커피 선물 시장 동향
9월물 아라비카 커피 선물(KCU25)은 전일 대비 -3.60센트(-1.17%) 하락한 반면, 9월물 ICE 로부스타 커피 선물(RMU25)은 +36달러(+1.09%) 상승하며 혼조세로 마감했다.
2025년 7월 20일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 브라질산 커피 수확이 빠르게 진행되면서 아라비카 가격에 하방 압력이 가해졌다. 시장 참여자들은 수급 균형 변화와 단기 실물 공급 증가 가능성을 주시하고 있다.
브라질 현지 조사 기관 사프라스앤메르카두(Safras & Mercado)는 7월 16일 기준 2025/26년 산 커피 전체 수확률이 77%에 도달했다고 발표했다. 이는 전년 동기 74% 및 5년 평균 69%를 모두 상회한다. 로부스타 수확은 93% 완료됐고, 아라비카 수확은 67% 진행됐다. 같은 맥락에서 브라질 최대 커피 협동조합이자 수출 단체인 쿠익수페(Cooxupé)는 7월 11일 기준 조합원 수확률이 49.3%라고 전했다.
한편 7월 12일 종료 주간 동안 브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스(Minas Gerais)에는 강수량이 전무했다는 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)의 보고가 나오면서, 주 초반 아라비카 가격은 3주 만에 고점을 기록하기도 했다.
펀드 포지션과 재고 동향
ICE 유럽 거래소 집계에 따르면 7월 15일 기준 로부스타 선물에 대한 펀드 순쇼트 포지션은 1,294계약으로 2년 만의 최고치를 기록했다. 과도한 공매도 잔고를 청산하려는 쇼트커버링이 19일 시장에서 로부스타 가격 반등을 견인했다.
거래소 인증 재고도 가격 변수로 작용하고 있다. 7월 18일 ICE 모니터링 로부스타 재고는 5,995로트로 10개월 만의 최고치를 찍었다. 반면 아라비카 재고는 5월 27일 892,468포대를 정점으로 감소세를 보이며 7월 18일 현재 814,055포대, 2.5개월 만의 최저치를 기록했다.
“브라질의 6월산 그린커피 수출 물량이 전년 대비 31% 감소한 230만 포대를 기록했다.” — 브라질 커피수출업협회(세카페, Cecafé)
세카페 자료에 따르면 아라비카 수출은 27% 줄어든 180만 포대, 로부스타 수출은 42% 감소한 47만 6,334포대에 그쳤다. 수출 감소는 국제 가격 지지 요인으로 해석된다.
무역정책 변수
지난 7월 16일 도널드 트럼프 미국 대통령은 브라질산 수입품에 대한 50% 관세를 8월 1일부터 부과하겠다고 예고했다. 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질의 대미(對美) 수출이 차질을 빚을 수 있다는 우려가 커지면서, 해당 발표 직후 아라비카 선물은 단기 급등세를 연출했다.
공급 전망: USDA·베트남·볼카페
미 농무부 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26 글로벌 커피 생산량이 전년 대비 2.5% 증가한 1억 7,868만 포대로 사상 최대치를 기록할 것이라고 내다봤다. 세부적으로 아라비카는 1.7% 감소한 9,702만 포대, 로부스타는 7.9% 증가한 8,166만 포대로 전망했다. 2025/26 기말 재고는 2,282만 포대로 4.9% 늘어날 것으로 봤다.
베트남의 2023/24 생산량은 극심한 가뭄으로 20% 급감한 147만 2,000톤(4년 만의 최저치)으로 추정된다. 베트남 통계청은 2024년 커피 수출이 17.1% 감소한 135만 톤이라고 발표했다. 그러나 2025년 1~6월 수출량은 94만 3,000톤으로 4.1% 증가하며 일부 회복 조짐을 보였다.
스위스 커피 무역사 볼카페(Volcafe)는 2025/26년 아라비카 공급 부족분을 -850만 포대로 예상해, 5년 연속 적자(赤字)가 이어질 것이라고 전망했다. 이는 2024/25시즌 적자 -550만 포대보다 더 확대된 수치다.
용어 해설
아라비카는 주로 브라질, 콜롬비아 등 고지대에서 재배되며, 부드러운 산미와 향이 특징이다. 로부스타는 베트남, 인도네시아 등 저지대에서 재배되고, 카페인 함량이 높으며 쌉쌀한 풍미가 강하다. 두 품종은 재배 환경과 가격 변동성이 달라 투자자들이 각각의 펀더멘털을 세밀히 살핀다.
전문가 시각 및 전망
시장 분석가들은 “브라질 수확 속도가 예년보다 빠르지만, 장기적으로는 로부스타 재고 증가와 아라비카 재고 감소가 가격 스프레드 확대로 이어질 수 있다”라고 진단한다. 또한 트럼프 행정부의 고율 관세가 현실화될 경우, 미국 내 로스팅 업체들의 원두 조달 비용이 크게 상승할 가능성이 있어 소비자 가격 인상으로 전가될 여지도 있다.
다만 USDA의 증산 전망과 베트남 수출 회복세는 중장기적으로 공급 우위 국면을 시사한다. 이에 따라 전문가들은 “단기 변동성은 확대되더라도, 연말로 갈수록 박스권 거래로 진정될 것”이라고 예상한다.
공시 및 면책
본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성됐으며, 특정 상품 매매를 권유하지 않는다. 기사 작성 시점 기준으로 작성자는 관련 선물·옵션 포지션을 보유하지 않았다. 데이터 출처는 나스닥닷컴, ICE, USDA, 세카페, 소마르 메테오롤로지아, 사프라스앤메르카두, 볼카페 등이다.
