비욘드미트(Beyond Meat, NASDAQ: BYND)의 주가는 최근 1년간 시장에서 가장 변동성이 큰 종목 중 하나였다. 2026년 들어 현재까지 주가는 연초 대비 약 14% 상승했으나, 지난 12개월간의 흐름을 보면 보다 복잡한 양상이 나타난다. 지난해 10월에는 특정 투자자들의 매수세와 함께 숏스퀴즈(short-squeeze)·미미(stock, meme-stock) 트레이딩 모멘텀이 작용하면서 단 며칠 만에 주가가 1,000% 이상 급등하는 현상이 발생했지만, 그 상승세는 오래가지 못하고 급격한 되돌림이 이어졌다.
2026년 1월 25일, 더 모틀리 풀(Motley Fool)의 보도에 따르면 비욘드미트 주가는 52주 최고가 대비 약 79% 하락한 상태였고, 회사의 시가총액은 올해 예상 매출의 약 1.5배 수준으로 평가되고 있다. 이 같은 밸류에이션을 두고 시장에서는 ‘고위험 투기’인지 아니면 ‘저평가된 가치 투자 기회’인지에 대한 갑론을박이 이어지고 있다.
재무 지표로 본 비욘드미트의 현황
회사는 지난해 3분기(2025년 3분기)에 매출 7,020만 달러(= $70.2M)를 기록해 전년 동기 대비 13.3% 감소720만 달러($7.2M), 총이익률은 10.3%에 불과했다. 비교를 위해 전년 동기(2024년 3분기)에는 총이익이 1,430만 달러($14.3M), 총이익률은 17.7%였다.
이 같은 수치는, 오래 전부터 식료품점 유통망에 제품을 공급해온 식품 제조업체치고는 지속 가능하지 않은 낮은 총이익률을 시사한다. 실제로 2025년 3분기에는 효율화 조치에도 불구하고 매출 약 7,000만 달러 수준에서 약 1억 1,200만 달러($112M)의 영업손실을 기록해 큰 적자가 지속되고 있다. 매출 하락과 기존 공장 가동률 하락으로 인한 수익성 저하가 결합되면서 당분간 규모의 경제 효과가 도래하기 어렵다는 신호가 감지된다.
투자 관점의 쟁점
단기적으로 주가가 재급등할 가능성은 존재한다. 두 가지 시나리오가 주로 거론된다. 하나는 다시 meme-stock 트레이딩에 의한 단기 급등 재현이며, 다른 하나는 인수합병(M&A) 루머 또는 실제 인수 가능성이 투자심리를 자극하는 경우다. 다만 이러한 결과는 불확실성이 매우 높아, 구조적인 사업 취약점(매출 감소·낮은 총이익률·지속적 영업손실)을 외면하고 단기 모멘텀만으로 투자 결정을 내리는 것은 큰 리스크를 수반한다.
용어 설명
• 미미(Meme-stock): 온라인 커뮤니티와 개미 투자자들의 집단적 매수·투매로 주가가 급등하거나 급락하는 종목을 의미한다. 대표적으로 2021년의 게임스톱(GameStop) 사태 등이 있다.
• 숏스퀴즈(Short-squeeze): 공매도 세력이 주식을 매도(또는 공매도 포지션 유지 위해 반대매수)할 때 주가가 오르면 손실을 줄이기 위해 주식을 되사야 하고, 이로 인해 주가가 더 급등하는 현상을 말한다.
전망과 투자자의 선택지
전문가 시각에서 비욘드미트는 단기 트레이더와 중·장기 투자자에게 서로 다른 의미를 가진다. 단기 트레이더의 경우 높은 변동성 자체가 수익 기회가 될 수 있지만, 동일하게 큰 손실 위험도 존재한다. 반면 중·장기 가치 투자자는 다음 요건이 만족될 때까지 관망하는 전략을 권한다: 매출 하락세의 안정화, 총이익률의 구조적 개선(예: 10%대 초반에서 15%~20%로의 회복), 그리고 공장 가동률·유통 효율을 통한 비용 구조 개선.
기업이 실제로 가시적인 이익 개선을 달성하지 못하면, 지속적인 자본 조달 필요성과 이에 따른 주주 희석 가능성, 또는 구조조정·사업 축소가 불가피할 수 있다. 반대로 인수·합병 가능성이나 재차 나타나는 소셜 미디어 기반의 모멘텀으로 주가가 급등하는 시나리오가 현실화된다면, 단기 투자자에게는 큰 수익을 제공할 수 있다. 다만 두 시나리오는 근본적으로 서로 다른 위험 프로필을 가지고 있어 투자자 스스로의 리스크 허용 범위에 맞춘 판단이 요구된다.
기업 및 시장 리스크 요약
• 수익성 약화: 2025년 3분기 매출 $70.2M, 총이익 $7.2M(총이익률 10.3%), 전년 동기 대비 총이익과 마진 모두 하락.
• 지속적 영업손실: 같은 분기 영업손실 약 $112M 기록.
• 밸류에이션: 2026년 현재 시점에서 회사 가치는 올해 예상 매출의 약 1.5배 수준으로 보고됨.
• 주가 변동성: 2025년 10월의 meme-stock 급등 이후 52주 최고가 대비 약 79% 하락(2026년 1월 25일 기준 보도).
투자자에 대한 제언
포트폴리오 내에서 비욘드미트를 편입하려는 투자자는 자신의 투자 목적(단기·중기·장기), 리스크 허용 범위, 그리고 손실 허용치를 분명히 해야 한다. 단기 매매를 통한 모멘텀 추종은 가능하나, 손실이 커질 수 있는 구조적 위험을 항상 염두에 둬야 한다. 가치투자 관점에서는 재무지표의 개선과 매출 성장 흐름이 확인되는 시점까지 대기하는 것이 더 합리적일 수 있다. 또한 기관의 포지션 변화, 인수합병 가능성, 소셜 미디어 동향 등 비재무적 변수도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있음을 감안해야 한다.
공시·추천 관련 사항
원문 보도에 따르면 기자(저자) Keith Noonan은 해당 종목들에 대해 어떤 포지션도 가지고 있지 않다고 명시되어 있고, 모틀리 풀(The Motley Fool)은 비욘드미트에 대해 포지션을 보유하고 추천을 하고 있다는 공시가 포함되어 있다. 또한 Stock Advisor 서비스의 총 평균 수익률은 2026년 1월 25일 기준으로 949%로 기재되어 있으며, 이는 S&P 500의 같은 기간 수익률인 195%를 상회한다고 보고되었다.
결론
종합하면, 비욘드미트는 높은 변동성과 구조적 수익성 약화라는 두 축이 공존하는 종목이다. 짧은 기간 내 주가 재급등 가능성은 존재하나 그것은 주로 외부적 모멘텀(예: meme-stock 트레이딩, 인수 루머)에 의존하며, 회사의 내재적 수익성 개선이 확인되지 않는 한 중·장기 투자 관점에서는 상당한 리스크가 남아 있다. 따라서 투자 결정은 개인의 리스크 프로파일과 투자 기간을 기준으로 신중히 내려야 하며, 구조적 개선 신호가 포착되기 전까지는 보수적 접근이 권고된다.
