[커피 선물시세 동향] 브라질 주요 생산지에 다가오는 저온·서리cold snap 가능성이 제기되면서 국제 커피 가격이 상승세를 보였다.
2025년 7월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전 거래일 대비 +5.00센트(＋1.69%) 오른 파운드당 3.00달러 선에서 마감했고, 같은 달물 로부스타 커피(RMU25)는 ＋11달러(＋0.33%) 상승한 톤당 3,393달러에 거래를 마쳤다.
민간 기상업체 클리마템포(Climatempo)는 화요일 발표에서 “이번 주 후반 브라질 남동부와 중서부 커피벨트로 한랭전선이 진입해 작물 피해를 유발할 수 있는 서리가 발생할 가능성이 있다”고 경고했다. 현지 농가와 트레이더들은 2025/26년 작황에 중대한 영향을 줄 수 있다며 긴장감을 높이고 있다.
로부스타 가격 상승폭은 상대적으로 제한적이었다. ICE가 모니터링하는 로부스타 재고가 수요일 6,410로트로 11.75개월 만의 최고치를 기록했기 때문이다. 반면 아라비카 재고는 같은 날 806,062포대로 3개월 최저치로 감소했다.
■ 수급·재고 현황
브라질 수확 가속화는 가격 상단을 누르고 있다. 시장조사기관 사프라스&메르카도(Safras & Mercado)는 7월 16일 기준 브라질 2025/26년 전체 커피 수확률이 77%에 달한다고 밝혔다. 이는 지난해 동기 74%, 5년 평균 69%를 웃도는 수치다. 품종별로는 로부스타 93%, 아라비카 67%가 완료됐다. 최대 수출협동조합 코옥수페(Cooxupe) 역시 7월 18일 회원 농가 기준 수확이 59% 진척됐다고 전했다.
“펀드의 과도한 로부스타 순매도 포지션이 숏커버링 랠리를 증폭시킬 수 있다”고 ICE 선물유럽은 설명했다. 7월 15일 기준 로부스타 순매도 규모는 1,294계약으로 2년 만의 최대치다.
■ 기상·생산 변수
민간 기관 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 7월 19일 종료 주간에 브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스주가 ‘강수량 0㎜’를 기록했다고 밝혔다. 과도한 건조는 꽃눈 분화·결실에 부정적이지만 단기적으로는 수확·건조 작업엔 유리하다는 평가도 나온다.
■ 수출·교역 동향
브라질 커피수출업협회 세카페(Cecafe)에 따르면 6월 녹색커피(생두) 수출량은 전년 동월 대비 31% 감소한 230만 포대(60㎏ 기준)에 그쳤다. 아라비카는 27%, 로부스타는 42% 급감했다. 이는 세계 1위 공급국의 수출 물량 축소로 시장에 긍정적인(가격 지지) 변수가 되고 있다.
또한 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 8월 1일부터 브라질산 수입품에 50% 관세를 부과하겠다고 발표한 점도 공급 차질 우려를 부추기며 아라비카 가격을 지지했다.
■ 중장기 수급 전망
그러나 지난 두 달간 커피 가격은 ‘공급 과잉 전망’에 압박받았다. 미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 2025/26년 브라질 산출량이 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남은 6.9% 늘어난 3,100만 포대로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 내다봤다.
베트남은 가뭄 탓에 2023/24년 생산이 20% 감소(147만2,000톤)했으나, 2024/25년 예상 생산량은 2,650만 포대로 상향 조정됐다. 국가통계청은 7월 7일 ‘1~6월 수출이 4.1% 증가(94만3,000톤)’했다고 발표해 공급 회복 기대를 키웠다.
USDA 보고서는 전 세계 2025/26년 커피 생산이 2.5% 늘어난 1억7,868만 포대로 사상 최대를 기록하고, 기말 재고도 4.9% 늘어난 2,281만9,000포대로 전망했다. 아라비카는 1.7% 감소하지만 로부스타는 7.9% 증가할 것으로 추정됐다.
스위스 트레이딩 하우스 볼카페(Volcafe)는 2025/26년 아라비카 시장이 −850만 포대 공급 부족에 직면할 것이라고 분석했다. 이는 5년 연속 적자 구조가 이어질 수 있다는 의미다.
■ 용어·제도 해설
ICE(Intercontinental Exchange)는 런던·뉴욕을 기반으로 한 글로벌 파생상품 거래소다. 선물·옵션 거래뿐 아니라 원자재 재고를 관리·인증해 ‘현·선물 간 인도 시스템’의 핵심 역할을 한다. ‘로트(lot)’는 거래소가 정한 표준 계약단위를 의미하며, 커피 1로트는 10톤(로부스타)·37,500파운드(아라비카) 등으로 구분된다.
■ 기자 시각
현재 시장은 브라질 기상 변수와 글로벌 재고 흐름 사이에서 중심을 잡지 못하고 있다. 단기적으론 서리 피해 여부가 가격을 결정짓는 최대 변수다. 다만 USDA·Volcafe 자료가 보여주듯 중장기적으로 로부스타 공급 확대와 아라비카 부족이 병행될 가능성이 높다. 특히 트럼프 전 대통령의 관세 카드가 현실화될 경우 미주 시장의 조달 비용이 상승, 유럽·아시아 바이어들의 재고전략에도 변화가 예상된다. 투자자라면 펀더멘털·정책·투기 포지션을 모두 고려한 다각적 포트폴리오 운용이 필요하다.
자료: Climatempo, ICE, Safras & Mercado, Cooxupe, Cecafe, USDA FAS, Volcafe, Somar Meteorologia
