사이트 사이언시즈(Sight Sciences, Inc.)가 2025회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표하고 2026회계연도에 대한 매출 전망을 제시했다. 이 회사는 안과(eyecare) 기술을 개발·공급하는 기업으로, OMNI Surgical System과 OMNI Edge Surgical System 등 최소침습(glaucoma) 수술용 기기를 주력으로 보유하고 있다.
2026년 3월 5일, RTTNews 보도에 따르면, 사이트 사이언시즈는 4분기 순손실이 전년 동기 대비 크게 축소됐다고 발표했다. 2025회계연도 4분기 순손실은 $4.16백만, 주당순손실은 $0.08로 집계됐으며, 이는 전년 동기인 2024회계연도 4분기 순손실 $11.85백만, 주당손실 $0.24에서 개선된 수치이다.
매출 동향을 보면, 4분기 매출은 $20.39백만으로 전년 동기 $19.07백만 대비 7% 증가했다. 회사는 매출 증가는 주문 계정 수의 증가와 평균 판매 가격(ASP) 상승에 주로 기인한다고 설명했다. 사업부별로는 Interventional Glaucoma(중재적 녹내장) 부문 매출이 $19.66백만으로 전년의 $18.77백만에서 개선됐다. 반면 Interventional Dry Eye(중재적 건성안) 부문 매출은 $0.72백만으로 전년의 $0.30백만에서 증가했다.
연간 실적(2025회계연도)에 따르면, 사이트 사이언시즈의 연간 순손실은 $38.43백만, 주당손실은 $0.74로 집계되어 전년도 순손실 $51.51백만, 주당손실 $1.03에서 개선됐다. 반면 총 매출은 $77.36백만으로 전년의 $79.87백만에서 소폭 감소했다.
회사측 가이던스(2026회계연도):
사이트 사이언시즈는 2026회계연도 총매출을 $82백만에서 $88백만으로 제시했다. 이는 2025회계연도 대비 약 6%~14% 성장을 의미한다. 세부적으로는 Interventional Glaucoma 부문 매출을 $77백만~$81백만으로 예상해 전년 대비 2%~7% 성장을 전망했으며, Interventional Dry Eye 부문 매출은 $5백만~$7백만으로 제시해 2025년 실적 $1.6백만에서 큰 폭의 성장을 기대하고 있다.
재무건전성 측면에서는, 2025년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산이 $92.0백만으로 집계돼 전년도의 $120.4백만 대비 감소했다. 이는 회사의 자금 운용과 투자·영업 활동에서 주의 깊은 모니터링이 필요함을 시사한다.
제품과 규제 정보: 사이트 사이언시즈는 OMNI Surgical System과 OMNI Edge Surgical System을 통해 임플란트가 필요 없는 최소침습 녹내장 수술(MIGS: Minimally Invasive Glaucoma Surgery) 기술을 제공한다. 이들 기기는 미국 내에서 원발 개방각 녹내장(primary open-angle glaucoma) 성인의 안압(intraocular pressure) 감소를 목적으로 사용되도록 승인된 기기다. 또한 OMNI Surgical System은 CE 마크(유럽 적합성 표시)를 획득해, Schlemm 관의 도관 삽입(catheterisation), 관내 유체확장(transluminal viscodilation) 및 trabecular meshwork 절개를 통한 안압 저감 용도로 유럽에서 사용 승인을 받았음을 회사는 밝혔다.
또한 SION Surgical System은 블레이드(칼날) 없는 수동 장치로서, 안과 수술에서 trabecular meshwork(섬유주)를 절제하는 목적으로 사용된다. 이와 별도로 TearCare System은 미국에서 510(k) 허가를 받아, 증발성 건성안(evaporative dry eye disease)을 가진 성인 환자에게 국소 열요법(localised heat therapy)을 적용하는 장치로 인정받고 있다.
용어 설명
CE 마크: 유럽연합(EU) 내에서 제품이 안전·보건·환경 기준을 충족함을 의미하는 표시다. 의료기기의 경우 해당 규제요건을 충족해야 CE 마크를 사용할 수 있다.
510(k) 허가: 미국 식품의약국(FDA)의 절차 중 하나로, 새로운 의료기기가 이미 시장에 있는 유사한 제품과 실질적으로 동등하다는 점을 입증하면 시판이 가능하게 되는 전자 신고(클리어런스) 제도다.
Schlemm 관, trabecular meshwork: 눈의 전방(안구 앞쪽)에서 체액(방수)이 배출되는 구조로, 이 부위의 구조적 저항이 안압 상승의 주요 원인 중 하나다. 해당 구조를 확장하거나 절개함으로써 안압을 낮추는 것이 녹내장 치료의 핵심 원리다.
시장 반응 및 전망 분석
주가 측면에서는, SGHT(사이트 사이언시즈)의 지난 1년간 주가 범위는 $2.03~$9.24였고, 공시일 기준 수요일 종가는 $5.41로 2.85% 상승했다. 회사가 제시한 2026회계연도 매출 가이던스($82백만~$88백만)는 연간 기준으로 반등 신호를 보이며 특히 건성안 부문에서 $1.6백만(2025)→$5~7백만(2026 기대)으로 큰 폭 성장이 예상되는 점이 투자자들의 주목을 끈다.
다만 현금성 자산이 $92.0백만으로 전년 대비 감소한 점은 향후 자금조달 필요성이나 현금 소진 속도(cash burn)에 대한 시장의 민감도를 높일 수 있다. 회사가 매출성장을 통해 영업현금흐름을 개선하지 못하면 추가적인 자본조달(주식발행 또는 부채조달) 가능성이 존재하며, 이는 주가 희석이나 재무비용 증가로 이어질 수 있다.
전문가 정책적 시사점: 회사의 가이던스가 현실화될 경우, 특히 건성안 부문의 매출확대는 제품포트폴리오 다각화와 함께 단기 매출 성장에 기여할 수 있다. 녹내장 부문은 이미 매출의 대다수를 차지하고 있어 해당 부문에서의 안정적 성장(2%~7%)은 회사의 상향 안정성을 제공한다. 그러나 R&D 투자, 규제 리스크, 의료기관 수용 속도 등이 실적 실현의 변수로 남아 있어 투자판단 시 주의가 필요하다.
결론: 사이트 사이언시즈는 2025회계연도 4분기 및 연간 순손실을 축소하며 수익성 개선의 신호를 보였고, 2026회계연도에는 매출 증가를 전망하고 있다. 특히 건성안 부문의 급격한 성장 기대와 제품의 규제 승인 이력이 긍정적 요인으로 작용할 수 있다. 반면 현금성 자산 감소와 2026년 실적을 실현하기 위한 실행 리스크는 여전히 존재한다. 투자자와 시장 관계자는 회사의 분기별 실적 추이, 현금흐름 개선 여부, 그리고 건성안 제품의 시장 수용 속도를 주의 깊게 관찰해야 한다.
