5월물 아라비카 선물(KCK26)은 월요일 종가 기준 +2.65포인트(+0.90%)로 상승 마감했다. 같은 기간 5월 ICE 로부스타 선물(RMK26)은 영국 시장이 부활절 월요일 휴장으로 거래가 이루어지지 않았다.
2026년 4월 6일, Barchart의 보도에 따르면, 브라질 헤알(USD/BRL)의 강세가 아라비카 커피 가격을 끌어올렸다. 헤알은 월요일에 3.5주 만에 최고치까지 상승했으며, 이는 브라질 커피 생산자들의 수출 판매를 위축시키는 요인으로 작용했다.
다만 월요일의 상승폭은 제한적이었다. 이는 StoneX가 발표한 전망에서 기인한데, StoneX는 2026년 세계 커피 공급의 잉여가 2025년의 180만 포대(1.8 million bags) 수준에서 1,000만 포대(10 million bags)로 확대될 것으로 예상해 시장 공급 과잉 우려을 키웠다. 이러한 전망은 가격 상승을 제약하는 역할을 했다.
최근 커피 가격은 브라질의 기록적 수확 전망에 따른 하방압력 하에 있었다. 2026/27 시즌에 대해 Marex Group Plc은 3월 19일 브라질 산 커피 생산을 75.9 million bags로 예상하며 전년 대비 +15.5% 증가를 전망했다. 이는 Sucafina의 75.4 million bags 전망보다도 높은 수치다. 또한 StoneX는 3월 12일에 브라질 2026/27 생산 추정치를 기록적인 75.3 million bags으로 상향 조정했으며, 이는 이전 11월 추정치인 70.7 million bags에서 상향된 것이다.
지정학적 요인도 공급 비용을 상승시키는 변수로 작용하고 있다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 폐쇄은 글로벌 해상 운송을 교란시켜 운송료, 보험료 및 연료비 상승을 초래했고, 이는 커피 수입업자와 로스터들에게 추가비용으로 귀결되어 물류·유통 비용 전반을 끌어올리는 요인으로 작용하고 있다.
기상 요소 또한 가격에 영향을 미치고 있다. Somar Meteorologia는 지난 월요일 브라질 최대의 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 지난주 강수량 11.7 mm를 기록했으며 이는 역사적 평균의 47% 수준에 불과하다고 보고했다. 평년보다 적은 강수는 산지 생산에 부정적인 영향을 미쳐 가격을 지지하는 요인이 된다.
로부스타(robusta) 재고는 상대적으로 타이트한 모습을 보이고 있다. ICE(Intercontinental Exchange)의 로부스타 재고는 지난 수요일 4,093 로트로 3.5개월 만의 저점을 기록했다. 반면 아라비카 관련 ICE 모니터 재고는 3월 18일 기준 585,621 포대로 6.25개월 만의 최고치까지 상승해 아라비카 가격에는 하방 압력으로 작용하고 있다.
수출 통계도 가격에 혼재된 신호를 제공한다. 브라질 커피협회 Cecafe는 2월 생두 수출이 전년 동월 대비 -27% 하락한 2.3 million bags이라고 발표했다. 한편 브라질 무역부는 3월 19일 브라질의 2월 커피 수출이 전년 동월 대비 -17.4% 감소한 142,000 MT라고 보고했다. 이러한 수출 감소 소식은 단기적으로는 공급 타이트닝 요인으로 작용해 가격을 지지할 수 있다.
2월 중 커피 가격은 급락한 바 있으며, 아라비카는 2월 24일에 16.75개월 최저치까지 하락했다. 이는 브라질의 풍작 신호가 글로벌 공급 전망을 지지한 결과였다. Conab은 2월 5일 발표에서 브라질의 2026년 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가한 66.2 million bags로 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했고, 품목별로는 아라비카가 +23.2% 증가한 44.1 million bags, 로부스타가 +6.3% 증가한 22.1 million bags로 전망했다. 또한 Rabobank는 3월 4일에 글로벌 커피 생산이 2026/27 시즌에 사상 최고인 180 million bags에 달할 것으로 보며 전년 대비 약 8 million bags 증가할 것이라고 밝혔다.
세계 최대의 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에는 약세 요인으로 작용하고 있다. 베트남 통계청은 지난 금요일 발표에서 2026년 1~3월 기간 베트남의 커피 수출이 전년 동기 대비 +14% 증가한 585,000 MT라고 보고했다. 베트남의 2025년 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT였고, 2025/26 시즌 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT(29.4 million bags)로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 전망됐다.
국제기구 및 관측치도 시장에 영향을 미치고 있다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅 연도(10월~9월)의 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658 million bags이라고 보고했다. 또한 미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반연례 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848 million bags로 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했다. 품종별로는 아라비카는 -4.7% 감소한 95.515 million bags, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333 million bags로 전망됐다. FAS는 브라질 생산을 2025/26에 전년 대비 -3.1% 감소한 63 million bags로, 베트남 생산은 +6.2% 증가한 30.8 million bags로 전망했으며, 2025/26 시즌 말 재고는 전년보다 -5.4% 감소한 20.148 million bags가 될 것으로 예측했다.
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용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 상업적으로 거래되는 주요 커피 품종이다. 일반적으로 아라비카는 품질이 높고 맛이 부드러운 편으로 스페셜티 커피에 많이 사용되며, 로부스타는 카페인 함량이 상대적으로 높고 맛이 강·쓴 편이라 인스턴트 커피나 블렌드에서 종종 활용된다. ICE는 국제적으로 커피 선물의 거래 및 재고 모니터링에 관여하는 거래소 집단을 의미하며, ICE가 발표하는 재고 수치는 시장의 수급 균형을 판단하는 중요한 지표로 활용된다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 해상 요충지로, 이 수역의 통제 여부는 글로벌 원유·해상 물류 흐름에 큰 영향을 미친다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 브라질 헤알의 강세와 해상 물류의 불안정이 아라비카 가격을 지지하는 요인이다. 헤알 강세는 브라질 현지에서의 달러 기준 매력도를 낮춰 수출 물량을 줄일 수 있고, 호르무즈 해협과 같은 지정학적 리스크는 운임·보험료 상승을 통해 최종 수입 비용을 끌어올려 현물 가격에 상방 압력을 줄 수 있다. 반면 중기~장기적으로는 브라질과 베트남의 생산량 확대 전망이 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 주요 기관들의 생산량 상향 조정과 기록적 생산 전망은 글로벌 공급 과잉 우려로 이어져 가격 상승폭을 제한하거나 하락 전환을 촉발할 수 있다.
재고 지표 또한 상충한다. 로부스타 재고의 긴축은 로부스타 가격을 지지하지만, 아라비카 재고의 증가세는 아라비카 가격의 추가 상승을 억제한다. 무역 통계상 브라질의 2월 수출 급감은 단기적 공급 타이트닝 신호지만, 연간 생산 전망과 계절적 출하 패턴을 고려하면 연간 흐름은 여전히 공급 우위로 전개될 여지가 있다.
결론적으로 단기적 관찰 포인트는 통화 흐름(브라질 헤알 움직임), 해상 물류 상황(특히 호르무즈 해협 관련 리스크), 그리고 ICE 재고 지표이다. 이 세 가지 변수의 변화 방향에 따라 아라비카와 로부스타 가격의 방향성은 달라질 가능성이 높다. 시장 참여자와 수입업자, 로스터는 환율 리스크 관리를 강화하고 선물·옵션 등 위험관리 수단을 적절히 활용해 물량·가격 리스크를 분산할 필요가 있다.
참고: 본 보도는 2026년 4월 6일자 Barchart 기사 내용을 바탕으로 국내 독자에게 이해하기 쉽도록 재구성·번역한 것이다.
