7월 아라비카 커피(KCN25)는 목요일에 +13.60 (+3.93%) 상승하며 마감했고, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN25)는 +121 (+2.71%) 상승하며 마감했다.
나스닥닷컴의 보도에 따르면, 목요일 커피 가격이 1주일 최고치로 급등했다. 이는 브라질 헤알(^USDBRL)이 달러 대비 7개월 반 최고치로 상승하면서 커피 선물에 대한 펀드 커버링을 유도했기 때문이다. 강세의 브라질 헤알은 브라질의 커피 생산자들의 수출 판매를 억제한다.
브라질의 열악한 날씨 때문에 작황이 줄어들 것이라는 우려도 커피 가격을 상승시키고 있다. 소마르 기상학은 월요일에 브라질 최대의 아라비카 커피 재배 지역인 미나스제라이스 주에 5월 31일로 끝나는 주 간 비가 전혀 내리지 않았다고 보고했다.
화요일에 아라비카 커피는 1과 3/4개월 최저치까지 하락했고, 로부스타 커피는 7개월 최저치로 하락했다. 이는 브라질의 수확 압박이 커피 가격을 잠식했기 때문이다. Safras & Mercado에 따르면 브라질의 2025/26 커피 수확은 5월 28일 기준으로 20% 완료되었으며, 이는 같은 기간의 5년 평균인 21%를 약간 밑도는 수준이다.
지난 한 달간 커피 가격은 더 높은 커피 생산과 풍부한 공급에 대한 우려로 압박 받았다. 5월 19일 USDA의 해외농업국(FAS)은 브라질의 2025/26 커피 생산량이 전년도 대비 0.5% 증가한 6,500만 가방에 달할 것으로 예측했다. 베트남의 2025/26 커피 생산량도 전년도 대비 6.9% 증가한 3,100만 가방에 이를 것으로 예상하고 있다. 브라질은 세계 최대의 아라비카 커피 생산국이고, 베트남은 로부스타 커피의 최대 생산국이다.
ICE 커피 재고량의 증가는 커피 가격을 억제하고 있다. 5월 30일 ICE 감독 로부스타 커피 재고는 8개월 반 만에 최고치인 5,438 롯으로 증가했다. 또한, ICE 감독 아라비카 커피 재고는 지난 화요일 4개월 최고치인 892,468 가방에 이르렀다.
5월 9일 USDA는 중앙아메리카의 최대 커피 생산국인 온두라스의 2025/26 커피 생산량이 전년도 대비 5.1% 증가한 580만 가방에 이를 것이라고 예측했다. 또한, 컨설팅 회사 Safras & Mercado는 브라질의 2025/26 커피 생산 추정치를 이전의 6,245만 가방에서 6,551만 가방으로 상향 조정했다. 농작물 예측기관인 Conab도 브라질의 2025년 커피 생산 예측치를 1월의 5,181만 가방에서 5,570만 가방으로 상향했다.
수요에 대한 우려는 커피 가격에 불리하다. 스타벅스, 허쉬, 몬델리즈 인터내셔널 등 여러 글로벌 원자재 수입업체들이 최근 미국의 기본 10% 수입관세가 가격을 올리고 판매량에 더 많은 압박을 가할 것이라고 밝혔다.
브라질의 커피 수출 감소는 가격에 유리하게 작용한다. 5월 12일 Cecafe는 브라질의 4월 녹색 커피 수출이 전년도 대비 28% 감소한 305만 가방이었으며, 1월-4월 커피 수출은 전년도 대비 15.5% 감소한 1,318.6만 가방이었다고 보고했다.
로부스타 커피는 생산 감소로 인해 지지를 얻고 있다. 가뭄 때문에, 베트남의 2023/24 재배 년도 커피 생산이 -20% 감소하여 지난 4년 중 가장 적은 1,472만 톤으로 떨어졌다. 또한, 베트남 통계청은 2024년 베트남 커피 수출이 전년 대비 17.1% 감소한 135만 톤이라고 보고했다. 지난 화요일, 베트남 국립통계국은 2025년 1월-4월 베트남 커피 수출이 전년도 대비 9.8% 감소한 66만 3천 톤이라고 보고했다. 이에 더해, 베트남 커피 카카오 협회는 3월 12일, 2024/25 베트남 커피 생산 추정치를 12월의 2,800만 가방에서 2,650만 가방으로 하향 조정했다. 반면에 USDA의 해외농업국은 5월 19일, 베트남의 2025/26 커피 농사가 전년도 대비 7% 증가하여 4년 만에 최고치인 3천만 가방에 이를 것으로 예측했다.
USDA의 12월 18일 반기 보고서는 커피 가격에 있어 엇갈린 예상을 내놓았다. USDA의 해외농업국(FAS)은 세계 커피 생산이 전년도 대비 4.0% 증가하여 1억 7,485만 5천 가방에 이를 것으로 예측했다. 아라비카 생산은 1.5% 증가하여 9,784만 5천 가방에 달하며, 로부스타 생산은 7.5% 증가하여 7,701만 가방에 달할 것으로 보고 있다. USDA의 FAS는 2024/25년 종말 재고량이 2023/24년의 2,234만 7천 가방에서 6.6% 감소한 25년 최저치인 2,086만 7천 가방으로 떨어질 것으로 예측했다. 별도로, USDA의 FAS는 11월 22일 브라질의 2024/25 커피 생산을 6,640만 톤으로 예측했는데, 이는 이전의 6,990만 톤 예측치보다 하향된 수치다. USDA의 FAS는 브라질의 커피 재고가 2024/25 시즌 말인 6월에 120만 가방에 그치며 전년도 대비 -26% 감소할 것으로 예측했다.
2025/26 마케팅 년도에 대해 Volcafe는 12월 17일, 브라질 아라비카 커피 생산 추정치를 연장된 가뭄으로 인해 9월 추정치보다 약 1,100만 가방 감소한 3,440만 가방으로 조정했다. Volcafe는 전세계 2025/26 아라비카 커피 부족이 2024/25년의 550만 가방 부족보다 더 넓은 850만 가방의 적자를 기록할 전망이라고 했다.
이 기사에 언급된 증권에는 Rich Asplund이 직접적이거나 간접적으로 관련이 없음을 밝혔다. 모든 정보는 단순한 정보 제공 목적이다.
