[커피 선물 시황] 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 +5.00센트(▲1.69%) 오른 300.50센트에, 9월물 ICE 로부스타 커피(RMU25)는 +11달러(▲0.33%) 상승한 톤(t)당 3,336달러에 마감했다.
2025년 7월 24일(현지시간), 나스닥닷컴 보도에 따르면 브라질 주요 산지에 한파(Frost) 가능성이 제기되면서 국제 커피 가격이 일제히 올랐다. 민간 기상업체 클리마템포(Climatempo)는 이번 주 후반 브라질 남동부 커피 벨트로 한랭 전선이 들어오면서 수확기에 있는 작물에 냉해가 발생할 가능성을 경고했다.
재고 상황과 품종별 동향
가격 상승에도 불구하고 로부스타 시세는 전반적인 재고 증가 탓에 상승 폭이 제한됐다. ICE 모니터링 로부스타 재고는 6,410로트로 11.75개월 만의 최고치를 기록했다. 반면 ICE 모니터링 아라비카 재고는 806,062포대로 3개월래 최저 수준으로 떨어졌다.
브라질의 대규모 2025/26 시즌 수확 진척도 단기적으로는 가격 상단을 눌렀다. 컨설팅업체 사프라스앤메르카도(Safras & Mercado)에 따르면 7월 16일 기준 전체 커피 수확률은 77%로, 전년 동기 74% 및 5년 평균 69%를 웃돌았다. 품종별로는 로부스타 93%·아라비카 67%가 완료됐다. 브라질 최대 커피 협동조합 쿠슈페(Cooxupé)의 자체 조사에서도 7월 18일 기준 조합원 수확률이 59%로 나타났다.
“펀드가 보유한 로부스타 순매도 포지션이 1,294계약으로 2년 만의 최대치”라고 ICE 유럽은 7월 15일 기준 자료에서 밝혔다.
공매도 잔고가 과도한 상황에서 단기 쇼트 커버링(되사기)이 발생하면 로부스타 가격 반등폭이 확대될 여지도 있다.
브라질·베트남 생산 여건과 수출 동향
브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스 주는 7월 19일 주간 동안 강수량 ‘0’을 기록했다. 가뭄 심화는 커피 나무의 생육 스트레스를 높여 생산량 감소 가능성을 키운다.
Cecafe(브라질 커피수출협회)는 6월 브라질산 생두 수출이 전년 대비 31% 급감한 230만 포대였다고 밝혔다. 이 가운데 아라비카는 27% 감소한 180만 포대, 로부스타는 42% 감소한 47만 6,334포대였다.
한편 미국의 도널드 트럼프 전 대통령은 8월 1일부터 브라질산 수입품에 50% 관세를 부과하겠다고 최근 발표했다. 세계 최대 아라비카 공급국인 브라질의 대미 수출 차질 우려는 아라비카 시세에 추가적인 지지 요인으로 작용했다.
공급 측면에서는 풍부한 생산 전망도 공존한다. 미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 발간한 반기 보고서에서 2025/26 브라질 커피 생산량을 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남 생산량을 6.9% 늘어난 3,100만 포대(4년 만의 최고치)로 제시했다.
베트남 작황 변수
2023/24 시즌 베트남 커피 수확량은 가뭄 탓에 전년 대비 20% 감소해 147만2,000톤으로 4년 만의 최저를 기록했다. 베트남통계청(GSO)은 2024년 베트남 커피 수출이 17.1% 줄어든 135만 톤이라고 밝혔다. 그러나 같은 기관은 2025년 1~6월 수출이 4.1% 증가해 94만3,000톤이었다고 7월 7일 발표했다.
베트남커피·카카오협회(Vicofa)는 3월 12일, 2024/25 시즌 생산 전망을 2,650만 포대로 하향(기존 2,800만 포대) 조정했다.
세계 재고·수급 전망
USDA FAS는 2025/26 글로벌 커피 생산을 1억7,868만 포대로 2.5% 증가할 것으로 내다봤다. 이 가운데 아라비카 생산은 1.7% 감소, 로부스타는 7.9% 증가할 것으로 예상했다. 기말 재고는 2,281만9,000포대로 4.9% 늘어날 전망이다.
상업 트레이더 볼카페(Volcafe)는 2025/26 시즌 글로벌 아라비카 공급 부족을 850만 포대로 추정해 2024/25 시즌(-550만 포대)보다 부족 폭이 확대될 것으로 전망했다. 이는 5년 연속 공급 적자가 지속된다는 의미다.
용어‧기관 해설
＊아라비카 : 고지대에서 재배되며 풍미가 섬세해 고품질 커피로 분류된다. ＊로부스타 : 저지대 중심 재배, 카페인이 많고 쌉싸래한 맛이 특징이다.
＊ICE(Intercontinental Exchange): 원자재·선물 거래를 중개하는 글로벌 거래소. 커피, 설탕, 면화 등 소프트 커머디티 선물이 상장돼 있다.
＊Safras & Mercado / Cooxupé / Cecafe / Volcafe: 각각 브라질 기반 커피 시장조사 업체, 최대 협동조합, 수출협회, 스위스 원두 트레이딩 회사로, 시장 참가자들에게 실질적인 작황·수출 데이터를 제공한다.
한편, 기사 작성 시점 기준 필자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 해당 종목에 이해관계를 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 정보는 단순 참고용이며, 투자 판단은 투자자 본인의 책임임을 명시한다. 바차트(Barchart)의 공시 정책에 따라 추가 세부사항을 확인할 수 있다.
