서아프리카의 강우량 증가로 압박받는 코코아 가격
7월 ICE 뉴욕 코코아 (CCN25) 월요일 종가가 -0.83% 하락하며 마감했으며, 7월 ICE 런던 코코아 #7 (CAN25) 역시 -0.32% 하락하며 마감했다. 코코아 가격은 서아프리카의 추가 강우량 전망으로 인해 하락하며, 이 지역의 코코아 작물 전망이 개선되고 있다.
2025년 6월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 아이보리코스트와 가나, 즉 세계 최대의 코코아 생산국인 두 국가에서는 이번 주 계속해서 비가 내릴 것으로 예상되고 있다.
아이보리코스트에서의 코코아 수출 속도 감소는 코코아 공급 부족 앞의 잠재적 신호로 가격을 지지한다. 지난 월요일 정부 데이터에 따르면, 아이보리코스트 농부들은 올해 10월 1일부터 6월 1일까지 1.6 MMT의 코코아를 항구로 출하하였으며, 이는 전년도보다 6.7% 증가했지만, 12월에 보았던 35% 증가보다 하락한 수치이다.
지난 달 말, 서아프리카의 날씨 우려로 인해 뉴욕 코코아는 4개월 만에 가장 높은 선물 가격을 기록했다. 최근 서아프리카의 비에도 불구하고 건조는 여전히 가나와 아이보리코스트의 3분의 1 이상의 지역을 덮고 있으며, 이는 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따른 것이다.
코코아 작물 품질에 대한 우려도 아이보리코스트 코코아 하중 작물에 대한 지지 요인이 되고 있다. 이 작물은 9월까지 수확 중이다. 코코아 가공업자들은 작물 품질에 불만을 제기하며 아이보리코스트 코코아 빈을 트럭 단위로 거부하고 있다. 가공업자들은 각 트럭에 담긴 하중작물 코코아의 약 5%에서 6%가 질이 좋지 않다고 보고했는데, 이는 주 수확기에서의 1%에 비해 높은 비율이다.
Rabobank에 따르면, 아이보리코스트의 하중작물 품질이 낮은 것은 이 지역의 늦게 도착한 비로 인한 것으로, 이는 작물 성장을 제한했다. 하중작물은 두 번의 연간 코코아 수확 중 작은 수확으로, 보통 4월에 시작된다. 올해 아이보리코스트 하중작물에 대한 평균 추정치는 작년 44만 MT보다 9% 하락한 40만 MT이다.
코코아 재고의 반등은 가격에 부정적 영향을 미치고 있다. 1월 24일 21년 만에 최저 1,263,493 가방으로 떨어졌던 ICE 모니터를 통한 코코아 재고는 미국 항구에서 8개월 만에 2,259,665 가방으로 상승했다.
소비자들이 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요가 감소할 것이라는 우려는 이미 높은 코코아 가격을 악화시킬 것으로 보인다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 최근 1분기 판매가 14% 감소했으며, 2분기에는 관세 비용이 1,500만~2,000만 달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 이는 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요를 더욱 악화시킬 것이다. 또한, Mondelez International은 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
최근 뉴스에 따르면 글로벌 코코아 수요가 예상보다 양호한 것으로 나타나면서 코코아 가격에 긍정적 영향을 미치고 있다. 1분기 북미 코코아 연삭량은 전년 대비 2.5% 감소한 11만278 MT로 예상보다 높으며, 1분기 유럽 코코아 연삭량은 전년 대비 3.7% 감소한 35만3522 MT로 예상보다 작은 하락을 기록했다. 또한, 1분기 아시아 코코아 연삭량은 전년 대비 3.4% 감소한 21만3898 MT로써 역시 예상보다 작은 하락을 보였다.
세계 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나에서의 작은 코코아 공급이 가격을 지탱하는 요인이다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 올해 12월에 2024/25 코코아 수확 예측을 시즌 두 번째로 하향 조정하여 61만7500 MT로 발표했으며 이는 8월 예측 65만 MT에서 5% 하락한 수치이다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 글로벌 코코아 적자가 49만4000 MT로 급증했다고 밝혔으며, 이는 2월 예상 44만1000 MT 대비 크게 증가한 수치로, 60년 만에 최대 적자이다. ICCO는 2023/24 코코아 생산량이 전년 대비 13.1% 감소한 4.380 MMT로 발표하였다. ICCO는 2024/25년까지 글로벌 코코아 공급 과잉이 14만2000 MT로 예상된다고 2월 28일에 발표하였으며, 이는 4년 만에 첫 공급 과잉으로 예상된다. 또한, 2024/25년 글로벌 코코아 생산량은 전년 대비 7.8% 증가한 4.84 MMT가 될 것으로 전망된다.
