커피 선물가격이 급등했다. 3월 인도산 아라비카 선물(KCH26)은 목요일 장 마감 기준 +4.85포인트(+1.65%) 올랐고, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 같은 기간 +76포인트(+2.02%) 상승했다.
2026년 2월 13일, 나스닥닷컴(바차트)의 보도에 따르면, 브라질 통화인 헤알(Real)의 강세가 숏포지션 청산(숏커버링)을 촉발하면서 커피 선물이 급등했다. 보도는 목요일에 헤알이 달러 대비 1.75년래 최고치로 상승했다고 전했으며, 이는 브라질 산 커피의 수출 매력을 떨어뜨려 수출이 위축될 수 있다는 우려를 낳았다.
시장 배경과 최근 흐름
최근 2주간 커피 가격은 하락 압력을 받아왔다. 보통 전 세계 로부스타 가격은 베트남 공급에 민감한데, 로부스타는 수요일에 6개월 저점을, 아라비카는 월요일에 6개월 저점을 기록했었다. 이러한 하락 배경에는 브라질의 풍작 기대가 크게 작용했다. 브라질의 작황 예측 기관인 Conab(브라질 농업·식량 조사기관)은 지난주 목요일에 2026년 브라질 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 백(백은 60kg 기준 가방)으로 사상 최대치가 될 것으로 발표했다. 이 중 아라비카는 +23.2% 증가해 4,410만 백, 로부스타는 +6.3% 증가해 2,210만 백으로 전망됐다.
기후 요인
기후도 생산 전망에 영향을 미쳤다. 브라질 내 강수량이 충분해지면서 작황 우려가 완화됐다. 기상 전문기관 Somar Meteorologia는 2월 6일로 끝나는 주간에 브라질 최대 아라비카 생산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 72.6mm의 강수를 기록했으며 이는 역사적 평균의 113% 수준이라고 보고했다. 이러한 강수는 건조 우려를 완화해 공급 확대 기대를 지지했다.
베트남의 수출 급증과 글로벌 공급
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에 하방 압력을 가했다. 베트남 통계청은 금요일에 2026년 1월 커피 수출이 전년 동월 대비 +38.3% 증가해 198,000톤을 기록했다고 밝혔다. 2025년 베트남의 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만톤이었다. 베트남의 2025/26년 생산량은 전년 대비 +6.0% 증가해 1.76백만톤, 즉 2,940만 백으로 예상돼 4년 내 최고치에 달할 전망이다.
거래소 재고의 회복
ICE(국제상품거래소)에서 모니터되는 재고도 가격에 영향을 미치고 있다. 아라비카 재고는 11월 18일 396,513백(1.75년 저점)까지 떨어졌으나 1월 7일에는 461,829백(3.25개월 고점)으로 회복됐다. 로부스타 재고도 12월 10일 4,012랏(13개월 저점)에서 1월 26일 4,662랏(2개월 고점)으로 늘었다. 재고 회복은 단기적으로 가격 하방 요인이다.
수출·생산의 상반된 신호
한편 긍정적 신호도 존재한다. 브라질 무역부는 지난주 목요일에 브라질의 1월 커피 수출이 전년 대비 -42.4% 감소한 141,000톤으로 집계됐다고 보고해, 브라질의 수출이 일시적으로 둔화됐음을 시사했다. 반대로 콜롬비아(세계 2위 아라비카 생산국)의 1월 생산은 국가 커피조합(National Federation of Coffee Growers)에 따르면 전년 동월 대비 -34% 감소한 893,000백으로 집계돼 공급이 줄어드는 신호도 확인된다.
국제기구와 미 농무부(FAS)의 전망
국제커피기구(ICO)는 11월 7일에 보고서를 통해 현 마케팅 연도(10월-9월) 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억 38,658만 백이라고 발표했다. 미 농무부 해외농업국(FAS)은 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산을 전년 대비 +2.0% 증가한 1억 78,848만 백으로 전망했다. 이 보고서에서는 아라비카는 -4.7% 감소해 95,515만 백, 로부스타는 +10.9% 증가해 83,333만 백으로 예측했다. FAS는 브라질의 2025/26년 생산을 -3.1% 감소한 6,300만 백으로, 베트남은 +6.2% 증가한 3,080만 백으로 전망했다. 또한 2025/26년 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 2,014.8만 백이 될 것으로 예측했다.
용어 해설
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종이다. 아라비카는 품질이 높아 주로 스페셜티 및 고급 커피에 쓰이며 가격이 상대적으로 높다. 로부스타는 카페인 함량이 높고 병충해에 강해 대량생산이 용이하며 인스턴트 커피나 블렌드용으로 많이 사용된다. 숏커버링(short covering)은 가격 하락을 예상하고 공매도한 투자자가 손실 회피를 위해 포지션을 되사들이는 행위로, 대규모 숏커버링은 단기적 급등을 유발할 수 있다. ICE는 국제선물거래소(Intercontinental Exchange)이며, 이곳 재고 변동은 현물 공급·수요의 유무를 파악하는 중요한 지표다.
향후 전망과 시장에 미칠 영향
단기적으로는 헤알 강세에 따른 숏커버링이 가격을 밀어올렸지만, 중기적·장기적 방향성은 공급 변수에 따라 달라질 전망이다. 베트남의 수출·생산 증가와 ICE 재고 회복은 로부스타 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 반면 콜롬비아의 생산 감소와 일부 지역의 수출 둔화(브라질 1월 수출 -42.4%)는 아라비카 가격을 지지할 수 있다. 또한 FAS의 장기 전망처럼 전 세계적으로 로부스타 생산 확대와 아라비카 감소가 지속될 경우, 아라비카 프리미엄(고급 커피 가격)이 구조적으로 높아질 가능성이 있다.
금융시장 측면에서는 통화(헤알) 변동성이 상품가격에 직접적인 영향을 미치기 때문에, 브라질 경제 지표나 통화정책, 글로벌 달러 흐름이 커피 가격 변동성을 키울 수 있다. 트레이더와 수입업체, 로스터(제분·로스팅 업체)는 환율 리스크와 선물·현물 포지션을 병행해 관리할 필요가 있다. 예를 들어 헤알 강세가 지속되면 브라질 수출업체의 달러 수입이 감소해 시장에 공급을 줄일 수 있으므로 단기적 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다.
핵심 요약: 헤알의 랠리로 인한 숏커버링이 목요일 커피 선물가격을 끌어올렸으며, 베트남의 수출 확대와 ICE 재고 회복은 로부스타에 하방 압력을 주는 반면, 콜롬비아의 생산 감소와 브라질의 수출 둔화는 아라비카를 지지하는 상반된 신호가 공존한다.
기타 참고
이 기사는 바차트(Barchart)의 리치 애스플런드(Rich Asplund)가 작성했으며, 기사 게시일은 2026년 2월 13일이다. 원문 작성자는 기사에 언급된 증권 및 상품에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 데이터와 수치는 기사 작성 시점의 보고·통계 수치에 근거한다.
