미국 소(우) 선물 가격이 사육중인 소 수치 발표를 앞두고 강세를 보였다. 지난 금요일 마감 기준 미국 라이브 캐틀(결제 예정 우선) 선물은 종목별로 1.85달러에서 2.40달러까지 상승했다. 이 주(주간 기준) 2월물은 주간 +1.25달러의 상승을 기록했다. 현물 현금 거래 가격은 이번 주 전국 평균 약 $228으로 다소 약세를 보였고, 도축 기준(드레스트) 가격은 $356~358였다. 한편 피더 캐틀(feeder cattle) 선물은 금요일에 $4.00에서 $5.325까지 상승했고, 1월물은 주간 기준 $6.50 올랐다. ※시카고상품거래소(CME)의 CME 피더 캐틀 지수는 12월 17일자 기준으로 전일 대비 $0.26 상승한 $350.05로 집계되었다.
2025년 12월 21일, Barchart의 보도에 따르면, 12월 발표된 Cattle on Feed 보고서에서 11월 입식(placements)은 159만5천 두(1.595 million head)로 시장 예상을 밑돌았으며, 전년 동기 대비 -11.19% 감소를 보였다. 같은 보고서에서 출하(marketings)는 152만1천 두(1.521 million head)로 집계돼 2024년 대비 -11.83%를 기록했다. 또한 12월 1일 기준 사육 중인 소(온피드, on feed)는 총 1,172만7천 두(11.727 million head)로 전년 대비 -2.13% 감소했으며, 시장 예상치(-1.6% 감소)는 하회했다.
포지션 및 자금 흐름(Commitment of Traders, COT) 자료를 보면, 12월 9일 기준으로 투기적 포지션(specs)은 라이브 캐틀 선물 및 옵션에서 6,082계약을 추가하여 순롱(net long) 88,290계약을 보유했다. 피더 캐틀 선물 및 옵션에서는 매니지드 머니(managed money)가 843계약을 추가하여 순롱 14,261계약으로 집계되었다.
도매 및 도축 통계도 가격 강세를 지지했다. USDA의 도매 박스 소고기(Wholesale Boxed Beef) 가격은 금요일 오후 보고에서 상승했으며, Choice와 Select의 스프레드가 $15.61로 확대되었다. 박스당 Choice는 $361.63로 $4.35 상승, Select는 $346.02로 $2.05 상승했다. 같은 기간 USDA의 연방 검사 대상 소 도축(Federally inspected cattle slaughter)은 이번 주 약 587,000두로 추정되며, 이는 전주보다 9,000두 적고 전년 동기보다는 28,629두 적다.
주요 선물 마감가(표준 계약별):
Dec 25 Live Cattle는 $230.400로 마감(+1.975), Feb 26 Live Cattle는 $230.800(+2.400), Apr 26 Live Cattle는 $230.000(+1.850)로 장을 마쳤다. Jan 26 Feeder Cattle는 $345.600(+5.325), Mar 26 Feeder Cattle는 $339.400(+4.800), Apr 26 Feeder Cattle는 $337.600(+4.425)로 각각 마감했다.
공시: 기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급한 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 목적임을 밝힌다.
용어 설명 — 독자 이해를 돕기 위한 주요 용어 해설을 덧붙인다.
Cattle on Feed report는 미국 농무부(USDA)가 정기적으로 발표하는 보고서로, 도축을 위해 사육장에 입식된 비육우(사육중인 소) 수와 최근 입식, 출하 규모를 집계해 향후 공급 상황을 가늠하게 하는 지표다. 피더 캐틀(feeder cattle)은 도체로 바로 도축되기 전의 육성 단계에 있는 소로, 곧 비육(feedlot)에서 더 비대해져 도축용으로 전환될 수 있는 개체군을 뜻한다. 선물(futures)은 미래 특정 시점에 상품을 인도하거나 결제하는 금융계약으로, 소고기·가축 시장에서는 가격 헤지와 투기적 거래 수단으로 활용된다. CME 피더 캐틀 지수는 시카고상품거래소(CME)에서 산출하는 피더 캐틀의 가격 지표이며, 시장 참가자의 가격 기준으로 사용된다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 다양한 트레이더 그룹(투기자, 상업자 등)의 선물·옵션 포지션을 집계해 자금 흐름과 매수/매도 동향을 파악하는 자료다.
시장 영향과 향후 전망(분석) — 이번 보고서와 시장 데이터를 종합하면 공급 측면의 축소 신호가 뚜렷해지고 있다. 11월 입식의 전년 대비 약 11% 감소와 12월 1일 기준 온피드 재고의 2.13% 감소는 향후 도축 가능한 수급이 단기적으로 빡빡해질 수 있음을 시사한다. 이에 따라 최근의 선물 강세는 공급 우려에 따른 가격 재평가 움직임으로 해석된다. 특히 박스 가격에서 Choice-Select 스프레드가 $15.61로 확대된 점은 고급 등급(Choice)에 대한 강한 수요 또는 공급 부족이 반영됐을 가능성이 있어, 도매시장 마진과 소매(소비자) 가격에 추가적인 상방 압력을 가할 수 있다.
자본시장 관점에서는 투기적 자금(specs)의 순롱 확대(라이브 캐틀 +6,082계약)가 단기적 가격 상승을 증폭시킬 소지가 있다. 반면 도축물량의 주간 변동성과 수출 수요, 사료 가격 등 비용 요인도 가격 향방에 영향을 미치므로 단기적 급등이 지속될지 여부는 불확실하다. 중장기적으로는 출하 물량과 새끼 분만율, 사료비 변동 등이 가격을 결정하는 핵심 변수로 작용할 전망이다.
실무적 시사점 — 도축업자, 브로커, 트레이더, 소규모 목장주 등 시장 참여자는 다음 지표를 주시할 필요가 있다: USDA의 추가 월간·주간 보고서(출하·도축 통계), 박스 가격(Choice/Select) 움직임, COT 보고서의 포지션 변화, 그리고 피더 캐틀 지수와 선물 커브의 구조(콘탱고 vs 백워데이션). 현재 데이터는 단기적으로 가격 상승 리스크가 높음을 시사하지만, 계절성·수요 변수와 비용구조 변화가 결합되면 변동성이 확대될 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다.
결론 — 2025년 12월 발표된 데이터는 사육중인 소 공급의 축소 신호와 도매가격의 강세가 동반된다는 점에서 향후 소고기 가격의 상방 압력이 존재함을 보여준다. 다만 수요 측면의 변동성과 비용 요인, 정책·무역 변수는 여전히 불확실성을 남기므로 시장은 단기적 이벤트에 민감하게 반응할 가능성이 높다. 시장 참여자들은 관련 지표와 보고서를 지속적으로 모니터링하면서 포지션을 관리해야 할 것이다.
