미국 증시가 2025년 12월 30일(현지시간) 거래에서 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.35%, 다우존스 산업평균지수는 -0.51%, 나스닥100 지수는 -0.46%로 각각 장을 마쳤다. 선물시장에서는 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)이 -0.34% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.47% 하락했다.
2025년 12월 30일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식 지수의 약세는 대형 기술주(메가캡)의 하락이 선행했다. 또한 금속 가격의 급락이 광산업종을 압박했고, 채권 수익률 하락은 일부 지수의 낙폭을 제한하는 요인으로 작용했다. 10년 미 재무부 채권(티노트) 수익률은 1주일 내 최저치인 4.10%까지 하락했다.
거시·경제 지표와 원자재 동향
미국의 12월 마지막 주(월요일) 경제 지표는 혼재됐다. 11월 대기(예정) 주택판매는 전월 대비 +3.3%로 시장 예상치(+0.9%)를 상회했다. 반면, 12월 댈러스 연은 제조업 전망(일반 사업 활동지수)은 -10.9로 예상치(-6.0)와 달리 -0.5포인트 하락했다. 이러한 지표들은 통화정책과 경기 모멘텀에 대한 투자자들의 해석을 분산시켰다.
귀금속은 최근의 급등에 따른 차익실현과 기술적 매물이 출회되며 급락했다. 특히 은(銀)은 -8%대 급락, 금(金)은 -4%대 급락을 기록했고, CME가 귀금속 거래의 증거금(마진)을 상향 조정하자 장중 일부 롱 포지션 청산(롱 리퀴데이션) 압력이 더해졌다. 이로 인해 광산업종의 주가가 직격탄을 맞았다.
원유 가격은 +2% 이상 급등하며 에너지 업종을 끌어올렸다. 우크라이나-러시아 전쟁 종식 관련 주말 진행된 평화 회담이 돌파구를 만들지 못한 데다, 베네수엘라·나이지리아 등 공급 관련 지정학적 리스크가 원유 가격을 지지했다. 여기에 중국 재정부가 차기 년도 재정지출 기조 확대를 약속하면서 경기 부양 기대가 원유 수요 전망을 뒷받침했다.
계절적 요인: Citadel Securities의 통계에 따르면 1928년 이래로 12월 마지막 2주 동안 S&P 500은 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 +1.3%였다.
금리·채권 시장
3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 거래일 기준 소폭 강세였고, 10년물 수익률은 전일 대비 -1.8bp 하락한 4.110%로 마감했다. 장중 한때 4.102%까지 내려가며 1주일 내 저점을 형성했다. 주식 약세와 안전자산 수요가 미 채권으로 유입된 영향이다. 베네수엘라·나이지리아 등 지정학적 리스크도 국채에 대한 수요를 촉진했다.
유럽도 채권 수익률이 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.829%(-3.3bp)로 3주 내 최저권에 진입했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.486%(-2.0bp)로 1주일 저점을 기록했다. 금리 스와프 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서 25bp 인상 가능성을 0%로 가격하고 있다.
주요 종목 및 섹터별 흐름
이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’은 대체로 하방 압력을 보였다. 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 급락하며 나스닥100의 하락을 이끌었고, 엔비디아(NVDA)는 -1%대 하락했다. 메타(META) -0.69%, 아마존(AMZN) -0.19%, 마이크로소프트(MSFT) -0.13%로 약세를 보였으나, 알파벳(GOOGL) +0.02%와 애플(AAPL) +0.13%는 소폭 상승으로 장을 마감했다.
광산업체들은 금·은 가격 급락의 직격탄을 맞았다. 뉴몬트(NEM)는 -5% 이상 하락으로 S&P 500 내에서 낙폭이 가장 컸고, 헤클라(Hecla, HL)와 코어(Coeur, CDE)는 -4%대, 프리포트-맥모란(FCX)은 -2%대 하락했다.
반대로 에너지 업종은 유가 상승의 수혜를 입었다. 데번 에너지(DVN), 다이아몬드백(FANG), 코노코필립스(COP), 엑손모빌(XOM), 발레로(VLO), 옥시덴털(OXY)은 +1% 이상 상승했다.
개별 호재 소식으로는 Praxis Precision Medicine(PRAX)가 FDA로부터 중증 치료제 지정(Breakthrough Therapy Designation)을 받아 주가가 +11% 이상 급등했다. 여기서 Breakthrough Therapy Designation는 신약의 임상효과가 뚜렷하여 FDA가 신속심사 및 개발과정에서 지원을 제공하는 제도이다.
또한, DigitalBridge Group(DBRG)은 소프트뱅크에 약 40억 달러(주당 $16) 규모로 인수된다는 소식에 +9% 이상 급등했고, Verisk Analytics(VRSK)는 AccuLynx 인수 계약을 종료 발표 후 +2% 상승했다. Coupang(CPNG)은 데이터 유출 피해 고객에 대해 10억 달러 이상 규모의 보상안을 제시하면서 +1% 이상 상승했다.
향후 일정 및 시장 전망
이번 주는 공휴일 단축(연말 일정) 속에서 발표되는 미국 경제지표와 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 등에 시장의 관심이 집중될 전망이다. 일정상 주요 이벤트는 다음과 같다: ① 12월 MNI 시카고 PMI(예상 +3.5포인트, 39.8), ② 12월 9-10일 FOMC 의사록 공개, ③ 주간 실업보험 신규청구(예상 21만5천 건, 전주보다 +1,000건), ④ 12월 S&P 제조업 PMI(예상 51.8, 수정 없음).
금리 시장은 다음 FOMC(1월 27-28일)에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 16%로 가격하고 있다. 이는 단기적으로 금리 인하 기대가 아직 낮은 수준임을 의미한다. 채권 수익률이 하락하면 주식에는 대체로 우호적이나, 경기 둔화 신호가 강해질 경우 업종별 차별화가 심화될 수 있다.
해석 및 시사점
이번 거래일 흐름은 몇 가지 핵심 요인이 결합된 결과다. 첫째, 대형 기술주 약세는 시장의 단기 모멘텀을 약화시키는 요인이다. 둘째, 귀금속의 급락은 레버리지와 마진 인상에 따른 기술적 매물 출회로 풀이되며, 광산업종에 단기적인 부담을 주었다. 셋째, 유가 상승은 에너지 섹터의 실적 개선 기대를 높여 전반적 시장 하방을 일부 지지했다. 넷째, 채권 수익률의 하락은 위험 자산에 대한 수요를 상쇄하고 안전자산 선호를 반영한다.
단기적으로는 FOMC 의사록, 주간 실업지표, 제조업 PMI 등의 발표가 투자 심리를 좌우할 가능성이 크다. 특히 귀금속의 변동성 확대는 마진 변화와 포지션 청산의 연쇄작용을 유발할 수 있으므로, 광산업종과 관련 ETF(상장지수펀드) 보유자는 리스크 관리에 주의해야 한다. 반면 에너지 업종은 지정학적 리스크와 중국의 재정정책 기조로 인해 상대적 강세를 보일 여지가 있다.
중장기적 관점에서 금리 정상화의 속도, 중국 경기 부양의 실효성, 지정학적 리스크의 전개 양상이 자산 배분의 핵심 변수로 남을 전망이다. 투자자는 섹터별 펀더멘털(실적·원자재 가격·수요·정책)을 면밀히 검토하고, 금리 변동성에 따른 밸류에이션 재조정을 염두에 둬야 한다.
기술적·용어 설명
E-미니 선물: S&P 500 등 주가지수의 표준 선물보다 소규모로 설계된 선물계약으로, 기관·개인투자자가 지수 변동성에 대해 더 세분화된 포지션을 취할 때 사용한다. 10년물 티노트 수익률은 장기금리의 기준으로 여겨지며 주식·채권·부동산 등 자산 가격 형성에 중요한 역할을 한다. 증거금(마진) 상향은 거래소가 레버리지 위험을 낮추기 위해 포지션 유지비용을 올리는 조치로, 레버리지 포지션이 청산되면 관련 자산 가격에 급격한 변동을 초래할 수 있다.
기타
이 기사에 언급된 일부 기업의 실적 및 공시·인수합병 관련 소식은 단기 주가 변동성의 원인이 될 수 있다. 2025년 12월 30일 발표 예정 또는 보고된 실적·이벤트로는 Bright Minds Biosciences Inc(DRUG), Daily Journal Corp(DJCO), Dakota Gold Corp(DC), Lionsgate Studios Corp(LION), Phoenix Education Partners Inc(PXED), Triller Group Inc(ILLR) 등이 있다.
마지막으로 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 보도 시점에 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 혹은 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 공시·시장데이터를 기반으로 정리한 것으로, 투자 결정은 독자의 판단에 맡긴다.
