옥수수 선물 가격이 수요일 장 마감 무렵까지 상승폭을 확대하며 근월물 전반에서 3~5센트 올랐다. 시장 참여자들은 에탄올 분쇄(grind) 지표가 사상 최대를 기록한 점을 주요 지지 요인으로 지목했다. 바차트(Barchart)의 CmdtyView 기준 미국 국가 평균 현물 옥수수 가격은 3 1/2센트 상승한 $3.96을 기록했다.
2025년 11월 6일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 미국 에너지정보청(EIA)은 에탄올 생산이 일일 112만3,000배럴(bpd)로 집계돼 사상 최고치를 경신했다고 밝혔다. 이는 전주 대비 3만2,000 bpd 증가한 수치다. 같은 기간 재고는 28만8,000배럴 늘어나 2,265만5,000배럴(10월 31일 기준)로 집계됐다. 에탄올 수출은 6만8,000 bpd 감소해 10만7,000 bpd였고, 정유사의 에탄올 투입량은 7,000 bpd 줄어 90만4,000 bpd로 나타났다.
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한편, 정부 셧다운 여파로 수출 판매 실적 공식 업데이트가 한 달 넘게 공백을 빚으며, 이번 셧다운은 역대 최장 기록을 경신 중이다. 그럼에도 애널리스트 추정치에 따르면 10월 30일로 끝나는 주간 동안 미국 옥수수 수출업체의 판매량은 80만~200만 톤(MMT) 범위였던 것으로 관측된다.
가격 동향(종가 기준)은 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25) 옥수수는 $4.35 1/4로 3 3/4센트 상승 마감했다. 근접 현물가는 $3.96으로 3 1/2센트 올랐다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $4.49 1/2로 4 3/4센트 상승했고, 2026년 5월물(May 26)은 $4.58 1/4로 4 3/4센트 올랐다.
기사 메모: 본 보도 시점에서 Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떠한 증권에도 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 본 기사에 담긴 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 관련 공시는 Barchart Disclosure Policy에 따른다.
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용어와 지표 해설
에탄올 분쇄(grind)는 옥수수를 가공해 에탄올을 생산하는 공정의 처리량을 뜻한다. 본문에서 일일 112만3,000배럴(bpd)은 EIA가 집계한 정유·연료 시장 표준 단위로, bpd는 barrels per day(배럴/일)을 의미한다. 이 지표가 사상 최고치를 경신했다는 것은 에탄올 생산설비 가동이 매우 활발하며, 통상적으로 옥수수 수요가 견조하다는 신호로 해석된다. 다만, 동시에 재고가 2,265만5,000배럴로 증가했다는 점은 공급이 수요를 다소 앞질렀음을 시사해, 가격 상단을 제약할 수 있는 요인으로도 작용한다.
정유사 에탄올 투입량은 휘발유 혼합용으로 투입되는 에탄올의 규모를 나타내며, 90만4,000 bpd로 소폭 감소했다. 반면 에탄올 수출은 10만7,000 bpd로 줄었다. 이 같은 내수 혼합 수요와 대외 수요의 동시 둔화는 재고 축적을 가속화할 수 있다. 그럼에도 불구하고, 선물 가격이 상승한 것은 생산량의 견조함과 향후 연료 혼합 수요 회복 기대가 시장 심리를 개선했기 때문으로 풀이된다.
시장 맥락과 함의
현재 정부 셧다운으로 인해 공식적인 주간 수출 판매 통계 공백이 한 달 이상 이어지고 있다. 이는 가격 형성의 핵심 정보 흐름을 제약해 단기 변동성을 키울 수 있다. 그 공백을 메우기 위해 시장은 애널리스트 추정에 의존하고 있으며, 10월 30일 종료 주간 미국 옥수수 수출 판매는 80만~200만 톤(MMT) 범위로 관측됐다. 이 같은 폭넓은 범위는 불확실성을 반영하며, 실제 발표치가 확인될 경우 가격은 재조정될 수 있다.
가격 구조 측면에서, 근월물(Dec 25)과 원월물(Mar 26, May 26)이 동반 상승했다는 점은 단기 수요 개선 기대가 곡선 전반에 반영됐음을 시사한다. 특히 현물가가 $3.96으로 반등한 것은 현물 수급이 선물의 상방 신호를 뒷받침하고 있음을 보여준다. 다만, 증가한 재고와 둔화한 수출은 상승 탄력의 속도를 조절할 수 있는 요소다.
실무적 참고: 숫자와 단위 바로 읽기
– bpd(barrels per day)는 배럴/일 단위로, 에너지·정제 산업에서 생산·수출·투입 등 흐름을 측정하는 표준이다.
– MMT는 million metric tons의 약자로, 100만 톤을 뜻한다.
– 근월물은 만기가 가까운 가장 거래가 활발한 선물을, 원월물은 그 이후 만기의 계약을 의미한다.
– 현물가는 실물 인도 기준의 즉시 거래 가격으로, 지역·물류 조건에 따라 선물과 괴리가 발생할 수 있다.
종합 평가
사상 최대 에탄올 생산이라는 강력한 펀더멘털이 옥수수 수요 기대를 밀어 올리며 선물 가격을 견인했다. 그러나 재고 증가와 수출·정유 투입 둔화가 병존하고, 정부 셧다운으로 수출 판매 통계의 공백까지 이어지는 등 상·하방 요인이 교차한다. 이에 따라 시장은 단기 반등 국면을 보이되, 새로운 수급 정보—특히 공식 수출 판매 업데이트와 에탄올 재고·투입 흐름—가 확인될 때 재평가될 가능성이 높다. 근월물과 원월물의 동반 상승은 수요 기대가 단기에 그치지 않을 수 있음을 시사하지만, 재고 축적 속도가 둔화되지 않는다면 상승 탄력은 제한될 수 있다.
