브라질 작황 우려·미국 공급 긴축에 커피 선물가 2개월 만에 급등

커피 선물가격이 두 주 연속 급등세를 이어가며 9월물 아라비카는 2.5개월 만의 최고치, 로부스타는 2.75개월 만의 최고치를 기록했다.

2025년 8월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 12.25센트(＋3.40%) 상승했고, 런던 ICE에서 거래되는 9월물 로부스타 커피(RMU25) 역시 99달러(＋2.13%) 올랐다.

이번 급등은 브라질 주요 산지의 가뭄 및 서리 피해와 미국 시장의 공급 차질이 복합적으로 작용한 결과다. 민간 기상기관 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스주가 8월 16일까지 한 주 동안 강수량 ‘0’을 기록했다고 전했다. 여기에 지난주 발생한 서리(frost)로 인한 작황 손상 보고가 펀드매니저들의 매수세를 자극하며 가격 상승폭을 키웠다.

미국 시장 공급 타이트…브라질산 계약 취소 급증

브라질산 원두에 대한 50% 관세가 부과되자, 미국 로스터(볶음업체)와 트레이더들은 신규 계약을 대거 취소하고 있다. 미국은 미가공 커피의 약 3분의 1을 브라질에서 수입해 왔으나, 관세 인상으로 물량이 급감하면서 현지 재고가 빠르게 줄어드는 중이다.

“공급망이 예상보다 빨리 조여들고 있어, 일부 소매상은 원두 확보를 위해 추가 프리미엄을 지불하고 있다.”¹

브라질 상무부는 8월 6일 발표에서 7월 미가공 커피 수출이 전년 동월 대비 20.4% 감소(161,000톤)했다고 밝혔다. 이어 8월 14일, 수출업자 단체 세카페(Cecafe)는 7월 녹색커피 수출이 28% 감소(240만 포대)했고, 같은 기간 아라비카 –21%, 로부스타 –49%로 집계됐다고 발표했다. 1~7월 누계 역시 –21%(2,220만 포대)의 감소폭을 보였다.

ICE 재고 감소가 가격 지지

뉴욕 ICE가 집계하는 아라비카 재고는 8월 14일 72만 6,661포대로 1년 3개월 만에 최저치를 찍은 뒤 8월 20일 73만 6,099포대로 소폭 반등했다. 로부스타 재고도 8월 21일 6,647계약으로 4주 만의 최저를 기록, 7월 28일 보였던 2년 만의 고점(7,029계약)보다 낮은 수준을 유지했다.

반면 브라질 수확 진도는 가격 하락(베어리시) 요인으로 꼽힌다. 최대 수출 협동조합 코옥수페(Cooxupe)는 8월 15일 기준 조합원들의 수확률이 86.1%에 달했다고 발표했다. 리서치업체 사프라스앤메르카도(Safras & Mercado)는 8월 8일 “브라질 2025/26 시즌 전체 수확률이 94%로, 전년 동기(92%)보다 빠르다”고 전했다. 구체적으로 로부스타 99%, 아라비카 91% 수확이 완료됐다.

글로벌 수급 전망 엇갈려…ICO·USDA·Volcafe 분석

국제커피기구(ICO)는 8월 6일 6월 세계 커피 수출이 11.69백만 포대로 7.3% 증가했다고 발표했지만, 21/22 회계연도(10월~6월) 누계는 –0.2%(104.14백만 포대)로 집계됐다.

한편, 미국 농무부 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산량이 사상 최대(178.68백만 포대)로 늘어날 것이라 전망했다. 그러나 세부적으로는 아라비카 –1.7%(97.022백만 포대)·로부스타 +7.9%(81.658백만 포대)로 품종 간 편차가 예상된다. 2025/26 기말 재고는 4.9% 증가(22.819백만 포대)할 것으로 내다봤다.

스위스계 무역사 볼카페(Volcafe)는 다르게 보고 있다. 볼카페는 2025/26 시즌 아라비카 공급부족이 –850만 포대로 확대돼 5년 연속 적자가 이어질 것이라고 전망했다.

베트남 가뭄 여파·생산 전망

세계 2위 커피 생산국 베트남은 2023/24년 생산량이 심각한 가뭄으로 –20%(147만2,000톤) 감소해 4년 만의 최저치를 기록했다. 베트남 통계청(GSO)은 2024년 수출이 –17.1%(135만톤) 줄었다고 밝혔다. 베트남커피·코코아협회(Vicofa)는 지난 3월 2024/25 생산전망을 2,650만 포대로 하향 조정했다(12월 전망치 2,800만 포대 대비). 다만, 베트남 통계청은 2025년 1~7월 수출이 전년 동기 대비 +6.9%(105만톤) 증가했다고 발표, 시장 혼란이 이어지는 중이다.

용어 해설: 아라비카·로부스타·ICE 재고

아라비카(Arabica)는 고지대에서 재배돼 산미와 향이 뛰어나 고급 커피로 여겨진다. 로부스타(Robusta)는 저지대에서 자라며 카페인 함량이 높고 쓴맛이 강해 인스턴트·에스프레소 블렌드에 주로 쓰인다. ICE 재고(ICE Certified Stocks)는 뉴욕·런던 ICE 선물거래소에 등록된 인증창고의 원두 재고량으로, 선물 가격의 기초(Delivery Basis)가 되기에 글로벌 가격 지표로 활용된다.