생우 선물이 수요일 장에서 전월물 중심으로 소폭의 상승을 기록했다. 전일 거래에서 전월물은 $0.17~$0.60 범위로 강보합을 보였고, 오픈 인터레스트(open interest)는 하루 동안 2,822계약 증가했다. 수요일 진행된 Fed Cattle Exchange의 온라인 경매에서는 총 1,602마리가 제시되었으나 판매는 이루어지지 않았고, 입찰 가격은 $237으로 집계되었다. 현물(캐시) 거래는 이번 주에 부진한 모습을 보이고 있으며, 지난주 현물 가격대는 $238–240이었다.
2026년 2월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 피더(feeder) 소 선물은 같은 날 $1.35에서 $2.15의 강세를 보였다. 한편 CME Feeder Cattle Index는 2월 3일 기준 $374.57로 0.44달러(44센트) 하락했다.
도매 박스 비프(Wholesale Boxed Beef) 지수는 수요일 오후 리포트에서 하락을 기록했다. Choice/Select 스프레드는 $5.93로 집계되었고, Choice 박스는 $2.69 하락한 $368.02, Select 박스는 $5.14 하락한 $362.09로 보고되었다. 미농무부(USDA)는 수요일의 연방검사 대상 가축 도축수(federally inspected cattle slaughter)를 113,000두로 집계했으며, 해당 주간 누계는 336,000두로 집계되었다. 이는 전주보다 12,000두 많은 수치이나, 전년 동기간보다는 20,175두 적은 수준이다.
주요 선물 종목 종가(보고일 기준)
• Feb 26 Live Cattle 종가 $240.525, + $0.200
• Apr 26 Live Cattle 종가 $241.800, + $0.175
• Jun 26 Live Cattle 종가 $237.225, + $0.600
• Mar 26 Feeder Cattle 종가 $370.075, + $2.150
• Apr 26 Feeder Cattle 종가 $367.500, + $1.625
• May 26 Feeder Cattle 종가 $363.750, + $1.350
참고: Austin Schroeder는 기사 게재일 기준 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 기사 내 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명
• 오픈 인터레스트(open interest): 선물 시장에서 아직 청산되지 않은 전체 계약 수를 의미하며, 포지션의 유동성·참여도를 가늠하는 지표다. 오픈 인터레스트가 증가하면 시장 참여가 확대되었음을, 감소하면 포지션 청산이나 이탈이 일어났음을 시사한다.
• Fed Cattle Exchange: 온라인 기반의 가축(생우) 경매 플랫폼으로, 현장 경매와 달리 온라인으로 매도·매수 주문을 접수해 거래를 체결하는 방식이다. 경매에서 ‘제시물량 대비 무판매’는 수요층의 제한 혹은 가격 수준 불일치를 뜻할 수 있다.
• Choice/Select(Chc/Sel) 스프레드: 도매 박스 비프에서 등급 간 가격 차이를 의미하며, 스프레드 확대는 특정 등급에 대한 수요·공급 불균형을, 축소는 등급 간 가격 수렴을 뜻한다.
• CME Feeder Cattle Index: 피더(사육용) 소에 대한 시세를 반영하는 지표로, 사료·사육 전환 여건과 향후 출하 물량을 가늠하는 데 활용된다.
시장 해석 및 전망
이번 보고에서 주목할 점은 온라인 경매에서 제시물량 1,602두 전량 무판매가 발생한 점과 현물거래 흐름의 부진이다. 이러한 상황은 단기적으로는 거래 활력이 떨어지는 가운데, 실제 도축기업(패커)들의 매입 의지도 약화되었을 가능성을 시사한다. 동시에 도매 박스 비프 가격의 하락은 패커 마진의 압박 요인이 될 수 있다. 특히 Choice와 Select 가격 모두 하락한 상태에서 스프레드가 $5.93로 유지되는 점은 중상급 등급(Choice)에 대한 수요가 여전히 상대적으로 강하나, 전체 수요 부진이 가격 하방 압력을 높이고 있다는 해석이 가능하다.
단기적 영향은 다음과 같다. 첫째, 현물 시장의 침체가 지속되면 선물시장의 변동성이 확대될 여지가 있다. 오픈 인터레스트의 증가에도 불구하고 실제 거래가 수반되지 않으면 가격의 실질적 방향성 확정이 어렵다. 둘째, 도축수의 전년 대비 감소(주간 누계 기준 20,175두 감소)는 공급 측면에서 일부 긴축 효과를 줄 수 있으나, 이는 도축 일정·계절적 요인에 따라 달라질 수 있다. 셋째, 피더 소 가격의 상승은 향후 출하되는 생우 가격을 지지할 수 있으나, 사료비·사육비 변동과 연계된 마진 압박이 지속될 경우 가격 전이가 제한될 가능성이 있다.
중·장기적 관점
중·장기적으로는 계절적 수요(바비큐 시즌 등), 가축 사육 전환 비용, 사료 가격, 그리고 수입·수출 여건이 주요 변수다. 현재의 박스 비프 가격 하락이 단기적 수요 약화에 따른 것인지, 아니면 더 넓은 소비 심리 약화의 신호인지에 따라 향후 몇 주간의 가격 추세가 달라질 수 있다. 투자자와 산업 참여자들은 오픈 인터레스트, 도축 통계, 박스 비프 지수, 그리고 현물 거래의 실제 체결 상황을 함께 관찰할 필요가 있다.
요약적 권고
거래 참가자는 단기적 변동성에 대비하되, 현물 체결량 증가 여부와 도축 통계의 추이를 지표로 삼아 포지션을 조정하는 것이 바람직하다. 또한 박스 비프의 등급별 수요 변화를 주시해 패커 마진 압력과 등급 간 가격 이동을 대비해야 한다. 시장 전반의 유동성이 회복될 때까지는 단기적 레버리지 사용을 자제하는 신중한 접근을 권한다.
