옥수수 선물은 블랙프라이데이 단축 거래 세션에서 전면 월물 기준 2~3 f bc센트 상승 마감했다. 이번 주간 기준으로는 12월물(December)이 10센트(1 다임) 올랐다. 이날은 12월물의 첫 인도통지일(First Notice Day)이었으며, 총 80건의 인도 통지가 발행됐고, 모두 ADM 고객에 의해 이뤄졌다고 전해졌다. 현물 가격 측면에서 CmdtyView 미국 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 7 bc센트 상승한 4.11달러를 기록했다.
2025년 11월 28일(금) 23:54:01(+0000), 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 이날 오전 미지정 목적지(unknown destinations)로 273,988톤(MT) 규모의 사적 옥수수 수출 판매가 체결됐다고 공시했다. 이는 최근 수출 모멘텀이 꾸준히 유지되고 있음을 시사한다.
USDA의 수출통계 공백 해소도 이어졌다. 10월 16일 종료 주간의 수출판매(Export Sales) 보고서에 따르면, 2025/26 마케팅연도분으로 2.82백만 톤(MMT)이 판매되어 시장 예상치(1.4~2.5 MMT)를 상회했다. 2026/27 물량은 571,502톤으로, 거래소 설문 범위(0.5~1 MMT)의 중간대에 해당했다. 두 연도를 합친 총 3.394 MMT는 정확히 1년 만에 최대치였으나, 전년 동주(同週)의 4.183 MMT에는 다소 못 미쳤다. 그럼에도 총 수출 커밋먼트(total export commitments)는 33.56 MMT(= 약 13.2억 부셀, 1.32 bbubillions of bushels)로 전년 대비 42.9% 증가해, 해당 주차로는 사상 최고를 기록했다.
핵심 수치 요약
• 2025/26 판매: 2.82 MMT (예상 1.4~2.5 MMT 상회)
• 2026/27 판매: 571,502톤 (예상 0.5~1 MMT의 중간)
• 합계: 3.394 MMT (1년 만의 최대치, 전년 동주 4.183 MMT에는 소폭 하회)
• 총 수출 커밋먼트: 33.56 MMT = 1.32 bbu (전년 대비 +42.9%, 해당 주차 사상 최고)
향후 발표 일정도 주목된다. 10월 23일 종료 주간의 수출판매 데이터는 월요일 오전에 발표될 예정이며, 시장 참가자들은 1.1~2.5 MMT 범위의 옥수수 신규 예약(booking)을 기대하고 있다. 이는 최근 보고 공백 해소 흐름 속에서 수요 흐름이 어떻게 이어지는지를 가늠할 수 있는 단기 체크포인트다.
시세 마감 동향
• Dec 25 Corn 마감: $4.35 1/2, +3 f bc센트
• 근월 현물(Nearest Cash): $4.11, +7 bc센트
• Mar 26 Corn 마감: $4.47 3/4, +2 1/2센트
• May 26 Corn 마감: $4.55 3/4, +2 3/4센트
용어 풀이와 해설
첫 인도통지일(First Notice Day)은 선물 계약 보유자가 실물 인도 의사를 공식적으로 통지할 수 있는 첫날을 뜻한다. 이 날짜를 전후해 실물 인도 위험을 회피하려는 롤오버(차월물로의 이월) 수요가 늘 수 있으며, 스프레드와 현물-선물 베이시스에 영향을 줄 수 있다. 이번에 보고된 80건 인도 통지는 유동성 수급과 결제 구조의 정상 작동을 보여주는 한편, 단기 포지션 관리에 민감한 참여자들의 움직임을 자극한다.
미지정 목적지(unknown destinations)는 구매국이 확정·공개되지 않은 형태의 계약을 의미한다. 통상 대규모 곡물상·국제 트레이더를 통한 다목적 조달이거나, 향후 선적 단계에서 최종 목적지가 확정되는 구조로 이해된다. 이러한 계약은 수요 강도를 보여주지만, 지역별 수요 분포나 물류 흐름의 세부는 발표 시점에선 파악하기 어렵다. 그럼에도 오늘 아침 보고된 273,988톤은 가시적인 실수요를 반영하며, 가격의 하방 경직성에 기여했다.
수출 커밋먼트(total export commitments)는 누적 선적(Exported)과 미인도 계약(Unshipped Sales)을 합친 지표로, 중기 수요 추세를 가늠하는 데 널리 쓰인다. 이번 주차 사상 최고 기록은 전년 대비 +42.9%라는 수치와 맞물려, 현재의 가격대에서도 해외 조달 수요가 지속되고 있음을 시사한다. 다만, 전년 동주 합계(4.183 MMT)에 비해 이번 주간 합계(3.394 MMT)가 소폭 낮았다는 점은, 일시적 예약 타이밍의 차이 혹은 가격 민감도의 변화를 반영할 수 있다.
시장적 의미와 전략적 포인트
블랙프라이데이 단축 거래에도 불구하고 전면 월물의 일괄 상승이 확인됐다는 점은, 수출 수요의 견조함이 단기 가격 방향성의 핵심 촉매임을 재확인시킨다. 특히 12월물의 주간 +10센트 상승은, 현물 평균가 $4.11(+7 bc센트)와 함께 현·선물 동조 상승 흐름을 형성했다. 다만, 첫 인도통지일을 전후해 포지션 재조정이 활발해질 수 있고, 인도 통지 규모와 현물 베이시스의 변동이 단기적으로 가격 탄력성에 영향을 줄 가능성은 여전히 남아 있다.
향후 10월 23일 종료 주간 수출판매 발표는, 지난주 높은 수치의 지속성을 가늠하는 리트머스가 될 것이다. 시장이 기대하는 1.1~2.5 MMT의 범위 내에서 견조한 결과가 재현된다면, 상승 랠리의 하방 버팀목으로 작용할 수 있다. 반면 기대 하회 시에는 최근 반등 폭이 제한될 수 있으며, 스프레드 구조와 차월물 커브의 기울기에도 영향이 가해질 수 있다. 현재 가격대는 절대치로 고평가 논쟁이 크지 않은 구간인 만큼, 수요의 연속성과 물류/선적 정상화가 핵심 체크포인트로 남는다.
한편, 거래자 관점에서는 전면 월물의 2~3 f bc센트 상승과 Dec 25·Mar 26·May 26의 완만한 동반 상승이 제시하는 바를 주목할 필요가 있다. 이는 단기 모멘텀의 확산을 시사하지만, 거래량이 줄기 쉬운 연휴 단축 세션 특성상 가격 신호의 신뢰도를 과대평가하지 않는 균형 감각도 유효하다. 수급 면에서는 인도 통지와 미지정 목적지 수출이 현물 긴장도를 어느 정도 유지시키고 있는 만큼, 베이시스 변동과 내수·수출 간 흐름 배분을 병행 체크하는 전략이 바람직하다.
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