미국 생돈 선물(Lean Hog Futures)이 목요일(현지시간) 시세에서 계약당 0.95달러에서 1.62달러까지 하락하며 약세로 마감했다. 미국 농무부(USDA)가 목요일 오후 집계한 전국 기준 생돈 현물가격(National Base Hog Price)은 $84.31로, 전일 대비 $1.69 하락했다. CME 리ーン 호그 지수(Lean Hog Index)는 11월 4일 기준 추가로 4센트 내려 $90.86을 기록했다.
2025년 11월 7일, Barchart의 보도에 따르면, USDA의 목요일 오후 보고서에서 돼지고기 지육 커트아웃 가치(pork carcass cutout value)는 cwt당 $97.18로 전일 대비 26센트 하락했다. 부위별 지수에서는 베이리(삼겹) 원체(belly primal)만이 유일하게 상승했다. 또한 연방 검사(federally inspected)를 거친 목요일 도축 물량은 477,000두(약 47만7,000두)로 추정되었고, 주간 누계는 195.1만두에 달했다. 이는 전주 대비 10,000두, 전년 동주 대비 3,396두 증가한 수준이다.
“USDA의 목요일 PM 보고서에 따르면 돼지고기 지육 커트아웃 가치는 $97.18/cwt로 전일 대비 26센트 하락했다. 베이리 원체만이 상승을 기록했다.”
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선물 종가(현물월 기준 등)cwt:
Dec 25 Hogs [https://www.barchart.com/futures/quotes/he*1/overview]는 $78.975로 $1.625 하락 마감했다.
Feb 26 Hogs [https://www.barchart.com/futures/quotes/he*2/overview]는 $79.825로 $1.150 하락 마감했다.
Apr 26 Hogs [https://www.barchart.com/futures/quotes/HE*3/overview]는 $83.900로 $0.975 하락 마감했다.
기사 작성일 기준으로, Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떠한 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조하라 [https://www.barchart.com/terms#disclosure].
More news from Barchart: “How Much Lower Will Lean Hog Prices Go? 1 Trade to Make Here.” [https://www.barchart.com/story/news/35342480/how-much-lower-will-lean-hog-prices-go-1-trade-to-make-here], “The Pigs Are Going Out to Pasture, So Sell Lean Hog Futures Here” [https://www.barchart.com/story/news/34956090/the-pigs-are-going-out-to-pasture-so-sell-lean-hog-futures-here], “Bye Bye BLTs: How Much Lower Can Hogs Go as Peak Grilling Season Ends?” [https://www.barchart.com/story/news/34331051/bye-bye-blts-how-much-lower-can-hogs-go-as-peak-grilling-season-ends], “Lean Hog Futures Are Heating Back Up. Can They Rally Here?” [https://www.barchart.com/story/news/33890813/lean-hog-futures-are-heating-back-up-can-they-rally-here].
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용어 해설 및 시장 맥락
1) 생돈 선물(Lean Hog Futures): 생체 돼지(비육돈)의 미래 인도 가격을 거래하는 파생상품이다. 시카고상품거래소(CME)에서 거래되며, 표준 계약단위는 cwt(100파운드) 기준으로 가격이 표시된다. 시장 참여자는 사료업체·도축업체·축산 농가·트레이더 등으로, 가격 변동 위험(헤지) 관리와 투기적 거래에 폭넓게 활용된다.
2) 전국 기준 생돈 현물가격(National Base Hog Price): USDA가 집계하는 전국 평균 현물(캐시) 거래 가격으로, 일중 거래의 변화를 반영한다. 본문의 $84.31은 하루 전 대비 $1.69 하락으로 보고되었으며, 이는 현물 수급의 완화 또는 가공업체의 구매 여력 약화를 시사할 수 있다.
3) CME 리ーン 호그 지수(Lean Hog Index): 특정 기간의 현물 거래 데이터를 바탕으로 산출하는 현물지표로서, 근월물 선물의 최종 결제 기준으로 널리 사용된다. 기사에 따르면 11월 4일 기준 $90.86으로 4센트 하락해, 선물가격 약세의 기초지표가 다소 둔화하고 있음을 보여준다.
4) 돼지고기 지육 커트아웃 가치(Pork Carcass Cutout Value): 지육을 구성하는 주요 부위(로인, 햄, 베이리 등)의 가중 평균을 통해 산출하는 가공업체 수익성 지표다. 본문에서는 $97.18/cwt로 전일 대비 26센트 하락했다. 다만 베이리 원체(삼겹 부위)는 상승을 기록해, 부위별 수요 차별화가 나타났음을 시사한다.
5) 연방 검사 도축 물량(Federally Inspected Slaughter): 연방 기준에 따라 검사·인증되는 도축 두수로, 공급 측면의 실물 흐름을 보여준다. 목요일 추정치는 477,000두, 주간 누계는 1,951,000두로, 전주 대비 +10,000두, 전년 동주 대비 +3,396두 증가했다. 이는 공급 탄력이 유지되고 있음을 시사한다.
6) cwt: hundredweight의 약자로 100파운드를 의미한다. 미국 육류·가축 선물에서 가격 표기 단위로 보편적이다.
시장 해석과 실무적 시사점
현물가격(National Base)과 CME 리ーン 호그 지수가 동반 약화되는 가운데, 커트아웃 가치가 하락한 점은 도축 마진과 수요 측 지표가 동시에 완만하게 둔화했음을 시사한다. 반면, 주간 도축 누계가 전주·전년 동주 대비 증가한 것은 공급 상승 압력을 의미할 수 있어, 단기적으로 선물가격에 경계적으로 작용하는 조합이다.
근월·원월 선물곡선을 보면, Dec 25가 $78.975(-$1.625)로 가장 낮은 수준에서 약세를 주도했고, 이어 Feb 26 $79.825(-$1.150), Apr 26 $83.900(-$0.975) 순으로 하락폭이 분화했다. 이는 근달 수급의 압박이 상대적으로 크다는 점을 반영할 수 있다. 통상적으로, 커트아웃 하락과 현물지표 둔화가 동반될 경우, 헤지 수요가 늘고 선물 약세가 정당화되기 쉽다는 점에서, 이날의 흐름은 지표 간 논리적 일관성을 보인다고 평가할 수 있다.
리스크 관리 관점에서는, 현물-지수-커트아웃의 삼중 확인이 가능해지는 구간에서 베이시스(현물-선물 스프레드) 변동성에 주의가 필요하다. 특히 베이리 원체가 상승한 점은 부위별 스프레드 전략 또는 가공 마진 헤지에서 상대가치(relative value) 접근을 고려하게 하는 요소다. 다만, 기사에 제시된 수치 외에 추가적인 수급·재고·수출입 데이터가 확인되어야 방향성에 대한 더 견고한 해석이 가능하다.
요약하면, 현물 약세와 커트아웃 하락, 공급 증가의 조합이 목요일 생돈 선물 약세를 이끌었고, 근월물에서 하락폭이 상대적으로 컸다. 이는 단기 수급 균형이 매수 우위로 전환되기 전까지 보수적 포지셔닝을 유도할 수 있다. 다만 본 기사는 정보 제공 목적이며, 제시된 지표는 시간차지수 산출·공시 시점가 존재할 수 있음을 유의해야 한다.
