삼성전자는 올해 인공지능(AI) 수요에 힘입어 반도체 수요가 강세를 이어갈 것으로 보고 있으나, 메모리 반도체 가격 상승이 컴퓨터와 모바일 출하에 영향을 줄 수 있다고 회사 최고경영진이 18일 밝혔다.
2026년 3월 18일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 삼성전자 공동대표인 전영현(Jun Young-hyun)은 이날 수원에서 열린 정기 주주총회에서 AI 물결이 지속되면서 반도체 수요가 강하게 유지될 것으로 전망한다고 밝혔다.
전영현 공동대표는 기존의 연간 또는 분기 단위 공급 계약을 주요 고객들과 함께 3년~5년의 다년 계약으로 전환하는 작업을 진행 중이라고 설명했다. 이는 수요의 경기적 변동성을 완화하기 위한 전략이라고 밝혔다. 그는 또한 작년 경영진이 AI 경쟁에서 뒤처진 점에 대해 사과했던 상황에서 주가와 실적이 사상 최고치를 기록하는 등 극적인 반전이 일어났다고 짚었다.
전 대표는 Nvidia(엔비디아)와의 협력 관계를 강조하며, 엔비디아가 개최한 GTC 컨퍼런스에서 젠슨 황(Jensen Huang) 엔비디아 최고경영자가 한국 기업과의 파운드리 파트너십을 발표하고 HBM4 칩을 호평한 점을 인용했다. 그는 업계가 AI 인프라에 대한 투자 확대에 힘입어 “전례 없는 수퍼사이클(unprecedented supercycle)“에 접어들고 있다고 말했다.
“AI 수요 증가와 그에 따른 메모리 공급 부족 지속으로 유리한 사업 환경이 기대된다.”
다만 전 대표는 AI 버블에 대한 시장의 우려가 존재한다고 지적했으며, AI 데이터센터의 전력 공급 제약이 주요 병목 요인이라고 경계했다. 그는 또한 텔레비전, 휴대전화, 가전 등 세트(set) 사업에서의 관세 문제와 비용 부담 등 글로벌 거시환경의 불확실성이 여전히 위험 요인으로 남아 있다고 덧붙였다.
공급 병목과 가격 급등
AI 데이터센터에 대한 견고한 수요로 인한 글로벌 반도체 공급 병목은 자동차·컴퓨터·스마트폰 등 여러 산업으로의 메모리 칩 공급을 제약해왔다. 이로 인해 삼성과 SK하이닉스, 마이크론 등 세 회사가 전 세계 메모리 칩 생산을 지배하면서 메모리 가격이 급등했고, 이들 기업은 가격 인상으로 실적 개선을 이루었다.
올해 삼성 주가는 1월 이후 62% 상승해 코스피 등 광범위한 한국 시장의 34% 상승을 크게 앞지르며 사상 최고치를 기록했다. 주가 급등은 메모리 공급 부족에 따른 가격 상승에 힘입은 측면이 크다.
지난해 주주총회에서 전 대표는 삼성전자가 인공지능 칩 시장에 초기에 뒤처진 점을 사과했고, 이로 인해 주가와 이익이 급락한 바 있다. 그러나 이후 전통적 메모리 가격의 급등과 함께 삼성은 SK하이닉스와의 고대역폭 메모리(HBM) 개발 경쟁에서도 격차를 좁혔다.
노조·임금 이슈와 생산 리스크
주주 가운데 51세인 오봉규(Oh Bong-gyu)는 주총 전 인터뷰에서 “현재 상황은 더할 나위 없이 좋다”고 평가하면서도 삼성 노조와 경영진에 대한 부담을 우려한다고 말했다. 삼성 내 노동조합은 임금 격차에 대한 불만이 커지면서 5월 파업 찬반투표를 실시할 계획이며, 노조는 칩 생산 차질을 위협한 바 있다.
전 대표는 반도체 수익 둔화로 성과급이 축소되면서 임금 경쟁력이 뒤처진 측면을 인정했으나, 지난해 이후 반도체 제품 경쟁력이 회복되면서 성과급 지급이 회복세에 있고 임금 경쟁력 격차도 좁혀질 것으로 기대한다고 말했다.
용어 설명
이 기사에서 반복되는 몇 가지 핵심 용어에 대해 설명한다. HBM(High Bandwidth Memory)은 그래픽 처리장치(GPU) 등 고성능 컴퓨팅에 사용되는 고대역폭 메모리를 의미한다. HBM4는 그중 최신 세대의 규격으로, 데이터 처리 속도와 병렬 처리 성능이 향상된 것이 특징이다. AI 데이터센터는 인공지능 모델의 학습(training)과 추론(inference)을 수행하는 서버와 스토리지, 네트워크 장비들로 구성된 시설을 뜻하며, 대규모 연산을 위해 막대한 전력과 냉각 능력이 필요하다.
미래 영향과 시장 전망
전 대표의 발언과 현재의 시장 흐름을 종합하면, 단기적으로는 AI 인프라 투자 확대에 따른 메모리 수요 지속과 가격 강세가 삼성의 실적에 우호적으로 작용할 가능성이 높다. 다만 메모리 가격 상승은 PC·모바일 등 세트 업체의 출하 축소를 초래할 수 있어 관련 산업 전반의 수요 패턴 변화를 유발할 수 있다. 또한 전력 공급 제약은 데이터센터 확장 속도에 제동을 걸어 추가 설비 투자와 지역별 인프라 구축 우선순위에 영향을 줄 수 있다.
경기부양책, 관세·무역 규제, 환율 변동 등 거시 요인과 노사 관계의 불안정성은 중기적인 리스크로 남아 있다. 관세 문제와 세트 사업의 비용 부담이 커질 경우 삼성의 이익률에는 하방 압력이 작용할 수 있으며, 이는 장기 계약 전환 전략으로 일부 완화될 수 있다. 다년 공급계약의 확대는 고객사와의 관계 안정화를 통해 변동성을 줄이는 효과가 기대되지만, 계약 구조와 가격 연동 방식에 따라 메모리 가격 변동성이 기업 실적에 미치는 영향은 다를 수 있다.
결론
삼성은 AI 수요 확대와 함께 메모리 공급 부족으로 인한 유리한 환경을 맞이했으나, 전력 인프라 제약, 글로벌 거시 불확실성, 노사 문제 등 복합적 리스크를 동시에 관리해야 하는 상황이다. 회사는 다년 계약과 엔비디아와의 협력을 통해 경쟁력을 강화하고 있으나, 세부 산업별 수요 변화와 정책·인프라적 제약에 따른 파급 효과를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
