세계 전력 수요 급증에 따라 재생에너지 기업들이 주목받는 가운데, 브룩필드 리뉴어블(Brookfield Renewable, 티커: BEPC/영구자산 BEP)이 글로벌 친환경 발전 자산의 운영·개발을 주도하며 장기적 성장 잠재력을 보유하고 있다는 분석이 제기됐다. 영화 그레이트 이그재민(졸업)의 유명 대사처럼 한 단어로 요약하면 “Power(전력)”이 향후 투자 테마의 핵심이라는 주장이다.
2026년 2월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 브룩필드 리뉴어블은 수력, 풍력(육상·해상), 대규모 태양광, 분산형 에너지(옥상태양광 등 현장 생산 전력), 배터리 저장장치 등으로 구성된 글로벌 다각화 발전 포트폴리오를 운영하고 있다. 이 회사는 북미·남미·유럽·아시아 전역에 자산을 보유하며, 원자력 서비스 기업인 웨스팅하우스(Westinghouse)에 대한 투자 지분도 보유하고 있다.
이미지 출처: Getty Images
거대 기술기업과의 전략적 제휴
브룩필드 리뉴어블은 대형 기술기업들의 클라우드·AI 운영을 지원하는 전력 공급 파트너로 부상했다. 회사는 마이크로소프트(Microsoft)와 협력해 2026년부터 2030년 사이 미국과 유럽에서 총 10.5기가와트 이상의 신규 재생에너지 설비를 공급할 계획이다. 이 계약 규모는 지금까지 체결된 기업용 전력구매계약(PPA) 중 최대치보다 거의 여덟 배 큰 수준이다. 또한 브룩필드는 구글(Google)과 최대 3GW 규모의 수력발전 기반 기업용 청정전력 계약을 체결한 바 있다.
미국 정부와의 협력 측면에서는, 미국 정부가 웨스팅하우스와 전략적 파트너십을 형성해 원자력 발전 확대를 지원하기로 했고, 이를 통해 최소 800억 달러 규모의 신규 원전 건설 투자 지원이 이루어질 전망이다. 해당 조치는 AI 데이터센터 등 고전력 수요를 충족하기 위한 전력 인프라 확충의 일환으로 해석된다.
성장 동력과 재무지표
브룩필드 리뉴어블의 수익 구조에는 몇 가지 핵심 특징이 있다. 대부분의 PPA(전력구매계약)는 물가상승률(인플레이션)과 연동된 요율을 적용하고 있어 장기 수익의 인플레이션 헷지 기능을 제공한다. 또한 기존 계약 만료 시점에 체결되는 신규 PPA는 대체로 더 높은 요율에 체결되는 경향이 있어 계약 갱신 자체가 수익성 개선으로 이어질 수 있다. 회사는 개발 중인 재생에너지 프로젝트의 대규모 백로그(backlog)를 보유하고 있으며, 정기적으로 가치 향상형 인수합병(M&A)을 통해 포트폴리오를 확장하고 있다.
회사는 이러한 촉진 요인들이 최소 2030년까지 주당 기금영업수익(FFO per share) 기준 연평균 10% 초과 성장을 가능하게 할 것으로 추정하며, 이는 현재 약 연간 배당수익률 4%대인 배당금을 매년 5%∼9% 수준으로 인상할 수 있는 여력을 뒷받침한다. 이러한 성장과 배당의 조합은 연평균 복합(total annualized) 수익률이 중간 두 자릿수(중·후반)까지 도달할 가능성을 제시하며, 이는 지난 10년간 연평균 13%가 넘는 역사적 실적과 대체로 일치하거나 이를 상회할 수 있다는 전망이다.
투자 시뮬레이션과 잠재적 자산 증식
대표적인 계산 사례로, 현재 시점에 $25,000를 투자해 연평균 13%의 수익률을 30년 동안 유지하면 자산은 거의 미화 $1,000,000(약 10억 원대)에 육박한다. 또한 초기 투자금 $5,000에 매년 $2,500를 추가로 불입하는 경우 동일한 기간과 수익률 기준으로 $925,000 이상으로 성장하는 시뮬레이션이 제시됐다. 전력 수요의 장기적 증가와 재생에너지 전환의 가속을 감안하면, 브룩필드 리뉴어블이 제시된 수익 수준을 초과할 가능성도 존재한다.
전문용어 설명
본문에 사용된 주요 용어에 대한 설명은 다음과 같다:
PPA(전력구매계약)는 발전사업자가 일정 기간 동안 특정 가격과 조건으로 전력을 기업 또는 유틸리티에 공급하기로 약정하는 계약을 의미한다. 이러한 계약은 발전소의 장기 수익을 담보하는 핵심 수단이다.
Funds From Operations(FFO)는 특히 인프라·리츠 등에서 영업현금흐름을 나타내는 지표로, 주당 FFO의 증가는 투자자에게 실제 수익성 개선을 의미한다.
분산형 에너지는 건물 옥상 태양광처럼 전력을 소비지 바로 옆에서 생산하는 소규모 발전원을 의미한다.
위험 요인 및 투자 판단 포인트
그러나 투자에는 리스크가 존재한다. 정책 변화, 금리 환경, 건설비용 상승, 프로젝트 지연 등이 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 특히 금리 상승 국면에서는 자본비용 상승으로 신재생 프로젝트의 투자수익률이 낮아질 수 있으며, 공급망 제약이나 인허가 지연 등이 개발 스케줄을 늦출 경우 단기 수익성에 부담을 줄 수 있다. 따라서 투자를 결정할 때는 포트폴리오 내 비중, 투자 기간, 기대 수익률 및 리스크 허용도를 종합적으로 고려해야 한다.
시장 영향 분석
장기적으로 전력 수요가 전기자동차(EV) 보급 확대, 자동화된 산업 설비, 대규모 AI 데이터센터의 전력 소비 증가 등으로 대폭 확대될 경우, 전력 인프라·재생에너지 공급 능력을 보유한 기업은 구조적 수혜를 받는다. 브룩필드 리뉴어블의 경우 글로벌 자산과 대형 고객(예: 마이크로소프트, 구글)과의 장기 계약이 경쟁 우위를 제공하며, 이는 기업의 현금흐름 안정성과 재투자 여력을 제고해 장기 주가 및 배당 성장으로 연결될 가능성이 높다. 다만 단기적으로 금리·건설비·정책 리스크가 부각될 때는 주가 변동성이 확대될 수 있다.
즉시 매수해야 하나?
모틀리 풀의 유료 서비스인 Stock Advisor 팀은 현재 투자 권장 10대 종목을 선정했으나 브룩필드 리뉴어블은 그 목록에 포함되지 않았다. 해당 팀의 과거 추천 실적은 2026년 2월 10일 기준 평균 총수익률 918%로 집계되었고, 같은 기간 S&P 500의 총수익률은 196%였다. 또한 역사적으로 넷플릭스(2004년 12월 17일 추천)나 엔비디아(2005년 4월 15일 추천) 등에서 큰 초과수익을 본 사례가 언급됐다. 이는 추천 리스트에 포함되는 종목이 장기적으로 대단히 높은 초과수익을 낼 수 있음을 시사하지만, 브룩필드 리뉴어블은 그 목록에 없다는 점을 참고할 필요가 있다.
기타 공시 및 이해관계
기사 원문 작성자 맷 디랄로(Matt DiLallo)는 알파벳(Alphabet), 브룩필드 리뉴어블, 브룩필드 리뉴어블 파트너스(Brookfield Renewable Partners)에 대한 포지션을 보유하고 있다. 모틀리 풀(The Motley Fool)은 알파벳과 마이크로소프트에 대해 포지션을 보유·추천하며, 브룩필드 리뉴어블 및 브룩필드 리뉴어블 파트너스를 추천하고 있다. 또한 원문에는 저자의 견해가 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과 반드시 일치하지 않을 수 있다는 고지가 포함되어 있다.
요약 및 시사점: 글로벌 전력 수요의 장기적 증가는 재생에너지 및 전력 인프라 기업에 구조적 수혜를 제공할 가능성이 크다. 브룩필드 리뉴어블은 대형 기술기업과의 대규모 계약, 광범위한 기술 포트폴리오, 물가연동형 PPA, 개발 파이프라인 등으로 인해 장기적인 총수익률 잠재력을 보유하고 있다. 다만 금리·정책·시공 리스크 등 단기 변수를 감안해 투자 비중과 투자 기간을 신중히 설정할 필요가 있다.
