Hershey Co.)는 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기 관세 비용이 1500만~2000만 달러로 예상돼 초콜릿 가격을 인상하고 소비 수요를 더욱 줄일 것이라고 언급했다. 또한 몬데리즈 인터내셔널(Mondelez International)은 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 과자 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
코코아 가공업체의 수요 약화는 1분기에 확인되었다. 1분기 북아메리카 코코아 분쇄는 전년 대비 -2.5% 감소하여 110,278 MT였고, 1분기 유럽 코코아 분쇄는 전년 대비 -3.7% 감소하여 353,522 MT였다. 1분기 아시아 코코아 분쇄는 전년 대비 -3.4% 감소하여 213,898 MT로 기록됐다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 세계 코코아 적자를 -44만 톤에서 -49만 4천 톤으로 수정했다. 이는 60년 만에 최대 적자이며, 2023/24년 코코아 생산이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.38만 톤으로 떨어졌다고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 세계 코코아 재고/분쇄율이 46년 만에 최저치인 27.0%라고 밝혔다. 2024/25년에는 4년 만에 처음으로 14만 2천 톤의 세계 코코아 잉여를 예측했다. 또한, 2024/25년 세계 코코아 생산량이 전년 대비 +7.8% 증가하여 484만 톤에 이를 것이라고 예상했다.
