3월물 아라비카 선물은 종가 기준으로 +4.85달러(+1.65%) 상승했고, 3월 ICE 로부스타 선물은 +76달러(+2.02%) 상승 마감했다.
2026년 2월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 커피 가격은 브라질 통화인 헤알(Real)의 강세에 따른 숏커버링(공매도 포지션 정리)으로 목요일에 급등했다. 이날 헤알은 달러 대비 1.75년 만의 고점으로 랠리하면서 브라질산 커피 수출을 저해하는 요인으로 작용했다.
최근 2주 동안 커피 가격은 하방 압력을 받아 왔으며, 로부스타는 수요일에 6개월 저점을, 아라비카는 월요일에 6개월 저점을 기록했다. 이런 하락 압력의 배경에는 브라질의 풍작을 시사하는 보고와 기상 여건 개선이 있다. 브라질의 작황 예측 기관인 Conab은 지난 목요일 브라질의 2026년 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 배럴(백만 봉지)로 사상 최고를 기록할 것으로 전망했으며, 그중 아라비카는 +23.2% 증가한 4,410만 배, 로부스타는 +6.3% 증가한 2,210만 배로 예상했다.
기상 측면에서는 브라질 내 충분한 강우가 작황 전망을 개선했다. Somar Meteorologia는 2월 6일로 끝난 주에 브라질 최대 아라비카 재배 지역인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 72.6mm의 강우를 기록해 역사적 평균의 113%에 해당한다고 보고했다. 이로 인해 한때 제기됐던 건조 우려가 완화됐다.
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에는 약세 요인이다. 베트남 통계청은 금요일 발표에서 2026년 1월 베트남의 커피 수출이 전년 동월 대비 +38.3% 증가한 198,000톤으로 집계됐다고 밝혔다. 베트남의 2025년 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만 톤을 기록했다.
베트남의 공급 증가는 로부스타 가격에 부정적이다. 베트남의 2025/26 작황은 전년 대비 +6% 증가한 1.76백만 톤으로 전망되며 이는 2,940만 봉지에 달해 4년 만의 최고 수준으로 평가되었다.
재고 측면에서도 ICE(Intercontinental Exchange) 모니터링 재고의 회복은 가격에 부담이다. ICE 기준 아라비카 재고는 11월 18일에 396,513봉지로 1.75년 만의 저점을 기록한 뒤 1월 7일에는 461,829봉지로 3.25개월 만의 고점으로 회복됐다. 또한 ICE 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012 랏(lots)으로 13개월 저점을 기록했으나 1월 26일에는 4,662 랏으로 2개월 고점으로 반등했다.
한편 긍정적인 공급 제한 신호도 존재한다. 브라질 무역부는 지난 목요일 브라질의 1월 커피 수출이 전년 동월 대비 -42.4% 감소한 141,000톤이라고 보고했다. 브라질 수출의 급감은 단기적으로 글로벌 시장의 가용 물량을 줄일 수 있는 요인이다.
또한 세계 2위 아라비카 생산국인 콜롬비아의 소규모 공급은 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 콜롬비아 커피 재배자 연맹(National Federation of Coffee Growers)은 1월 생산량이 전년 동월 대비 -34% 감소한 893,000봉지로 집계됐다고 보고했다.
국제무대의 지표들도 혼재된 신호를 보인다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현행 마케팅 연도(10월-9월)의 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 봉지라고 밝혔다.
미 농무부(USDA)의 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 봉지로 사상 최대를 기록할 것으로 전망했다. 세부적으로는 아라비카 생산이 -4.7% 감소해 95.515백만 봉지가 될 것으로 예측되는 반면, 로부스타는 +10.9% 증가해 83.333백만 봉지에 이를 것으로 전망했다.
FAS는 특히 브라질의 2025/26 커피 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 63백만 봉지로 줄어들 것으로 보았고, 베트남의 2025/26 산출량은 전년 대비 +6.2% 증가한 30.8백만 봉지로 4년 만의 최고 수준에 이를 것으로 전망했다. 또한 FAS는 2025/26 시즌의 기말 재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 봉지가 될 것으로 추정했다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 두 주요 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 뛰어나 프리미엄 커피에 많이 사용되고 로부스타는 카페인 함량이 높고 병충해에 강해 인스턴트·대량생산용으로 쓰이는 경향이 있다. ICE는 Intercontinental Exchange의 약자로 주요 상품선물 거래소 중 하나이며, ICE에 집계되는 창고 재고 수치는 현물 수급과 선물시장의 방향성에 큰 영향을 준다.
시장 영향과 전망
이번 가격 급등은 단기적으로 브라질 헤알의 강세가 가져온 금융·통화 요인에 기인한 숏커버링이 촉발한 결과다. 헤알 강세는 브라질 가공업자와 수출업자에게 달러 환산 수익 감소를 의미하므로, 수출 활동을 지연시키거나 축소하는 경향이 있어 글로벌 시장에 즉각적인 공급 감소 압력을 줄 수 있다. 이 때문에 단기적으로는 가격이 추가 상승할 여지가 존재한다.
그러나 중기적 관점에서 보면 공급 확대 신호가 뚜렷하다. Conab의 대규모 생산 전망, 베트남의 수출·생산 증가, 그리고 USDA FAS의 세계 생산 증가 전망은 중기적으로 커피 공급이 충분하다는 점을 시사한다. 또한 ICE 재고의 회복은 시장의 물리적 여유를 나타내며 가격 상승을 제약하는 요인이다.
종합하면, 단기적으로는 통화 변동성과 수출 흐름의 변동에 따른 급격한 가격 변동성이 예상된다. 특히 헤알의 추가 강세가 이어질 경우 추가적인 숏커버링과 단기 가격 상승이 가능하다. 반면 2025/26 회계연도의 대규모 생산증가가 현실화되면 중기적으로는 하방 압력이 재개될 수 있다. 전략적으로는 단기적 변동성을 활용한 트레이딩 기회와 함께, 중장기 공급 기반의 변화(브라질·베트남의 생산 추이, ICE 재고 수준)를 주의 깊게 모니터링하는 것이 중요하다.
주요 데이터: 2026년 2월 13일 보도, 아라비카 종가 +4.85달러(+1.65%), 로부스타 종가 +76달러(+2.02%), 브라질 2026 생산 전망 66.2백만 봉지(+17.2%), 베트남 1월 수출 198,000톤(+38.3%) 등.
추가 메모
이 기사에 포함된 통계와 보고서는 각 기관(Conab, Somar Meteorologia, 베트남 통계청, ICE, 브라질 무역부, 콜롬비아 커피 연맹, ICO, USDA FAS)이 발표한 수치에 근거한다. 기사 게재일 기준으로 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다는 공개 정보가 있다.
