[커피 선물 시황]
9월물 아라비카 커피 선물(KCU25)은 7월 18일(금) ICE 뉴욕 상품거래소에서 전일 대비 -3.60센트(-1.17%) 하락한 채 마감한 반면, 9월물 로부스타 커피 선물(RMU25)은 런던 ICE에서 +36달러(+1.09%) 상승하며 혼조세를 보였다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 아라비카 커피 가격은 브라질 본격 수확에 따른 공급 부담으로 약세를 기록했다. 브라질 농산물 컨설팅 업체인 사프라스&메르카두(Safras & Mercado)는 7월 16일 기준 2025/26(브라질 기준 연도) 커피 전체 수확률이 77%에 도달했다고 전했다. 이는 전년 동기 74% 및 최근 5년 평균 69%를 모두 상회한다.
세부적으로는 로부스타 수확이 93%, 아라비카 수확이 67% 완료됐다.1) 또한 브라질 최대 커피 협동조합이자 수출업체 그룹인 쿠슈페(Cooxupé)는 7월 11일 기준 조합원 수확률 49.3%를 공표했다.
“브라질 최대 재배지 미나스제라이스(Minas Gerais)에 7월 12일 종료 주간 동안 강수량이 전혀 없었다.”
― 브라질 기상 업체 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia) 보고서, 7월 14일
이 같은 건조 우려가 7월 중순 아라비카 가격을 일시적으로 3주래 고점까지 끌어올렸으나, 대규모 수확 진척이 결국 하락 압력으로 전환됐다.
펀드 포지션·재고 동향
같은 날 로부스타 선물은 과도한 순매도 포지션에 따른 숏커버링이 유입되며 상승했다. ICE 유럽은 7월 15일 기준 펀드 순매도 잔고가 1,294계약으로 2년래 최대치라고 밝혔다.
재고 측면에서 ICE 로부스타 공인 재고는 7월 18일 5,995로트로 10개월 만의 최고치를 기록, 가격 압박 요인으로 작용했다. 아라비카 공인 재고는 5월 27일 892,468포대(5.5개월 최고)까지 늘었다가 7월 18일 814,055포대로 2.5개월 저점까지 감소했다.
수출·무역 이슈
브라질 커피 수출 감소는 가격 지지 요인으로 남아 있다. 브라질 커피수출업협회(세카페·Cecafe)에 따르면 6월 녹생두 총수출은 전년 동월 대비 -31% 감소한 230만 포대를 기록했다. 품목별로 아라비카는 -27%(180만 포대), 로부스타는 -42%(476,334포대) 감소했다.
또한 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 7월 16일 TV 인터뷰에서 8월 1일부터 브라질산 미국 수입품에 50% 관세를 부과하겠다고 선언해 공급 차질 우려를 자극했다.2)
글로벌 공급 전망
미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 반기 보고서에서 2025/26 시즌 세계 커피 생산량 1억 7,868만 8,000포대(+2.5% y/y)로 사상 최고치를 예상했다. 세부적으로 아라비카는 -1.7% 감소한 9,702만 2,000포대, 로부스타는 +7.9% 증가한 8,165만 8,000포대로 전망했다. 이와 함께 기말 재고는 2,281만 9,000포대(+4.9%)로 확대될 것으로 내다봤다.
반면 스위스 커피 트레이딩사 볼카페(Volcafe)는 같은 기간 글로벌 아라비카 공급부족을 850만 포대로 추정해 USDA 전망과 상반된 시각을 제시했다.
베트남 상황
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남은 2023/24년 작황이 가뭄으로 전년 대비 -20% 감소(147만 2,000톤)하며 4년 만에 최저치를 기록했다. 또한 베트남 통계총국(GSO)은 2024년 커피 수출이 -17.1% 줄어든 135만 톤이라고 발표했다.
베트남커피·카카오협회(Vicofa)는 3월 12일 2024/25 생산 전망치를 2,800만 포대에서 2,650만 포대로 하향 조정했다. 그러나 GSO는 7월 7일 2025년 1~6월 수출이 전년 동기 대비 +4.1% 증가(94만 3,000톤)했다고 밝혔다.
시장 용어 해설
• 아라비카(Arabica) : 고지대에서 재배되며 맛과 향이 섬세해 프리미엄 커피로 평가된다.
• 로부스타(Robusta) : 저지대·고온다습 지역에서 재배되며 카페인이 많고 쓴맛이 강하다. 주로 인스턴트 커피나 블렌딩 원료로 사용된다.
• 포지션(순매도·숏) : 투자자가 선물가격 하락을 예상해 매도한 계약 규모를 의미한다.
1) 브라질 수확율 통계는 커피 체리가 농장에서 나무에서 떼어져 1차 건조 단계까지 완료된 비율을 의미한다.
2) 관세 발언은 아직 시행 여부가 불투명하며, 실제 시행 시 공급망 및 선물 가격 변동성이 확대될 가능성이 있다.
※ 기사 작성 시점(2025년 7월 21일) 기준으로 기자 및 필자는 해당 종목에 대한 직·간접적 포지션이 없음을 밝힌다. 본 기사는 투자 자문 목적이 아니며, 시장 정보 제공에 한정된다.
