커피 선물시장이 2주 연속 가파른 상승세를 이어가고 있다. 시카고상품거래소(CBOT) 기준 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전 거래일 대비 3.40% (+12.25센트) 오른 파운드당 3.725달러를 기록하며 2.5개월 만의 최고치를 경신했고, 런던 ICE 9월물 로부스타 커피(RMU25) 역시 2.13% (+99달러) 상승한 톤당 4,746달러로 2.75개월 만의 고점에 도달했다.
2025년 8월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 최근 브라질 최대 커피 산지인 미나스제라이스 주에 비가 전혀 내리지 않은 가운데, 지난주 발생한 서리가 일부 커피나무를 손상시켰다는 보고가 나오면서 기상 리스크가 펀드 자금 유입을 촉발했다. 민간 기상조사기관 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 8월 16일까지 한 주 동안 해당 지역 강수량이 ‘제로(0)’였다고 발표했다.
여기에 미국 내 공급 축소 우려도 가격을 밀어 올리고 있다. 미국 정부가 브라질산 커피 원두에 50% 관세를 부과하자, 미국 바이어들이 신규 구매계약을 잇달아 취소하고 있기 때문이다. 브라질이 전체 원두 수입의 약 3분의 1을 차지한다는 점에서, 업계는 미국 시장 내 공급 공백을 예의주시하고 있다.
수출 지표도 강세 재료로 작용한다. 브라질 경제부 무역통계에 따르면 7월 브라질의 원두(비가공) 수출은 전년 동월 대비 20.4% 감소한 16만1,000t에 그쳤다. 민간 수출협회 세카페(CECAFE)는 7월 그린 커피 수출이 28% 감소한 240만 포대(60㎏ 기준)라고 발표했으며, 아라비카가 21% 감소, 로부스타는 무려 49% 급감했다. 올해 1∼7월 누계 수출량 역시 22.2 백만 포대로 21% 줄었다.
거래소 재고도 바닥을 치고 있다. ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 지난주 72만6,661포대로 1.25년 만의 최저치를 찍었고, 8월 20일 기준 73만6,099포대로 소폭 회복했지만 여전히 낮은 수준이다. 로부스타 재고도 6,647계약(1계약=10t)으로 4주 만의 저점을 기록해 7월 28일 기록한 2년 최고치(7,029계약)보다 낮다.
다만 수확이 막바지 단계에 접어든 점은 약세 요인이다. 브라질 최대 산지협동조합 코옥수페(Cooxupé)는 8월 15일 기준 회원 농가의 2025/26년산 수확이 86.1% 완료됐다고 밝혔다. 시장 조사기관 사프라스&메르카두(Safras & Mercado)는 8월 6일 기준 전체 브라질 커피 수확률이 94%로 전년(92%)보다 빠르다고 전했다. 로부스타는 99%, 아라비카는 91%가 각각 걷어들여졌다.
국제커피기구(ICO)는 6일 ‘6월 세계 커피 수출이 전년 대비 7.3% 증가한 1,169만 포대’라고 밝혔지만, 2024/25 회계연도(10월~6월) 누적 수출은 0.2% 줄어든 1억414만 포대에 그쳤다.
주요 생산국 베트남 상황도 혼재돼 있다. 2023/24년 작황은 극심한 가뭄으로 전년 대비 20% 감소한 147만2,000t(4년 만의 최저)으로 추산되지만, 올해 1∼7월 수출은 105만t으로 6.9% 증가했다. 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 2024/25 생산 전망을 2,650만 포대로 3개월 전 전망(2,800만 포대)보다 낮춰 잡았다.
미 농무부 산하 외국농무국(USDA FAS)은 6월 25일 발표한 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 2.5% 증가해 사상 최대인 1억7,868만 포대에 이를 것으로 내다봤다. 아라비카는 1.7% 감소하지만, 로부스타는 7.9% 늘어 8,165만8,000포대를 기록할 전망이다. 반면 스위스 커피트레이더 볼카페(Volcafe)는 같은 기간 아라비카 공급 부족이 850만 포대로 5년 연속 적자를 예상한다.
용어 설명
아라비카는 고지대에서 재배돼 향미가 뛰어나며 전 세계 소비량의 60%를 차지한다. 로부스타는 저지대·고온 다습한 지역에서 생산돼 카페인 함량이 높고 가격이 저렴해 인스턴트커피 원료로 주로 쓰인다. 재고(bag)는 일반적으로 60㎏ 자루를, lot(계약)은 ICE 런던의 경우 10t 단위를 의미한다.
시장 전망 및 전문가 통찰
단기적으로는 브라질·베트남 산지의 기상 변수와 미국의 고관세 정책이 병행되며 공급 타이트 현상이 지속될 가능성이 높다. 중장기적으론 로부스타 증산이 아라비카 부족분을 일부 상쇄하겠지만, 스페셜티 수요 증가에 따라 향미가 우수한 아라비카 품종의 프리미엄 확대가 불가피하다는 관측이 우세하다.*편집자 주: 해당 전망은 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
본 기사는 정보 제공을 위해 작성되었으며, 투자 판단의 책임은 독자에게 있다.
