브라질 커피 수확, 가격 압박 지속

7월 아라비카 커피(KCN25)는 수요일 -1.24% 하락한 -4.40으로 마감했으며, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN25)는 -0.39% 하락한 -17로 마감했다.

2025년 6월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 수요일 커피 가격은 초기 상승세를 잃고 하락세로 돌아섰으며, 로부스타는 1주일 최저치를 기록했다. 커피 가격은 브라질의 커피 수확으로 인해 하락 압박을 받았다. 브라질 최대 커피 협동조합인 Cooxupe에 따르면, 회원들은 커피 수확이 13.7% 완료되었다고 보고했으며, 이는 작년 같은 시기 13.6%와 거의 동일한 수치다. 또한, Safras & Mercado는 브라질의 2025/26 커피 수확이 6월 4일 기준 28% 완료되었다고 보고했으며, 이는 같은 시기의 5년 평균인 27%를 약간 웃도는 수준이다.

최근 브라질에서는 평년보다 많은 강우가 내려 건조 우려를 완화했으며, 이는 커피 가격에 약세 요인으로 작용하고 있다. Somar Meteorologia에 따르면, 브라질 최대의 아라비카 커피 재배지인 미나스 제라이스 지역은 6월 7일 종료 주간에 23.4mm의 비가 내려 이 시기 평균 강우량의 207%를 기록했다.

지난 다섯 주 동안 커피 가격은 약세를 보였으며, 아라비카 커피는 지난 화요일 2개월 최저치, 로부스타는 7.25개월 최저치에 도달했다. 이는 커피 생산 증가와 충분한 공급에 대한 우려 때문이다. 5월 19일 USDA의 해외 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26 커피 생산량이 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 가방이 될 것으로 전망했으며, 베트남의 2025/26 커피 생산량은 전년 대비 6.9% 증가한 3,100만 가방에 도달할 것으로 예측했다. 브라질은 세계 최대 아라비카 커피 생산국이며, 베트남은 세계 최대 로부스타 커피 생산국이다.

ICE 커피 재고의 증가는 커피 가격을 저하시켰다. ICE에 의해 모니터링되는 로부스타 커피 재고는 5월 30일 5,438 로트로 8.75개월 최고치까지 증가했다. 또한, ICE에 의해 모니터링되는 아라비카 커피 재고는 5월 27일 892,468 가방으로 4.25개월 최고치에 도달했다.

5월 9일 USDA는 중앙 아메리카 최대 커피 생산국인 온두라스의 2025/26 커피 생산이 전년 대비 5.1% 증가한 580만 가방이 될 것으로 예상했다. 또한, Safras & Mercado는 브라질의 2025/26 커피 생산 추정치를 이전 추정치인 6,245만 가방에서 6,551만 가방으로 상향 조정했다. 추가로, 브라질의 작물 예측 기관인 Conab은 2025년 브라질 커피 생산 추정치를 1월 추정치인 5,181만 가방에서 5,570만 가방으로 상향 조정했다.

수요에 대한 우려는 커피 가격에 약세 요인으로 작용하고 있다. 여러 글로벌 상품 수입업체, 특히 스타벅스, 허쉬 및 몬델즈 인터내셔널은 최근 미국의 기본 10% 수입 관세가 가격을 상승시켜 매출량에 추가 압박을 가할 것이라고 말했다.

브라질의 커피 수출이 줄면서 가격에 긍정적으로 작용하고 있다. 수요일, Cecafe는 브라질의 5월 녹색 커피 수출이 전년 대비 36% 감소한 280만 가방으로 줄었다고 보고했다.

로부스타 커피는 감소된 생산으로 인해 지지를 받고 있다. 가뭄으로 인해 베트남의 2023/24 작물연도 커피 생산량은 전년보다 20% 감소한 1.472 MMT를 기록하며 4년 만에 가장 적은 생산량을 기록했다. 또한, 베트남 통계청은 2024년 베트남 커피 수출이 전년 대비 17.1% 감소한 1.35 MMT를 기록했다고 발표했다. 지난 화요일, 베트남 국가 통계청은 2025년 1월부터 5월까지 베트남의 커피 수출이 전년 대비 1.8% 감소한 81만 3천 MT를 기록했다고 보고했다. 추가로, 베트남 커피 & 코코아 협회는 3월 12일, 2024/25 베트남 커피 생산 추정치를 12월 추정치였던 2,800만 가방에서 2,650만 가방으로 하향 조정했다. 반대로, USDA의 FAS는 5월 19일 베트남의 2025/26 커피 생산량을 전년 대비 7% 증가한 4년 만에 최고치인 3,000만 가방에 도달할 것으로 전망했다.

USDA의 12월 18일 반기 보고서는 커피 가격에 혼합된 영향을 미쳤다. USDA의 해외 농업 서비스(FAS)는 2024/25 세계 커피 생산량이 전년 대비 4.0% 증가한 1억 7,485만 5천 가방에 이를 것으로 예상했으며, 아라비카 생산량은 1.5% 증가한 9,784만 5천 가방, 로부스타 생산량은 7.5% 증가한 7,701만 가방으로 예상했다. USDA의 FAS는 2024/25 마지막 재고가 2023/24년의 2,234만 7천 가방에서 6.6% 감소한 2,086만 7천 가방으로 25년 만에 최저치를 기록할 것으로 예상했다. 별도로, 11월 22일 USDA의 FAS는 브라질의 2024/25 커피 생산을 6,640만 MMT로 전망했으며, 이전의 전망치인 6,990만 MMT보다 낮았다. USDA의 FAS는 2024/25 시즌 말 6월에 브라질의 커피 재고가 연간 26% 감소한 120만 가방에 이를 것으로 예상했다.

2025/26 마케팅 연도에 대해 Volcafe는 12월 17일 브라질 아라비카 커피 생산 추정치를 9월 추정치에서 약 1,100만 가방 하락한 3,440만 가방으로 조정했다. 이는 브라질에서 지속된 가뭄의 심각성을 조사한 뒤 나온 결과다. Volcafe는 2025/26년 글로벌 아라비카 커피 공급 부족이 850만 가방으로 확대될 것으로 예상하고 있으며, 이는 2024/25년의 550만 가방 부족보다 높은 수치이며, 연속되는 다섯 번째 부족 연도다.