2025년 5월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 인공지능(AI) 주식은 지난 2년 동안 투자자들이 이 기술의 혁신 가능성에 흥분하면서 큰 상승세를 보였다. 특히 음성 AI 전문 회사인 사운드하운드 AI(NASDAQ: SOUN)의 주가는 이러한 흐름 속에 2023년과 2024년에 걸쳐 1,000% 상승하며 인공지능 시장의 대표 주자인 엔비디아보다 빠른 성장을 기록했다.
그러나 올해 초 경제 성장에 대한 우려와 새로운 기술에 대한 지출 가능성으로 AI 주식의 매력은 다소 감소했다. 트럼프 대통령이 수입품에 대한 관세 계획을 발표하자, 투자자들은 이러한 관세가 다양한 제품의 가격을 인상하고, 경제를 약화시켜 경기침체를 초래할 수 있다고 우려했다. 이로 인해, 고성장 기업들은 이러한 환경에서 피해를 받을 수 있는 첫 번째 대상이 되면서 투자자들의 외면을 받았다.
그 결과, 사운드하운드를 포함한 AI 주식은 하락을 경험했으며, 음성 AI 기업의 주가는 올해 초 이후 약 50% 하락했다. 그럼에도 불구하고, 이 회사는 최근 분기 매출이 151% 증가하는 등 폭발적인 성장을 이어가고 있다. 또한 트럼프 대통령의 중국과의 초기 관세 협정은 관세가 경제에 미치는 영향이 기대보다 크지 않을 수 있다는 낙관론을 제공하여 지수 반등을 도왔다.
사운드하운드의 강점
사운드하운드는 음성 AI 분야에서 혁신을 통해 경쟁사들 사이에서 두드러진다. 대부분의 음성 AI 시스템은 발화 내용을 텍스트로 변환한 후 그 의미를 파악하지만, 사운드하운드는 발화를 즉시 의미로 변환한다. 이는 속도와 정확성에서 큰 차이를 만들어 내며, 이는 200개 이상의 특허로 보호받고 있다. 이러한 기술적 이점을 통해 사운드하운드는 레스토랑, 자동차, 헬스케어, 금융 등 다양한 산업에서 성장하고 있다.
예를 들어, 이 회사는 최근 미국의 주요 피자 체인과 전화 응답 및 AI 서비스 계약을 확장했다. 또한 헬스케어 분야에서도 주요 의료 청구 회사 등과의 계약을 갱신하거나 확장했다. 그리고 이번 분기 동안 매출은 세 자릿수 성장률을 기록했다. 중요하게도, 각 고객으로부터의 매출 비중은 전체 매출의 10% 이하로 나타나 사운드하운드가 특정 계약에 의존하지 않으며, 다양한 매출원을 가지고 있음을 보여준다.
사운드하운드의 분기 매출은 3천만 달러에 못 미쳤지만, 이 회사가 확장할 여지가 상당하다는 것을 시사한다. 사운드하운드 서비스의 전체 주소 지정 가능한 시장은 약 1,400억 달러에 달한다.
사운드하운드 AI의 강점
이 회사는 AI 성장 동력이 될 수 있는 분야에서도 큰 진전을 이루고 있는데, 이른바 ‘에이전트 AI’라고 불리는 분야가 그것이다. 이는 AI를 활용해 복잡한 상황을 연구하고 해결책을 찾고 이를 적용하는 소프트웨어를 말한다. 사운드하운드는 최근 아멜리아 7.0 플랫폼을 출시했는데, 이 플랫폼은 고객이 다양한 핵심 업무를 수행하는 데 사용할 수 있다. 예를 들어, 아멜리아는 발음하기 어려운 처방을 다시 주문하거나, 최근 의료 방문에 대한 비용을 결제하거나, 새 예약을 하는 등의 업무를 처리할 수 있다.
또한 사운드하운드는 2억 4천 6백만 달러의 현금과 부채가 없는 재정 상태를 갖추고 있음으로, 더 큰 성장을 이룰 수 있는 여건을 갖추고 있다. AI 시장은 2030년 초까지 2조 달러를 넘어설 것으로 예상되고 있으며, 이는 모든 AI가 음성 AI는 아니지만, AI에 대한 수요가 높다는 것을 보여준다.
높은 밸류에이션
하지만 이러한 모든 점들을 고려하더라도, 최근 하락에도 불구하고 사운드하운드 주식은 현재 매출의 38배에 거래되고 있어 여전히 비싸 보인다. 따라서 가치 지향 투자자들은 다른 투자처를 찾을 수도 있다. 불확실성이 여전한 시장에서 투자자들은 작은 AI 회사보다는 엔비디아와 같은 대형 기업이나 더 다양한 사업을 하는 아마존과 같은 기업에 투자하기를 주저할 수 있으며, 이는 사운드하운드의 단기 성과에 영향을 미칠 수 있다.
따라서 사운드하운드는 구매할 가치가 있는가?
이는 위험에 대한 당신의 허용 능력과 투자 스타일에 달려있다. 사운드하운드는 가치 투자자들에게 매력적이지 않으며, 신중한 투자자들은 다른 주식을 찾아야 한다. 그러나 장기적으로 보유할 계획이 있는 인내심 있는 성장 투자자들에게는, 사운드하운드가 현재의 하락에 따라 상당한 구매 기회로 보일 수 있다.
