9월물 아라비카 커피(KCU25)은 전장 대비 +2.70센트(+0.91%) 오른 반면, 9월물 ICE 로부스타 커피(RMU25)은 -35달러(-1.06%) 하락했다.
2025년 7월 23일, 나스닥닷컴이 전한 Barchart 원문 기사에 따르면, 이날 커피 시장은 품목별로 혼조세를 보였다.
아라비카 커피 가격은 브라질 산지에 닥칠 수 있는 한파(서리) 리스크가 지지 요인으로 작용했다. 브라질 기상 전문업체 Climatempo는 화요일(현지 시각) 보고서에서 “이번 주 후반 강한 한랭 전선이 커피 벨트로 이동해 작물 피해를 초래할 서리가 발생할 가능성이 있다”고 전망했다.
반면 로부스타 커피는 재고 증가 압박을 받았다. ICE가 모니터링하는 로부스타 재고는 이날 6,410ロ트로 11.75개월 만의 최고치를 기록했다. 대조적으로 ICE 모니터링 아라비카 재고는 화요일 807,856포대로 3개월 최저치로 떨어졌다.
브라질 수확 진척도 역시 가격을 압박하고 있다. 화요일 아라비카 선물은 1주 최저치, 9월물 로부스타는 계약 최저치, 최근월물(N25) 로부스타는 1년 3개월래 최저가를 기록했다. Safras & Mercado는 7월 16일 기준 브라질 2025/26년산 커피 전체 수확률이 77%로 전년 동기 74%, 5년 평균 69%를 웃돈다고 밝혔다. 세부적으로 로부스타는 93%, 아라비카는 67%가 7월 9일 기준 완료됐다. 브라질 최대 커피 협동조합 Cooxupé는 7월 18일 기준 조합원 수확률이 59%라고 전했다.
“펀드들의 과도한 숏 포지션은 짧은 기간 안에 로부스타 가격 반등(쇼트 커버링)을 더욱 증폭시킬 수 있다.” – ICE Europe 주간 보고서
ICE Futures Europe는 7월 15일 주간 동안 로부스타 순숏 규모가 1,163계약 늘어 총 1,294계약으로 2년 만의 최대치라고 집계했다.
브라질 건조 기후도 가격 지지 요인이다. Somar Meteorologia는 7월 19일 종료 주간 동안 최대 아라비카 산지 미나스제라이스 주에 강우가 전무했다고 보고했다.
또 다른 호재로, 브라질 커피수출업협회 Cecafe는 6월 브라질 생두 수출이 전년 대비 31% 감소한 230만 포대라고 발표했다. 아라비카 수출은 27% 감소한 180만 포대, 로부스타 수출은 42% 줄어 47만6,334포대였다.
미국 트럼프 전 대통령이 8월 1일부터 브라질산 제품에 50% 관세를 부과하겠다고 밝히면서, 브라질산 커피 공급 차질 우려로 아라비카 가격이 추가 지지를 받았다.
그러나 지난 두 달간 전반적인 공급 과잉 전망은 커피 가격을 누르고 있다. 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 보고서에서 브라질 2025/26년산 생산량이 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남 생산량은 6.9% 늘어난 3,100만 포대(4년 만의 최고치)로 예상했다.
2023/24년 베트남은 가뭄으로 생산량이 20% 감소해 147만2,000톤으로 4년 최저치를 기록했다. 베트남 통계총국은 2024년 수출이 17.1% 줄어 135만톤이라고 밝혔다. 베트남 커피·카카오협회는 3월 12일 2024/25년 생산 전망을 2,800만 포대에서 2,650만 포대로 낮췄지만, 통계총국은 7월 7일 1~6월 수출이 4.1% 증가해 94만3,000톤이라고 보고했다.
USDA 반기 보고서는 공급 확대 전망으로 시장에 약세 시그널을 주었다. FAS는 2025/26년 세계 생산이 2.5% 증가한 사상 최대 1억7,868만 포대에 달할 것으로 예상했다. 아라비카는 1.7% 감소하지만 로부스타가 7.9% 증가해 8,165만8,000포대가 될 것이라고 밝혔다. 세계 기말 재고는 4.9% 늘어난 2,281만9,000포대가 될 전망이다.
스위스 트레이더 Volcafe는 2025/26년 글로벌 아라비카 시장이 850만 포대 부족해 5년 연속 적자를 기록할 것으로 예측했다.
용어 설명
아라비카는 부드러운 향미가 특징이며 전 세계 고급 커피 시장의 60% 이상을 차지한다. 반면 로부스타는 카페인이 높고 맛이 강해 인스턴트 커피나 블렌딩용으로 주로 소비된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 뉴욕·런던에 상장된 커피 선물 가격 및 인증 재고를 관리하는 글로벌 파생상품 거래소다. “계약 롯(lot)”은 거래 단위를, “포대(bag)”는 60kg 표준 포대를 의미한다.
기자 시각 및 전망
현재 브라질 기상 변수와 투기적 포지션 청산이 단기 변동성을 확대하고 있다. 서리 피해가 현실화될 경우 아라비카 가격은 빠르게 10% 이상 급등할 수 있다. 그러나 중장기적으로는 USDA가 제시한 공급 증가와 베트남 생산 회복이 상단을 제한할 가능성이 크다. 로부스타 시장의 과도한 숏 포지션도 반등의 불씨가 되겠지만, 재고가 꾸준히 늘고 있다는 점은 지속 상승을 어렵게 한다. 투자자는 기상 뉴스와 ICE 재고 동향을 면밀히 모니터링하면서, 파생상품·ETF를 활용한 헤지 전략을 병행할 필요가 있다.
본 기사에 언급된 종목에 대해 기자는 직·간접적으로 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않다.
