비트코인이 글로벌 주식시장과 함께 리스크 온(risk-on) 파티에 합류하며 사상 최고치를 경신했다. 미국의 기준금리 인하 가능성이 높아지자 달러화는 약세를, 위험자산은 강세를 보이는 전형적인 흐름이 전개되고 있다.
2025년 8월 14일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 투자자들은 미국 연방준비제도(Fed)가 다음 달부터 금리 인하를 재개할 것이라는 확신에 가까운 기대를 품고 있다. 이로 인해 비트코인뿐 아니라 글로벌 주식, 특히 기술주 중심의 지수들이 연일 급등세를 나타내고 있다.
비트코인은 금리 인하 전망, 규제 환경 개선, 기관투자자의 대규모 자금 유입이라는 삼박자를 등에 업고 있다. 시장 전문가들은 “정책 불확실성 완화와 기관 자본 유입이 맞물리면 증가 속도가 가파를 수 있다”라며 상승 모멘텀을 진단했다.
이더(이더리움) 역시 2021년 11월 이후 최고 수준 근처에서 거래되며, 더 적극적인 수익을 추구하는 투자자의 ‘토큰 of choice’로 자리 잡았다. 실제로 올해 들어 이더는 42% 상승해 같은 기간 32% 오른 비트코인을 앞지르고 있다.
한편 아시아 주식시장은 이번 주 급등 랠리 이후 숨 고르기에 들어갔다. 일본 니케이225는 전일 사상 최고치를 기록한 뒤 소폭 하락했고, 대만 가권지수와 한국 KOSDAQ·KOSPI 등 기술주 비중이 높은 지수들도 고점 인식에 일부 되돌림을 보였다.
투자자들은 현재 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 50bp(0.50%p) 금리 인하가 단행될 가능성까지 가격에 반영하고 있다. 이는 스콧 베선트 미 재무장관이 전날 블룸버그TV 인터뷰에서 밝힌 발언 때문이다.
“만약 이런 경제 지표를 5월이나 6월에 봤다면, 6~7월에도 금리 인하가 가능했을 것이다. 따라서 9월 회의에서 50bp 인하가 실행될 매우 높은 가능성이 있다.” – 스콧 베선트 미 재무장관
제롬 파월 연준 의장은 다음 주 미국 와이오밍에서 열리는 중앙은행 연구 콘퍼런스에서 연설할 예정이며, 시장은 그가 통화정책 경로에 대해 어떤 톤을 취할지에 주목하고 있다.
베선트 장관은 또한 일본은행(BOJ)이 인플레이션 위험 대응에서 뒤처져 있다며 금리 인상에 나설 것이라고 전망했다. 이에 따라 엔화는 3주 만에 가장 강한 수준을 유지하고 있다.
유럽 거래 시간대에는 관세 불확실성과 경제 전반의 충격을 가늠할 수 있는 다수의 지표 발표가 예정돼 있다. 특히 유로존 2분기 속보 GDP와 영국 2분기 예비 GDP가 시장 관심사로 꼽힌다.
용어·배경 설명
리스크 온(risk-on)·리스크 오프(risk-off)는 투자자들의 위험 선호 여부를 나타내는 시장 용어다. 리스크 온 국면에서는 주식·암호화폐·원자재 등 위험자산이 강세를 보이고, 리스크 오프 국면에서는 달러·엔화·국채 등 안전자산이 선호된다.
50bp 인하는 기준금리를 기준치 대비 0.50%포인트 낮추는 조치를 의미한다. 통상 연준이 한 번에 25bp씩 조정하는 점을 고려하면 50bp 인하는 ‘빅컷’으로 간주되며 시장에 강한 유동성을 공급한다.
테이커노믹스와 같은 암호화폐 내부 용어는 이번 기사에서 다루지 않았으나, 비트코인과 이더리움의 가격 형성에는 거래소 수수료 구조·채굴자 보상 등 복합 요인이 영향을 미친다.
기자 전문 분석
비트코인이 주도하는 위험자산 랠리는 단순한 기술적 반등이 아니라 통화정책·규제정책·기관자금 흐름이라는 세 가지 구조적 변수가 동시에 작동한 결과로 해석된다. 특히 미국 현물 ETF를 통해 유입되는 기관 자금은 변동성을 낮추면서도 상승 추세를 견인하는 역할을 한다. 이는 과거 2017년 개인투자자 주도의 급등기와는 근본적으로 다른 양상이다.
다만 9월 50bp 인하가 실제로 이뤄질지는 여전히 데이터 의존적이다. 8월·9월 발표될 물가 및 고용지표가 예상보다 강하게 나올 경우, 연준은 ‘많아야 25bp’에 그칠 수 있다. 따라서 시장 과열에 대한 경계심도 병행할 필요가 있다.
이번 주말까지 발표될 주요 옵션 만기·파생상품 포지션 청산 역시 단기 가격 변동성을 키울 수 있다. 변동성 확대 국면에서는 현금비중 관리와 분할매수·분할매도 전략이 요구된다.
